Les actions de Joby Aviation enregistrent une hausse de 10,1 % depuis les derniers résultats trimestriels

Un mois s’est écoulé depuis que Joby Aviation, Inc. (JOBY) a publié ses résultats financiers du troisième trimestre, et l’action a progressé de 10,1 % sur cette période, dépassant notably l’indice de référence plus large, le S&P 500. Cette performance soulève des questions cruciales sur la persistance de cette dynamique haussière avant la prochaine annonce de résultats ou si une prise de bénéfices est imminente.

Résultats du troisième trimestre manquent sur le plan de la rentabilité

Joby Aviation, Inc. a enregistré une perte ajustée de 26 cents par action au T3 2025, ce qui représente une détérioration par rapport aux attentes des analystes de 19 cents et une dégradation par rapport à la perte de 21 cents enregistrée à la même période l’année précédente. Cependant, la société a partiellement compensé cette déception par une génération de revenus supérieure aux prévisions.

Le chiffre d’affaires trimestriel de la société s’élève à 22,6 millions de dollars, dépassant largement l’estimation consensuelle de Zacks de 140,2 % — une performance remarquable. Ce résultat a été fortement soutenu par l’acquisition en août des opérations commerciales de Blade dans le secteur du transport de passagers. Pour contextualiser, le trimestre de l’année précédente n’avait généré que 0,03 million de dollars de revenus, soulignant l’expansion spectaculaire du chiffre d’affaires impulsée par l’intégration de Blade.

Pressions opérationnelles qui s’intensifient

Les dépenses d’exploitation du troisième trimestre ont augmenté de 30,3 % en glissement annuel, principalement en raison d’une hausse des dépenses de recherche et développement (en hausse de 18,2 %) et des coûts administratifs (en hausse de 47 %). L’EBITDA ajusté de la société a reflété une perte de 132,8 millions de dollars, comprenant la rémunération des employés liée au développement des avions, aux efforts de certification réglementaire, aux activités de fabrication et aux dépenses d’intégration liées à Blade.

Malgré ces vents contraires opérationnels, Joby Aviation a maintenu une marge de liquidités de 208,4 millions de dollars en cash et équivalents à la fin du trimestre, contre 199,6 millions de dollars à la clôture de 2024. La direction prévoit d’atteindre 500-$540 millions de dollars en liquidités, équivalents et investissements à court terme d’ici la fin de 2025.

Sentiment des analystes qui se détériore après les résultats

Les révisions des estimations ont été revues à la baisse depuis la publication des résultats, avec une baisse de 8,33 % des attentes consensuelles au cours du mois passé. Cette orientation baissière reflète le scepticisme des analystes quant aux trajectoires de rentabilité à court terme. L’action porte actuellement une note Zacks Rank #3 (Hold), ce qui indique une attente de rendements conformes au marché dans les mois à venir.

Les indicateurs de valorisation signalent la prudence

Les indicateurs de qualité d’investissement de Joby Aviation présentent un tableau difficile. L’action affiche une note F en Croissance et une note F en Momentum, ainsi qu’une désignation F en Valeur. Ces mauvaises notes dans les trois dimensions de l’investissement aboutissent à un score VGM global de F, plaçant la valeur dans le quintile inférieur selon les stratégies fondamentales.

Contexte sectoriel

Joby Aviation évolue dans le secteur Aérospatial - Défense. Le concurrent du secteur, General Dynamics (GD), a montré une plus grande résilience, avec une progression de 0,4 % sur la même période d’un mois. General Dynamics a publié un chiffre d’affaires du troisième trimestre 2025 de 12,91 milliards de dollars, en hausse de 10,6 % en glissement annuel, avec un bénéfice par action de 3,88 dollars contre 3,35 dollars l’année précédente. La société détient une note Zacks Rank #3 (Hold) avec un score VGM de B, indiquant une position de valorisation relative plus forte par rapport à Joby Aviation.

En résumé

Alors que la progression de 10,1 % de l’action Joby Aviation au cours du mois dernier a surpassé les indices principaux, la détérioration des révisions d’estimations et les faibles métriques de valorisation suggèrent la prudence. Les investisseurs doivent surveiller si l’acquisition de Blade peut entraîner une accélération suffisante des revenus pour compenser la hausse des dépenses d’exploitation et ramener la société à une rentabilité durable.