Coty cède sa participation restante dans Wella à KKR dans le cadre d'une transaction de $750 millions

Coty Inc. (COTY) a achevé une restructuration majeure de son portefeuille en cédant sa participation restante de 25,8 % dans Wella à des sociétés d’investissement gérées par KKR pour $750 millions en cash initial. Cette transaction marque le dernier chapitre de l’initiative de simplification des actifs de Coty, qui a débuté en 2020, avec la société réduisant stratégiquement son exposition aux activités non essentielles.

Au-delà du paiement immédiat en cash, l’accord inclut une clause d’upside intéressante : Coty recevra 45 % des produits de toute future sortie de Wella—que ce soit par acquisition ou sur les marchés publics—une fois que KKR aura atteint son seuil de rendement préféré. Cette structure permet à Coty de bénéficier d’une création de valeur potentielle tout en se désengageant de la gestion active.

La cession représente une opportunité significative de désendettement pour Coty. La société prévoit d’utiliser la majorité des produits de la vente pour rembourser ses obligations de dette à court et long terme. Selon les termes de l’accord, ce redéploiement de capital, combiné à une génération robuste de flux de trésorerie disponible, devrait réduire le ratio d’endettement net de la société à environ 3x d’ici la fin 2025—une amélioration significative de la santé financière.

La réaction du marché à l’annonce a été mesurée. Jeudi, les actions Coty ont clôturé à 3,2500 $ à la Bourse de New York, reflétant une baisse modérée de 0,3067 $. La séance après clôture a montré une légère reprise, avec l’action en hausse de 0,01 $ pour se fixer à 3,2600 $, suggérant un intérêt prudent des investisseurs pour la stratégie de réduction de la position à effet de levier.