Se préparer à la prochaine grande dépression : 2030 sera-t-elle le point de rupture ?

La bombe démographique à retardement dont personne ne veut parler

L’Amérique fait face à une vérité inconfortable que peu de politiciens veulent aborder frontalement. Depuis les années 1960, les dépenses pour les seniors ont explosé au-delà de toute compréhension. Aujourd’hui, près de 40 % de tous les revenus fiscaux sont consacrés aux prestations pour les personnes âgées — et ce n’est que le début. Dans 25 ans, ce chiffre atteindra 70 %. Choquant ? Voici ce qui devrait vraiment vous empêcher de dormir : les États-Unis dépensent actuellement 600 % de plus en sécurité sociale et prestations sociales qu’en programmes pour enfants.

Les chiffres sont stupéfiants. La dette actuelle des États-Unis s’élève à $31 trillion, mais ce n’est que la couche superficielle. En tenant compte des passifs non financés — promesses déjà faites mais non encore payées — le chiffre réel dépasse $200 trillion. Ce n’est pas une théorie ; c’est la facture que l’Amérique s’est déjà engagée à payer.

Pourquoi la démographie rend cela inévitable

Les taux de natalité racontent une histoire que les politiciens préfèrent ignorer. En 1957, le taux de natalité aux États-Unis a atteint un pic de 3,7 enfants par femme. En 2020, il s’était effondré à 1,64. Pendant ce temps, les seniors vivent beaucoup plus longtemps que les générations précédentes. Le résultat ? Une pyramide inversée où beaucoup plus de personnes perçoivent des prestations qu’elles ne contribuent par leurs impôts.

Nous ne sommes pas à un point de basculement lointain — nous glissons déjà sur la pente. Les dépenses de santé, la sécurité sociale et les intérêts de la dette absorbent désormais 68 % de tous les revenus fiscaux selon le Congressional Budget Office. D’ici 2040, ces trois catégories à elles seules représenteront 100 % des recettes fiscales. D’ici 2052, elles dépasseront 117 % — ce qui signifie que tout le reste ( défense, infrastructure, éducation ) sera financé par l’emprunt.

Les chiffres qui ne peuvent pas être ignorés

L’investisseur renommé Stanley Druckenmiller a récemment exprimé ce que les économistes fiscaux avertissent depuis longtemps : le gouvernement est confronté à un choix impossible. Pour maintenir les niveaux de dépenses actuels indéfiniment, les décideurs devraient soit augmenter les impôts de 40 %, soit réduire les dépenses de 30 %. Pas temporairement — de façon permanente.

Cet écart fiscal représente 7,7 % du PIB. Pour mettre cette charge en contexte, le déficit fiscal de la France n’est que de 2,4 %. Ils sont souvent critiqués comme un État-providence gonflé, mais leur déséquilibre structurel est inférieur à un tiers de celui de l’Amérique. Même le président Macron a reconnu l’urgence, en relevant l’âge de la retraite à 64 ans contre 62. À Washington ? Silence.

Le calendrier que Druckenmiller a esquissé s’aligne étrangement avec les prédictions de la prochaine grande dépression circulant dans les institutions économiques. Son bilan parle pour lui : 30 % de rendement annuel composé sur trois décennies.

Les marchés envoient des signaux mitigés — pour l’instant

Les dernières données CPI ont montré une inflation mensuelle de 0,4 % en avril, faisant baisser le taux annuel à 4,9 % — le plus bas en deux ans. Sur le marché de l’énergie, les pressions déflationnistes se renforcent. Cependant, les contraintes d’approvisionnement en carburant pourraient facilement raviver l’inflation dans la seconde moitié de l’année, surtout si la demande faiblit à l’approche d’une récession potentielle.

Métaux précieux : le canari dans la mine de charbon

Quelque chose d’intrigant se passe sur le marché des métaux, qui mérite attention.

Or a repris une tendance de consolidation. L’action des prix suggère un mouvement latéral ou légèrement inférieur dans les semaines à venir, avec le prochain creux potentiel coïncidant avec la réunion de la Réserve fédérale du 14 juin.

Argent présente une configuration plus intéressante. Le métal a chuté de 4,81 % et s’est stabilisé juste au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours. Le support autour du $24 niveau reste intact, mais voici où cela devient intrigant : l’inventaire d’argent enregistré chez Comex est tombé en dessous de 30 millions d’onces. Il y a 26 fois plus de contrats papier négociés que de métal physique disponible. Ce déséquilibre structurel pourrait créer des conditions explosives — ce que les traders appellent une compression à la baisse.

Platine fait face à des dynamiques similaires. Depuis 1997, seulement 880 500 eagles de platine d’une once ont été frappés en 26 ans. En comparaison, plus de 1,1 million d’eagles en or ont été frappés en 2021 seulement. L’offre se resserre, et la scène est prête pour un autre événement de compression.

La conclusion inévitable

Lorsque les gouvernements font face à des trajectoires fiscales insoutenables, l’histoire offre peu de solutions. La dévaluation de la monnaie émerge comme la voie de moindre résistance politique. À mesure que cette réalité devient évidente pour les investisseurs ordinaires, la demande pour les actifs tangibles va augmenter de façon spectaculaire.

Les pénuries de matières premières — en particulier d’argent et de platine — ne sont pas de la spéculation ; ce sont des conséquences mathématiques des dynamiques actuelles d’offre et de demande qui entrent en collision avec la désespérance de la politique monétaire. La prochaine grande dépression, prédite par Druckenmiller et confirmée par une analyse structurelle, ne sera pas évitée par des ajustements politiques qui nécessitent un courage politique que l’Amérique ne possède pas actuellement.

Les investisseurs qui se positionnent dès maintenant avec des actifs réels ne se contenteront pas de préserver leur richesse — ils auront probablement prospéré lorsque la crise arrivera.