#数字资产市场动态 Warren Buffett mise 348 milliards d'€ sur le yen, le flux mondial de capitaux est en train de changer

Ce coup du maître du roi de la finance est rare par sa taille. Berkshire Hathaway a transféré plus de 340 milliards de dollars dans des actifs en yen, ce qui équivaut à la capitalisation totale de l’indice FTSE 100 du Royaume-Uni. Pourquoi le vieux Buffett, à 94 ans, mise-t-il tout à ce moment précis ? La réponse réside dans la bataille entre taux de change et taux d’intérêt.

**La fenêtre d’arbitrage s’ouvre**

Le cycle de baisse des taux de la Réserve fédérale pourrait bientôt commencer, tandis que la Banque du Japon continue de relever ses taux, visant 1,5%. La divergence de taux entre les États-Unis et le Japon s’élargit dans une direction inverse, créant un espace d’arbitrage de niveau textbook. Par ailleurs, le yen est à son plus bas depuis trente ans — la tendance à l’appréciation semble presque acquise.

Deux facteurs se superposent : rendement élevé des intérêts + appréciation du taux de change, c’est ce que le marché financier appelle la « double motorisation ».

**Le grand transfert de liquidités**

Le problème, c’est que lorsque des centaines de milliards de dollars affluent vers des actifs en yen, la liquidité mondiale sera forcément drainée. Les marchés qui dépendent de fonds d’arbitrage pour se maintenir — qu’il s’agisse de marchés émergents ou de cryptomonnaies — subiront une pression de sortie de capitaux à court terme. La forte hausse du yen forcera aussi une partie des positions d’arbitrage à se couvrir collectivement, accentuant encore la volatilité.

Mais chaque restructuration d’un ancien système s’accompagne de nouvelles opportunités. Des actifs comme $BTC , qui incarnent l’avenir, pourraient en fait faire preuve de résilience dans cette période de transformation.

**Votre choix**

Suivre la logique d’arbitrage du capital traditionnel ? Ou croire en la valeur à long terme des actifs numériques ? Ou chercher un équilibre entre les deux ? L’essentiel est de comprendre la logique derrière ce transfert massif de liquidités — puis d’ajuster sa stratégie en conséquence.