Que se passe-t-il cet après-midi à 16h00 ? La livraison de 237 milliards de dollars en options Bitcoin — la plus grande de l’histoire. Ce n’est pas qu’un chiffre, pour les investisseurs particuliers, cela signifie que le marché pourrait connaître une volatilité extrême.

Regarder les records de livraisons passées permet de comprendre. Chaque livraison massive a réécrit la configuration du marché. Après la livraison de fin 2023, le BTC a directement bondi à 48 000 ; celle de mars 2024 a été le déclencheur du marché haussier de la réduction de moitié ; mais juin 2024, c’est différent, après la livraison, le prix a d’abord été piégé, puis a rebondi. Qu’est-ce qui se cache derrière cela ? Les institutions exploitent le "point de douleur maximal" et le mécanisme de couverture Gamma pour manipuler le marché. Elles anticipent, utilisent des stratégies dérivées complexes pour contenir la volatilité, et une fois la date de livraison passée, cette pression artificielle se libère, provoquant soit une hausse brutale, soit une chute soudaine, laissant souvent les investisseurs particuliers pris au dépourvu.

En parlant de ce "point de douleur maximal" — 96 000 dollars. Ce niveau est crucial car il représente la position de perte la plus importante pour le marché des options. Les institutions ont tout intérêt à maintenir le prix autour de ce niveau avant la livraison, rendant invalides de nombreux contrats d’options. Après la livraison, cette pression artificielle disparaît, et le prix s’éloigne forcément de cette zone. La direction du mouvement — hausse ou baisse — est souvent dictée par l’intention des gros fonds.

Quelle est la mentalité des investisseurs particuliers en ce moment ? Ils ont peur de manquer l’opportunité tout en craignant d’être piégés. C’est précisément ce que veulent voir les institutions. La psychologie se manifeste à son apogée dans ces moments — avec une liquidité qui s’amenuise pendant les vacances, les institutions créent un "calme avant la tempête", les investisseurs particuliers sont soit trop nerveux, soit aveuglément optimistes, et le jour de la livraison devient leur "journée de filet".

L’histoire est étonnamment similaire parce que la psychologie des participants n’a jamais vraiment changé. La clé est de comprendre : une forte volatilité est inévitable, la seule différence réside dans le moment et la direction. Ceux qui se préparent à l’avance ont souvent l’opportunité de profiter quand les autres coupent leurs pertes.

Peu importe la violence du marché, rester lucide est la priorité. Ne laissez pas une chute soudaine perturber votre rythme, ni vous laisser aveugler par un rebond. Chaque événement de grande ampleur est une fenêtre pour observer le comportement des acteurs du marché — en comprenant cela, vos décisions de trading pourront enfin se libérer des contraintes de la psychologie humaine.