Qu'est-ce que les dérivés financiers ? Guide de trading et exemples concrets

Concepts de Base sur les Instruments Financiers Dérivés

Les instruments financiers dérivés (derivatives) sont des outils financiers dont la valeur dépend du prix de l’actif sous-jacent. Au lieu de posséder directement l’actif, l’investisseur négocie sur la fluctuation de son prix. L’actif sous-jacent peut être une marchandise (pétrole brut, or, argent, blé), un actif financier (actions, obligations), indices boursiers ou taux d’intérêt.

Lorsque le prix de l’actif sous-jacent change, la valeur du dérivé fluctue également. Cette caractéristique rend l’évaluation des instruments dérivés plus complexe que celle des outils financiers traditionnels.

Histoire du Développement du Marché des Dérivés

Bien qu’apparu dès l’Antiquité (les premiers contrats à terme datent de la Mésopotamie ancienne), les dérivés financiers se sont largement développés à partir des années 1970, avec l’émergence des techniques modernes d’évaluation. Aujourd’hui, il est inimaginable d’avoir un système financier moderne sans la participation du marché dérivé.

Quatre Types Principaux de Dérivés Financiers

Chaque type d’instrument dérivé possède ses caractéristiques propres :

Contrat à Terme (Forward)

• Accord entre deux parties pour acheter ou vendre un actif sous-jacent à un prix fixé à l’avance
• Sans intervention d’un organisme intermédiaire, sans frais de transaction
• Le règlement s’effectue à une date convenue dans le contrat

Contrat à Terme Standardisé (Futures)

• Contrat à terme standardisé et cotés en bourse
• Plus liquides que les contrats à terme classiques
• Les deux parties doivent déposer une marge pour garantir le paiement
• Le prix est mis à jour quotidiennement selon le marché

Options (Options)

• Permettent au détenteur d’avoir le (droit mais pas l’obligation) d’acheter ou vendre un actif à un prix déterminé
• Outil unique parmi les dérivés permettant de ne pas obligatoirement réaliser la transaction
• Le prix est basé sur le prix du marché de l’actif sous-jacent
• Négociées sur des marchés réglementés et réglementés

Swaps (Swaps)

• Contrat entre deux parties pour échanger des flux financiers
• Souvent non négociés sur un marché centralisé, mais entre parties privées
• Les flux sont calculés selon des principes spécifiques

Deux Méthodes de Négociation des Dérivés Financiers

1. Négociation OTC (Over-The-Counter) Les contrats sont conclus directement entre deux parties et ne sont pas contrôlés par un organisme central. Les coûts de transaction sont plus faibles, mais il existe un risque que l’autre partie ne respecte pas le contrat.

2. Négociation sur Marché Réglementé Les dérivés doivent être préalablement approuvés avant d’être cotés. Bien que les frais soient plus élevés, les droits et obligations des parties sont garantis.

CFD et Options : Deux Instruments Dérivés Populaires

CFD (Contrat pour Différence)

• Accord de paiement de la différence de prix entre l’ouverture et la clôture de la position
• Pas de date d’expiration, possibilité de clôturer à tout moment
• Applicable à plus de 3000 actifs
• Utilise un effet de levier élevé, faible capital investi
• Frais de transaction faibles
• Prix toujours aligné avec celui de l’actif sous-jacent

Options

• Offrent le droit d’acheter ou vendre à un prix fixé dans un délai déterminé
• Contrats à échéance, pouvant être clôturés avant ou à la date d’expiration
• Tous les actifs ne disposent pas d’options
• Taille de transaction importante, frais plus élevés
• Le prix doit être calculé selon des formules d’évaluation complexes

Processus de Négociation des Dérivés Financiers

Étape 1 : Choisir une Plateforme de Négociation Fiable Choisir une plateforme fiable est crucial pour éviter le risque que l’une des parties ne respecte pas le contrat. Une bonne plateforme doit avoir des critères de licence, de transparence et être reconnue par les autorités de régulation.

Étape 2 : Ouvrir un Compte de Négociation L’investisseur doit ouvrir un compte de négociation dérivée sur la plateforme choisie. Ce processus inclut généralement une vérification des informations personnelles.

Étape 3 : Déposer le Capital Initial Le montant de la marge dépend du nombre d’actifs négociés et du levier utilisé. Un levier élevé permet de négocier avec moins de capital, mais augmente aussi le risque.

Étape 4 : Passer un Ordre de Négociation En se basant sur des prévisions de marché, l’investisseur peut passer un ordre Long (prédiction de hausse) ou Short (prédiction de baisse). Les ordres peuvent être effectués via une application mobile ou une version web.

Étape 5 : Gérer la Position Après ouverture, l’investisseur doit suivre en continu, déterminer le point de prise de profit et le niveau de stop-loss pour contrôler le risque.

Exemple Pratique : Négociation de l’Or

Supposons que le prix de l’or soit à $1683/oz, et que l’investisseur anticipe une baisse après la stabilisation économique. Au lieu de posséder de l’or physique, il utilise un CFD sur l’or pour profiter de cette fluctuation.

Ouverture d’une Position Short : Vente d’or à $1683/oz, anticipation d’une baisse.

Utilisation d’un Effet de Levier 1:30 :

• Capital initial requis : $56.1 (au lieu de $1683)
• Si le prix baisse à $1660 : Profit $23 = 41% de rendement
• Si le prix monte à $1700 : Perte $17 = 30% du capital

Sans levier, même mouvement : Profit $23 = 1.36% ou perte $17 = 1% du capital initial

Cet exemple montre que le levier peut amplifier à la fois les gains et les pertes.

Avantages des Dérivés Financiers

Couverture contre le Risque La création initiale des dérivés visait à couvrir. L’investisseur peut acheter un actif dont le prix évolue à l’inverse de celui qu’il détient, pour compenser une perte.

Évaluation de l’Actif Sous-Jacent Le prix spot des contrats à terme peut servir d’approximation du prix réel des marchandises, aidant à détecter un prix d’équilibre.

Amélioration de l’Efficacité du Marché En copiant la structure de paiement de l’actif, le prix du sous-jacent et du dérivé tendent à s’équilibrer, évitant ainsi les opportunités d’arbitrage.

Accès à des Actifs Difficiles à Obtenir Les dérivés permettent d’accéder à des instruments financiers complexes difficiles à atteindre directement.

Risques Liés aux Dérivés Financiers

Volatilité Élevée Les dérivés ont une forte volatilité, pouvant entraîner de lourdes pertes. Leur conception sophistiquée rend leur évaluation extrêmement complexe, voire impossible, ce qui constitue un risque inhérent.

Caractère Spéculatif Étant donné que le prix est imprévisible, la spéculation déraisonnable peut entraîner de lourdes pertes.

Risque sur OTC En cas de négociation sur un marché décentralisé, il existe un risque que l’autre partie ne respecte pas le contrat.

Complexité des Contrats Les dérivés sont souvent complexes, ce qui peut amener l’investisseur à ne pas comprendre pleinement les termes et risques.

Qui Devrait Négocier des Dérivés Financiers ?

Entreprises Exploitant des Marchandises Les sociétés extractrices de pétrole brut, or ou autres minerais peuvent utiliser des contrats à terme ou des swaps pour fixer les prix et se couvrir contre la volatilité.

Fonds de Couverture et Entreprises Commerciales Ces organisations utilisent les dérivés pour profiter de l’effet de levier, protéger leur portefeuille ou renforcer la gestion des risques.

Négociants et Investisseurs Individuels Les particuliers ayant des connaissances et de l’expérience peuvent utiliser ces outils pour spéculer sur un actif spécifique. Ils peuvent utiliser le levier pour augmenter leurs gains potentiels, mais doivent accepter un risque accru.

Conclusion : La négociation de dérivés financiers exige une solide compréhension, une gestion claire des risques et une discipline stricte. Les investisseurs doivent commencer avec un petit capital, apprendre en continu et ne jamais trader avec de l’argent qu’ils ne peuvent se permettre de perdre.