La Banque centrale japonaise envoie un signal fort, ce n’est pas une simple ajustement, mais un virage clair ! Certains membres ont directement déclaré qu’à l’avenir, la hausse des taux se ferait tous les quelques mois, même si elle atteint 0,75 %, le taux d’intérêt réel au Japon restant dans la zone « profondément négative ». Qu’est-ce que cela signifie ? Cela signifie une détermination bien supérieure aux attentes du marché, la longue « ère des taux zéro » au Japon étant en train de s’accélérer vers sa fin.

L’« arrière-plan » de cette décision est plus important que la hausse des taux elle-même. Parmi les trois grandes banques centrales mondiales, la Fed a déjà commencé à réduire ses taux, tandis que le Japon opère une hausse inverse, ce qui va profondément modifier la direction des flux de capitaux mondiaux. Au cours des dernières décennies, le yen a été la « monnaie de financement » la moins chère au monde, avec d’innombrables opérations d’arbitrage empruntant en yen pour investir dans des actifs à haut rendement à l’échelle mondiale. Maintenant, avec la réduction rapide de l’écart de taux entre les États-Unis et le Japon, ces flux massifs de capitaux se réorientent, ce qui revient à pomper de l’argent hors des marchés mondiaux. Pour un marché des cryptomonnaies déjà éloigné de la « frénésie des petits investisseurs », dominé par les institutions, la tension macroéconomique se traduit par une sensation de froid immédiate.
Le marché ne va pas s’effondrer immédiatement, mais la pression structurelle est déjà là.
À court terme, cela explique pourquoi, en l’absence de mauvaises nouvelles, le marché a récemment manqué de force pour continuer à monter, le Bitcoin oscillant toujours autour de 87 000 dollars.
À long terme, la logique de tarification du marché est en train de changer radicalement : auparavant, on réagissait aux nouvelles et on spéculait sur des histoires, désormais, il faut suivre la direction des taux d’intérêt mondiaux et des flux institutionnels. Il faut garder un œil sur son portefeuille, ne pas tomber dans la fascination pour ces « chiens sauvages » qui montent en flèche.
Alors, que doivent faire les investisseurs ?
Premièrement, réduire la taille de leur ligne de front, diminuer leur levier, et surtout, garder suffisamment de munitions.
Deuxièmement, s’éloigner des altcoins à forte volatilité et à haut risque, car chaque contraction du marché est la période la plus propice à la perte de ces actifs.
Troisièmement, faire preuve de patience, car les véritables opportunités apparaissent souvent après une panique extrême. La réaction en chaîne de la hausse des taux au Japon ne fait que commencer à se déployer, le spectacle ne fait que commencer.