Cantor voit 2026 comme le début d'un cycle institutionnel plus lent

Source : CryptoTale Titre Original : Cantor voit 2026 comme le début d’un cycle institutionnel plus lent Lien Original : https://cryptotale.org/cantor-sees-2026-as-start-of-a-slower-institutional-cycle/ Bitcoin pourrait entrer dans une période prolongée de déclin qui reflète un changement structurel dans la façon dont le marché crypto se comporte, selon Cantor Fitzgerald. La société a déclaré que le marché semble entrer dans une phase précoce d’un hiver crypto, alimentée par les institutions plutôt que par les traders particuliers.

Ce changement pourrait marquer la transition du crypto vers une classe d’actifs guidée par des facteurs macroéconomiques, façonnée par la stratégie de portefeuille et la croissance de l’infrastructure.

Dans un rapport de fin d’année, l’analyste de Cantor, Brett Knoblauch, a déclaré que le marché reste aligné avec le cycle quadriennal historique du Bitcoin. Le Bitcoin se trouve maintenant à environ 85 jours après son dernier sommet, une période qui précède souvent une faiblesse prolongée des prix. Knoblauch a indiqué que les prix pourraient rester sous pression pendant des mois et pourraient tester le point de rupture moyen de Strategy près de 75 000 $.

Contrairement aux baisses précédentes, le rapport ne mentionne pas de ventes panique ou d’échecs généralisés dans l’industrie. Au lieu de cela, le capital institutionnel guide désormais la direction du marché, remplaçant les investisseurs particuliers qui dominaient les cycles antérieurs. Ce changement modifie la façon dont se forment les corrections et la manière dont les récupérations peuvent se dérouler dans le temps.

Les institutions redéfinissent la baisse du marché crypto

Knoblauch a déclaré que les hivers crypto passés suivaient des effondrements de levier et des sorties rapides de particuliers. Ces épisodes ont déclenché des liquidations forcées et des effondrements soudains sur les échanges et les sociétés de prêt. Le cycle actuel montre moins de signes de ce comportement.

Selon le rapport, les participants institutionnels dominent désormais les flux de trading et les décisions d’allocation. Leurs stratégies reposent sur la gestion des risques et le rééquilibrage de portefeuille plutôt que sur la vente émotionnelle. En conséquence, les baisses reflètent de plus en plus les conditions macroliquides plutôt que des changements de sentiment brusques.

Ce changement modifie la réponse du marché à la baisse des prix. Les grands investisseurs réduisent souvent leur exposition progressivement plutôt que de sortir complètement. Cette approche limite les ventes désordonnées tout en prolongeant la durée de la faiblesse des prix.

L’activité de développement continue sous les prix en baisse

Knoblauch a déclaré que l’action des prix seule ne suffit pas à saisir les conditions actuelles du marché. L’activité dans la finance décentralisée, la tokenisation d’actifs et l’infrastructure crypto continue de croître. Ces tendances persistent même lorsque les prix des tokens diminuent.

Le rapport a souligné un écart croissant entre les prix du marché et le développement en chaîne.

L’utilisation de la DeFi, les expérimentations de règlement et l’investissement dans l’infrastructure continuent d’augmenter. Cette divergence marque une différence claire par rapport aux cycles antérieurs dominés par la spéculation.

La tokenisation d’actifs réels illustre ce changement. Cantor a indiqué que la valeur en chaîne des crédits tokenisés, des Treasuries et des actions a triplé cette année pour atteindre 18,5 milliards de dollars. La société prévoit que ce chiffre pourrait dépasser $50 milliards en 2026 alors que les institutions testent le règlement via la blockchain.

Des récupérations plus lentes remplacent les cycles de boom et de crise

L’adoption institutionnelle s’est accélérée jusqu’en 2025 et en 2026, à mesure que la réglementation s’améliorait et que l’infrastructure du marché se consolidait. Les sociétés utilisent de plus en plus des produits négociés en bourse, des services de garde réglementés et des actifs tokenisés qui s’intègrent dans des portefeuilles traditionnels. Ces outils favorisent une exposition à long terme plutôt que le trading à court terme.

Knoblauch a mentionné que cette configuration pourrait influencer le déroulement des récupérations après des ralentissements économiques. Les futurs rebonds du marché pourraient ne pas présenter les hausses spectaculaires de prix caractéristiques des cycles crypto précédents. Au contraire, les récupérations pourraient être lentes mais régulières, soutenues par l’amélioration des facteurs sous-jacents.

La situation est similaire aux premiers jours d’Internet, lorsque les entreprises continuaient d’investir dans l’infrastructure alors que leurs actions perdaient de la valeur. Même lorsque le marché n’était pas prêt pour le produit, le réseau se développait déjà. Ainsi, les hivers crypto sont aujourd’hui des moments où le marché revient à ses débuts, et non des périodes où la crypto est morte.

Cantor a déclaré que le fossé croissant entre les prix et l’activité sous-jacente confirme cette vision. Les métriques en chaîne montrent un engagement continu des institutions dans la construction de systèmes à long terme. La valeur de marché pourrait se décorréler temporairement de la capacité productive à mesure que la classe d’actifs mûrit.