2025 touche à sa fin, et les marchés financiers mondiaux marquent la fin de l’année.

Cette année, l’indice MSCI Global a enregistré une augmentation annuelle d’environ 21 %, établissant un record de la croissance la plus rapide des six dernières années. Les deux principaux moteurs soutenant cette vague de marché sont évidents : d’abord, le témoin des trois baisses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale au cours de l’année, stabilisant la fourchette des taux d’intérêt à la fourchette lâche de 3,5 % à 3,75 %, libérant ainsi une liquidité continue pour le marché ; Deuxièmement, l’essor de l’investissement dans l’IA qui a balayé le monde a insufflé un fort élan à l’économie réelle.

Les actions asiatiques ont été particulièrement fortes lors de ce rallye, en voie de monter pour la troisième année consécutive, ce qui en fait le bilan le plus prometteur depuis 2017. Cependant, les investisseurs savent aussi que la valorisation actuelle du marché est déjà élevée, qu’il existe encore de nombreuses différences dans la trajectoire de la baisse des taux d’intérêt de la Fed en 2026, et que la tendance qui suit ne se passe pas toujours sans encombre. Mais malgré tout, les attentes du marché pour l’année prochaine restent optimistes – on pense généralement que tant que la Fed maintient une position modérée d’assouplissement, le marché boursier sera soutenu.

Pour le marché crypto, cet environnement macro est comme une arme à double tranchant.

Le côté positif est clair : la baisse des taux d’intérêt de la Fed a directement réduit le coût d’opportunité de détenir des crypto-actifs tels que BTC et ETH. Dans un environnement de liquidité lâche, la demande à long terme de Bitcoin devrait continuer à être soutenue.

Mais le risque est aussi là. Cette forte hausse du marché boursier pourrait bouleverser le paysage monétaire – les investisseurs doivent rechoisir entre les actifs traditionnels et les cryptomonnaies. Une fois que les valorisations boursières continueront de monter, certains fonds spéculatifs pourraient être retirés du marché crypto et se tourner vers le marché boursier pour « chasser les profits », ce qui freinera directement la montée à court terme des devises grand public telles que le BTC et le SOL.

Il existe aussi une incertitude : si le désaccord au sein de la Fed sur le rythme des baisses des taux d’intérêt s’intensifie davantage en 2026, la volatilité des marchés pourrait être amplifiée, et l’aversion des investisseurs au risque fera monter la volatilité des crypto-actifs. En d’autres termes, le prix du Bitcoin pourrait avoir plus de marge de volatilisation que prévu.