Quelles sont les prochaines étapes pour Alibaba dans les cinq prochaines années ?

La dynamique de l’IA qui redéfinit l’histoire de croissance d’Alibaba

Alibaba ne se contente pas de surfer sur la vague de l’IA — il la mène en Asie. Au troisième trimestre 2025, le géant technologique a vu ses revenus liés aux produits d’IA exploser avec une croissance à trois chiffres en glissement annuel pendant neuf trimestres consécutifs. Sa division Cloud Intelligence a enregistré à elle seule une hausse de 34 %, la direction attribuant cette poussée à une demande de marché écrasante pour les solutions d’IA.

Voici ce qui rend cela significatif : Alibaba Cloud détient 35,8 % de parts de marché dans le secteur de l’infrastructure IA en Chine. La stratégie verticalement intégrée de l’entreprise — combinant ses propres puces, grands modèles de langage et infrastructure cloud — crée une barrière que les concurrents ont du mal à reproduire. Alors que ses rivaux se battent pour les ressources, Alibaba contrôle sa propre chaîne d’approvisionnement. Ce n’est pas seulement un avantage concurrentiel ; cela devient une assurance survie.

L’empire du commerce électronique continue aussi de générer des flux de trésorerie importants. Taobao, Tmall et Alibaba.com dominent toujours le marché numérique chinois. Plus intriguant encore, le segment du Quick Commerce accélère, capturant la niche de la livraison d’épicerie avec des délais de livraison ultra-rapides. La division internationale se montre également dynamique — le Groupe Commerce Numérique d’Alibaba a gagné une traction significative en Europe et au Moyen-Orient, ce qui suggère que l’entreprise ne mise pas uniquement sur la croissance domestique.

La concurrence s’intensifie, mais Alibaba possède des avantages

La compétition est féroce, aucun doute là-dessus. Pinduoduo et Temu de PDD Holdings ont intensifié la guerre des prix. Douyin de ByteDance redéfinit la façon dont la Gén Z fait ses achats en ligne, détournant des dollars du commerce électronique traditionnel. Le champ de bataille est saturé et les marges sont sous pression.

Mais voici le détail crucial : malgré ces vents contraires, les revenus du commerce électronique d’Alibaba continuent de croître solidement. Cette résilience en dit long.

Il y a aussi l’angle de la pénurie de GPU Nvidia. Les restrictions à l’exportation américaines sur les puces avancées ont forcé Alibaba (et d’autres entreprises technologiques chinoises) à se concentrer entièrement sur le développement de puces domestiques. Bien que cela augmente les coûts de R&D à court terme, cela pourrait paradoxalement renforcer la position d’Alibaba à long terme. L’entreprise ne dépendra pas éternellement de fournisseurs étrangers, et son autosuffisance en infrastructure IA devient un atout stratégique plutôt qu’une faiblesse.

Le nuage réglementaire qui plane sur la tech chinoise est réel. L’incertitude politique crée de la volatilité et limite les valorisations. Mais voici le contrepoint : Pékin comprend que pour que la Chine reste compétitive dans la course mondiale à l’IA, des entreprises comme Alibaba doivent rester robustes et bien financées. Le gouvernement a des incitations à soutenir, et non à saboter, ces géants technologiques.

La réalité des investissements en capital

Construire une infrastructure de centres de données IA ne se fait pas à moindre coût. Le capex d’Alibaba restera élevé au cours des prochaines années alors qu’il augmente sa capacité de calcul. Cette pression sur la trésorerie et les bénéfices est à prendre en compte pour les investisseurs — surtout s’ils recherchent une rentabilité à court terme.

Cependant, ces investissements devraient à terme générer des rendements composés. L’adoption d’une IA agentique devrait débloquer un potentiel de croissance substantiel pour Alibaba Cloud, créant des flux de revenus qui pourraient facilement justifier les dépenses d’infrastructure d’aujourd’hui.

Perspectives pour 2030 : le scénario optimiste

En pesant les opportunités d’Alibaba face à ses obstacles, la thèse haussière tient la route. Les capacités en IA de l’entreprise, sa position de leader sur le marché des services Cloud, ses opérations de commerce électronique génératrices de cash, et son expansion internationale créent plusieurs vecteurs de croissance. Les contraintes GPU qui pourraient freiner les concurrents pourraient en réalité protéger les marges d’Alibaba à mesure que l’entreprise développe ses propres puces.

Les investisseurs prudents pourraient évoquer le risque réglementaire et les préoccupations de valorisation. Des points valides. Mais pour ceux qui ont un horizon de cinq ans, les vents favorables structurels d’Alibaba — notamment dans le cloud computing et l’IA — semblent importants. La baisse de 40 % du cours depuis 2020 a créé une réinitialisation de la valorisation qui n’était pas là auparavant.

Selon la trajectoire et la dynamique du marché, le prix de l’action Alibaba pourrait raisonnablement augmenter d’environ 90 % d’ici 2030, ce qui représenterait un objectif de cours autour de @E5@285 $. La capacité de croissance de l’entreprise n’est pas épuisée ; si ce n’est que les cinq prochaines années pourraient être celles où les investissements en IA portent vraiment leurs fruits.

La conclusion

Alibaba mérite une place dans des portefeuilles technologiques diversifiés, en particulier pour les investisseurs optimistes sur l’infrastructure cloud et l’économie numérique en Asie. Les risques sont réels — l’incertitude réglementaire et l’intensité concurrentielle ne disparaîtront pas. Mais les leviers de croissance sont tout aussi convaincants. La question n’est pas de savoir si Alibaba peut croître, mais combien de potentiel de hausse sera réalisé d’ici 2030.