Des acheteurs de vacances aux gagnants de portefeuille : comment un trafic de détail record se traduit par des gains en ETF

Des chiffres records de consommateurs ont afflué vers les détaillants lors du Super Saturday — la dernière poussée d’achats avant Noël — avec environ 158,9 millions de shoppers participant à la fois en ligne et en magasin physique. Cela représente une augmentation de 1,1 % par rapport à 157,2 millions l’année précédente et dépasse le précédent record de 158,5 millions établi en 2022. Bien que les pressions économiques traditionnelles persistent, cette explosion du commerce de fin de saison crée des opportunités significatives pour les investisseurs en ETF cherchant une exposition au secteur de la consommation.

Le paradoxe du comportement moderne du consommateur

Le consommateur d’aujourd’hui opère dans des conditions de marché contradictoires. D’une part, il privilégie la qualité et les achats intentionnels plutôt que la recherche de réductions — un changement capturé par des données récentes pointant vers un environnement de vente au détail plus sophistiqué. D’autre part, les vents contraires macroéconomiques, notamment les préoccupations inflationnistes, les implications tarifaires et l’assouplissement des marchés du travail, limitent la capacité de dépense globale.

Le résultat ? Une économie bifurquée où les dépenses totales pendant les fêtes devraient dépasser $1 trillion, mais où les budgets des ménages individuels restent comprimés. S&P Global Ratings prévoit une croissance de 4 % des ventes au détail pendant les fêtes aux États-Unis en 2025 par rapport à 2024, bien que cette expansion provienne principalement de l’inflation des prix plutôt que d’une augmentation des volumes d’achats. Les consommateurs naviguent prudemment, et les détaillants s’adaptent en conséquence.

Où les ETF de détail trouvent leur résilience

Les gagnants structurels dans cet environnement partagent des caractéristiques communes : échelle, pouvoir de fixation des prix et capacités omnicanal. Les détaillants de grande capitalisation comme Walmart (WMT) et Costco (COST) ont réussi à capter ce qu’on appelle le trafic “trade-down” — des consommateurs aisés recherchant de la valeur — créant une barrière défensive même si la dynamique économique plus large ralentit.

Amazon (AMZN) illustre une autre formule gagnante, combinant un commerce numérique fluide avec des options de livraison de dernière minute et une intégration en magasin. Ces forces comptent lorsque la confiance des consommateurs fluctue. En regardant vers 2026, Fitch Ratings anticipe une croissance modérée des ventes au détail, alimentée par une année complète d’inflation liée aux tarifs et une croissance modérée des produits de consommation courante, partiellement atténuée par la faiblesse dans les catégories discrétionnaires.

Pour les portefeuilles ETF, cet environnement récompense l’efficacité, la fidélité à la marque et les réseaux de distribution différenciés — précisément les attributs concentrés dans les fonds de détail de premier ordre.

Quatre ETF positionnés pour la force du secteur retail

VanEck Retail ETF (RTH) représente une exposition large au secteur de la vente au détail, détenant 26 des plus grands et échangés au monde. Le fonds alloue une part importante à AMZN (19.53%), WMT (11.79%), et COST (8.06%). RTH a délivré une performance de 11,6 % depuis le début de l’année avec $248 millions d’actifs sous gestion, avec des frais annuels de 35 points de base. Le volume de trading récent a atteint 0,01 million d’actions.

ProShares Online Retail ETF (ONLN) cible la croissance du commerce électronique pur à travers 19 entreprises. Les principales positions incluent AMZN (23.35%), Alibaba (BABA) (11.44%), et eBay (EBAY) (8.11%). ONLN a bondi de 31,9 % depuis le début de l’année, gérant 179,17 milliards de dollars en capitalisation boursière moyenne, avec des frais de 58 points de base et un volume récent de 0,02 million d’actions.

Global X E-commerce ETF (EBIZ) diversifie à l’échelle mondiale à travers 41 opérateurs de commerce électronique sélectionnés. Les positions principales incluent Expedia (EXPE) à 6,10 %, Shopify (SHOP) à 5,57 %, et BABA à 4,87 %. Le fonds a progressé de 19,4 % depuis le début de l’année avec $51 millions d’actifs nets, avec des frais de 50 points de base, et un volume récent de 0,01 million d’actions.

Fidelity MSCI Consumer Staples Index ETF (FSTA) offre une exposition ciblée à 97 entreprises américaines de produits de consommation courante, mettant l’accent sur une position défensive. Les principales positions sont WMT (14.48%), COST (11.96%), et Procter & Gamble (10.05%). FSTA a gagné 2,4 % depuis le début de l’année, gère 1,33 milliard de dollars d’actifs, avec des frais de seulement 8 points de base, et a échangé 0,19 million d’actions lors de la dernière séance.

Chaque fonds offre des caractéristiques de risque-rendement distinctes adaptées à différents objectifs d’investisseurs dans le cadre d’un secteur de la vente au détail en expansion.