Saisir la baisse : pourquoi ces actions alimentées par l'IA pourraient faire un retour en 2026

Le rally de l’IA qui a propulsé le S&P 500 tout au long de 2025 n’a pas bénéficié à tous également. Alors que les géants de la technologie à mega-capitalisation ont dominé les gros titres, deux opportunités convaincantes ont émergé parmi les actions de croissance maintenant négociées avec de fortes décotes. The Trade Desk (NASDAQ: TTD) et DataDog (NASDAQ: DDOG) ont tous deux récemment fait face à des vents contraires importants, mais leurs fondamentaux sous-jacents suggèrent qu’ils pourraient offrir de fortes performances lorsque le sentiment changera.

The Trade Desk : Naviguer dans la disruption concurrentielle

The Trade Desk a connu une année 2025 difficile, avec une baisse de 73 % de son action par rapport à ses sommets récents. La société a trébuché dès le départ avec des résultats du Q4 qui ont largement manqué de guidance — la direction a imputé cela à une réorganisation exceptionnellement agressive et à la migration vers la plateforme Kokai. Mais la faiblesse s’est prolongée au-delà d’un seul trimestre. Au cours des trois premiers trimestres de 2025, la croissance du chiffre d’affaires a ralenti à 20 %, une chute brutale par rapport à 27 % sur la période de l’année précédente.

La principale préoccupation alimentant la vente massive concerne l’entrée agressive d’Amazon dans la publicité en TV connectée. Le géant du commerce électronique réduit les prix et conclut d’importants accords avec Netflix et Disney, empiétant ostensiblement sur le territoire de The Trade Desk. Le PDG Jeff Greene affirme que cela ne représente pas la vision d’ensemble : Amazon et d’autres opérateurs de jardins clos se concentrent sur leur inventaire propriétaire, tandis que The Trade Desk opère sur l’internet ouvert. Ses algorithmes pilotés par l’IA, entraînés sur des ensembles de données diversifiés d’annonceurs et d’inventaire, offrent des avantages de performance que les concurrents ont du mal à égaler.

Même en tenant compte des pertes potentielles de parts de marché, l’espace publicitaire de l’« internet ouvert » reste un secteur à forte croissance. The Trade Desk devrait maintenir une expansion de ses revenus à un chiffre moyen pendant des années tout en élargissant progressivement ses marges opérationnelles. Avec un ratio P/E à terme inférieur à 21 et une EV/ventes en dessous de 6, l’action semble significativement sous-évaluée à l’approche de 2026, préparant le terrain pour un retournement significatif.

DataDog : Turbulences temporaires, croissance durable

DataDog a livré des résultats impressionnants pour le troisième trimestre en novembre, mais l’effondrement ultérieur de l’action — en baisse de 30 % depuis les résultats — a créé une opportunité d’entrée attrayante. La vente par des initiés à des prix élevés et la pression concurrentielle suite à l’acquisition de Chronosphere par Palo Alto Networks ont clairement secoué le sentiment. Cependant, ces facteurs reflètent probablement du bruit à court terme plutôt qu’une détérioration fondamentale.

Le tableau des résultats raconte une histoire différente. Le chiffre d’affaires du T3 a augmenté de 28 %, tandis que les obligations de performance restantes — une métrique clé pour l’avenir — ont bondi de 53 %, ce qui indique une visibilité robuste pour la croissance de 2026. Plus important encore, DataDog profite des vents favorables séculaires dans l’observabilité de l’IA. La société sert désormais plus de 500 clients natifs de l’IA surveillant de grands modèles de langage et des applications d’IA générative. La direction a annoncé une victoire de contrat à neuf chiffres avec une entreprise leader dans l’IA et constate une forte traction de ses agents BitsAI, capables de diagnostiquer des problèmes et de proposer des corrections de code pour les ingénieurs.

Le vent favorable structurel reste convaincant : à mesure que les entreprises migrent de plus en plus leurs charges de travail vers des plateformes cloud et adoptent des outils cloud-native, elles génèrent exponentiellement plus de données nécessitant des solutions d’observabilité sophistiquées. Cette expansion du marché total adressable maintient la trajectoire de croissance de DataDog bien au-delà de 2026.

Oui, avec un ratio P/E à terme de 69 et un ratio prix/ventes de 14, DataDog affiche une prime. Mais pour une entreprise avec une croissance de 28 % du chiffre d’affaires et des obligations futures en accélération, cette valorisation pourrait s’avérer modérée lorsque le sentiment s’inversera. La correction actuelle offre une opportunité convaincante d’initier ou d’ajouter des positions avant la prochaine étape à la hausse.

La fenêtre d’opportunité

Les deux actions ont subi une douleur à court terme — des baisses respectives de 73 % et 30 % — mais possèdent des avantages concurrentiels durables et des dynamiques de croissance à long terme favorables. Alors que l’attention du marché se tourne inévitablement des vents contraires à court terme vers une puissance de gains sur plusieurs années, ces noms semblent prêts à se redresser en 2026. Les investisseurs convaincus de la pérennité de l’IA et de l’infrastructure de croissance pourraient trouver cette dislocation intéressante à exploiter.