Bitwise Files 11 ETFs de stratégies crypto avec structure de jetons hybrides

Source : CoinEdition Titre original : Bitwise dépose 11 ETF de stratégie crypto avec structure hybride de tokens Lien original : https://coinedition.com/bitwise-files-11-crypto-strategy-etfs-with-hybrid-token-structure/ Bitwise Asset Management a soumis une nouvelle série de demandes d’ETF auprès du régulateur américain, signalant un effort accru pour intégrer une gamme plus large d’actifs numériques sur les marchés d’investissement réglementés.

Selon les documents de dépôt soumis à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, Bitwise a demandé 11 ETF de stratégie cryptographique couvrant AAVE, CC, ENA, HYPE, NEAR, STRK, SUI, TAO, TRX, UNI et ZEC. Les fonds proposés visent la valorisation du capital et devraient entrer en vigueur le 16 mars 2026, sous réserve de l’approbation réglementaire.

Bien que les frais de gestion et les symboles boursiers n’aient pas encore été divulgués, les dépôts décrivent une structure hybride. Chaque ETF chercherait à obtenir une exposition par un mélange de détentions directes de tokens, de produits négociés en bourse liés aux cryptomonnaies (ETPs), et de dérivés. La structure diffère des produits entièrement adossés à des actifs au comptant de Bitwise en combinant plusieurs méthodes d’accès dans un seul fonds.

Cadre d’allocation et utilisation des dérivés

Les dépôts indiquent que chaque ETF prévoit d’allouer environ 60 % des actifs à la propriété directe de la cryptomonnaie concernée. Les 40 % restants seraient investis dans des ETP suivant le même actif, avec une exposition supplémentaire potentielle via des dérivés tels que des contrats à terme et des accords de swap.

En conditions de marché normales, chaque fonds investirait au moins 80 % de ses actifs nets plus emprunts dans une combinaison du token concerné, des ETP liés, et des dérivés faisant référence au même actif. Cette approche vise à offrir une exposition réglementée tout en conservant une flexibilité dans la construction des positions.

Comme indiqué dans le dépôt du Bitwise AAVE Strategy ETF, le fonds peut utiliser à la fois des investissements directs et indirects liés à l’écosystème Aave, y compris des dérivés faisant référence à AAVE ou à des ETP liés à AAVE.

Plan de garde et de cotation en bourse

Bitwise a désigné une certaine société de fiducie de garde conforme comme dépositaire pour les ETF proposés, en accord avec les arrangements de garde utilisés pour plusieurs de ses produits d’investissement cryptographique existants.

Si approuvés, les fonds devraient être cotés sur le NYSE Arca. Les dépôts indiquent que les symboles de négociation seront déterminés avant le début des opérations.

Contexte réglementaire et approbations récentes

Les demandes interviennent dans un contexte de surveillance réglementaire continue des produits négociés en bourse basés sur la crypto. La SEC a approuvé 11 ETF Bitcoin au comptant en janvier 2024, établissant un précédent pour la supervision des ETF crypto.

Plus tôt cette année, Bitwise a également obtenu une approbation accélérée pour un ETF combiné Bitcoin et Ethereum au comptant après que la SEC ait accepté le dépôt 19b-4 de NYSE Arca, permettant la cotation et la négociation en 45 jours.

Ces derniers mois, Bitwise a lancé et déposé plusieurs autres produits, notamment un ETF de staking Solana et un ETF XRP. La société a également soumis un formulaire S-1 pour un ETF axé sur Sui et attend l’approbation pour le Bitwise 10 Crypto Index ETF, qui suivrait les dix principales cryptomonnaies par capitalisation boursière.