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L’or a une fois de plus confirmé sa domination en tant qu’actif refuge le plus fiable au monde. Alors que nous avançons en janvier 2026, l’or continue de se négocier près de ses sommets historiques après avoir connu l’un de ses rallyes pluriannuels les plus puissants de l’histoire financière moderne. Ce que nous observons n’est pas une hausse à court terme, mais un mouvement soutenu structurellement par des réalités macroéconomiques mondiales.
Réalité du prix actuel (Janvier 2026)
Sur le marché mondial, l’or se maintient autour de 4 300 à 4 400 dollars l’once, restant proche des sommets historiques atteints à la fin de 2025. La dynamique des prix reste forte, avec des acheteurs qui interviennent systématiquement lors des dips.
Sur le marché local pakistanais, l’or 24 carats a également enregistré de nouveaux records par tola, reflétant non seulement la force des prix mondiaux mais aussi les pressions de dépréciation de la monnaie. Les prix locaux continuent de suivre la dynamique internationale.
Récapitulatif 2025 – Une année historique pour l’or
L’année 2025 sera retenue comme l’une des performances les plus puissantes de l’or depuis des décennies.
• L’or a enregistré environ 60 à 70 % de gains annuels, surpassant la plupart des actifs traditionnels
• Il s’est réaffirmé comme une allocation défensive essentielle en période d’incertitude accrue
• La participation institutionnelle, des banques centrales et des particuliers a toutes augmenté simultanément
Cette combinaison de la demande de tous les acteurs du marché a rendu le rallye exceptionnellement fort et durable.
Pourquoi l’or reste si fort en 2026
1) Incertitude mondiale et risque géopolitique
Les tensions géopolitiques persistantes, les réalignements commerciaux et la croissance mondiale fragile continuent de pousser le capital vers des actifs qui préservent la valeur en période d’instabilité.
2) Achats agressifs des banques centrales
Les banques centrales, notamment dans les marchés émergents, augmentent régulièrement leurs réserves d’or pour réduire leur dépendance aux monnaies fiduciaires. Cela a créé un plancher de demande structurel à long terme pour les prix de l’or.
3) Attentes sur les taux d’intérêt
Alors que les marchés anticipent d’éventuelles baisses de taux par les grandes banques centrales, le coût d’opportunité de détenir de l’or diminue. Cet environnement favorise historiquement les métaux précieux.
4) Dynamiques de la monnaie et du dollar
Un dollar américain relativement plus faible soutient des prix de l’or plus élevés, car l’or devient plus attractif pour les investisseurs non-USD.
5) Flux importants vers les ETF et les institutions
Les ETF or et les produits structurés ont connu des flux importants tout au long de 2025, et la position reste élevée en entrant en 2026, témoignant de la confiance continue des institutions.
Perspectives des analystes et projections de prix
Goldman Sachs
Projette un prix de l’or atteignant 4 900 dollars l’once d’ici la fin 2026, soutenu par la demande des banques centrales et l’allocation des investisseurs.
J.P. Morgan
Anticipe que l’or pourrait dépasser 5 000 dollars plus tard en 2026, avec des scénarios haussiers prolongés atteignant 5 400 dollars en 2027.
Modèles de marché plus larges
Certains scénarios macroéconomiques optimistes suggèrent une hausse vers 5 500 à 6 000 dollars+ si la tension géopolitique ou l’assouplissement monétaire s’accélèrent.
Vues plus conservatrices
Même les prévisions prudentes s’attendent à ce que l’or reste résilient dans la fourchette de 4 000 à 4 500 dollars, avec de la volatilité mais sans rupture structurelle.
Fourchettes de négociation prévues pour 2026
• Baissier / Modéré : 4 000–4 500 dollars
• Cas de base : 4 800–5 000 dollars
• Scénario haussier : 5 500–6 000+ dollars
Ce que cela signifie pour les investisseurs
• Couverture contre le risque : L’or continue de protéger les portefeuilles contre l’inflation, la faiblesse des monnaies et les chocs systémiques
• Équilibre du portefeuille : De nombreux analystes recommandent une allocation de 5 à 10 % à l’or pour la stabilité à long terme
• Opportunités de trading : Les tendances fortes et la volatilité offrent des opportunités tant pour les swing traders que pour les accumulateurs à long terme
• Soutien structurel : La demande des banques centrales et l’incertitude macroéconomique favorisent l’or au-delà des cycles à court terme
Conclusion
Les nouveaux sommets historiques de l’or ne sont pas accidentels. Ils résultent de forces profondes et mondiales qui reshaping les flux de capitaux. Alors que nous avançons en 2026, l’or reste l’un des actifs les plus stratégiquement importants pour la préservation de la richesse, la gestion des risques et le positionnement à long terme.