Le marché de l'argent vise de nouveaux sommets malgré un recul technique : le XAG/USD navigue dans le territoire des 72,50 $ face à un changement de politique du CME

Une hausse remarquable de 150 % par an positionne l’argent pour 2025 historique

L’argent s’est solidement affirmé comme l’un des performers phares de 2025, avec des prix en hausse de plus de 150 % depuis le début de l’année — un niveau inédit lors des cycles précédents. Cette hausse extraordinaire représente la meilleure performance annuelle jamais enregistrée pour le métal, alimentée par une confluence de facteurs structurels et cycliques qui redéfinissent la dynamique de la demande mondiale.

Action actuelle des prix et dynamique des marges

XAG/USD a récemment reculé à 72,50 $ lors des échanges asiatiques de mercredi, effaçant environ 4,5 % des gains de la séance précédente. Ce recul a coïncidé avec la décision du CME d’augmenter les exigences de marge pour les contrats à terme sur l’argent — une mesure visant à contenir l’effet de levier spéculatif. Les traders détenant des positions à effet de levier ont commencé à réduire leur exposition, entraînant un dénouement technique alors que la dynamique des prix s’était étendue au-delà des seuils traditionnellement surachetés. Les participants du marché qualifient cela de correction saine de technicités tendues plutôt que d’une détérioration fondamentale des moteurs de demande sous-jacents.

Support multi-niveaux soutenant la hausse

Le contexte haussier soutenu pour l’argent repose sur plusieurs piliers. La politique tarifaire mondiale annoncée par Donald Trump a ravivé le sentiment de prudence, stimulant la demande pour les métaux précieux. Parallèlement, les frictions géopolitiques persistantes — notamment concernant les négociations Russie-Ukraine, les tensions au Moyen-Orient et les tensions US-Venezuela — continuent d’accroître l’achat de valeurs refuges. La politique des banques centrales reste favorable ; bien que le procès-verbal de la réunion de décembre du FOMC indique que la plupart des responsables privilégieraient une pause dans la réduction des taux si l’inflation se stabilise, les trois réductions déjà effectuées cette année maintiennent des conditions accommodantes par rapport aux normes historiques.

Demande industrielle et tension régionale sur l’offre

Au-delà des moteurs financiers et géopolitiques, la consommation industrielle demeure robuste. La fabrication de panneaux solaires, la production de semi-conducteurs et le développement des infrastructures de centres de données alimentent une demande physique constante. La Bourse des contrats à terme de Shanghai est devenue un indicateur clé, avec des primes locales atteignant des sommets historiques — signalant une demande chinoise intense et resserrant efficacement les chaînes d’approvisionnement mondiales. Cette structure de prime reflète les pénuries d’inventaire observées précédemment dans les coffres de Londres et de New York, soulignant de véritables déséquilibres entre l’offre et la demande plutôt que de simples positions spéculatives.

Perspectives futures pour le prix de l’argent

Alors que les investisseurs évaluent les tendances futures du prix de l’argent, la combinaison d’une utilisation industrielle accrue, d’incertitudes géopolitiques et d’un intérêt spéculatif provenant des marchés émergents suggère que le soutien reste en place malgré les corrections techniques à court terme. Le niveau de 72,50 $ représente une zone de consolidation potentielle où le rééquilibrage des positions et l’ajustement de l’effet de levier devraient se conclure avant qu’un mouvement directionnel majeur ne se matérialise.