Tendance du marché : Les négociations de paix alimentent un rallye macroéconomique tandis que Bitcoin se consolide près de la résistance à 90K

Le changement géopolitique redéfinit les flux d’actifs

La rencontre diplomatique Trump-Zelensky du week-end a marqué un tournant significatif, les deux parties confirmant leur volonté de négocier une fin au conflit Russie-Ukraine dans sa « dernière étape ». Ce développement a déclenché un sentiment de risque accru sur les marchés mondiaux. Les actions américaines ont enregistré des gains hebdomadaires supérieurs à 1 % malgré un recul vendredi lors d’une séance de trading plus légère en raison des vacances. Plus notable encore, les métaux précieux ont fortement rebondi — l’or a atteint un sommet historique à 4 550 USD, tandis que l’argent, le cuivre et le platine ont tous atteint des niveaux record.

Bitcoin peine à franchir le plafond des 90K

Bitcoin a rencontré des vents contraires vendredi, ne parvenant pas à se maintenir au-dessus du niveau de 90 000. Alors que les actions américaines reculaient, le BTC a brièvement chuté à 86 700 avant de se redresser, finissant par évoluer dans une fourchette stable tout au long du week-end. Le prix actuel du Bitcoin s’établit à 92,64K USD avec une hausse de +1,51 % sur 24 heures, reflétant une dynamique haussière prudente à l’approche de la nouvelle année. Cependant, l’indice de la peur et de la cupidité en crypto reste bloqué à 24 (Peur extrême), indiquant que malgré les mouvements à la hausse, l’appétit pour le risque n’a pas fondamentalement changé. La part de capitalisation du marché des altcoins et les volumes de trading ont rebondi lors d’une activité de week-end faible, mais cela semble principalement technique.

Capital institutionnel : inversion de la récolte de pertes fiscales et accumulation stratégique

Une dynamique critique se déploie ces dernières semaines autour de la récolte de pertes fiscales. Pendant la semaine de Noël, les ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont connu des sorties nettes cumulées d’environ 782 millions USD, alors que les investisseurs vendaient stratégiquement des positions sous-valorisées pour compenser les gains en capital de 2025. Cependant, cette pression fiscale temporaire masque une narration institutionnelle plus profonde. Les mises à jour répétées de Michael Saylor sur Bitcoin Tracker indiquent une poursuite de l’accumulation de BTC par sa société, qui détient désormais plus de 670 000 Bitcoin. Parallèlement, Strategy a constitué une réserve de trésorerie stratégique de 2,2 milliards USD, équilibrant une accumulation agressive avec une préparation défensive face à l’incertitude macroéconomique.

Les entreprises japonaises rejoignent la vague d’adoption institutionnelle du Bitcoin. KLab a lancé une « Stratégie financière Dual Gold », allouant 3,6 milliards de yens entre Bitcoin et or selon un ratio de 6:4, citant directement des préoccupations concernant le pouvoir d’achat du yen. Cela normalise Bitcoin comme un actif de couverture aux côtés des métaux précieux pour les sociétés cotées en bourse.

La dynamique des dérivés DeFi s’accélère

Hyperliquid a réalisé une performance exceptionnelle en 2025, enregistrant des flux entrants nets de 3,87 milliards USD avec un volume de trading annuel approchant les 3 trillions USD. La stabilité de la valeur totale verrouillée (TVL) au-dessus de 4 milliards USD reflète la migration des traders des échanges centralisés vers des plateformes décentralisées à haute performance. Actuellement à 25,95 USD, le succès de HYPE valide l’utilisation de chaînes spécifiques pour le trading de dérivés à haute fréquence.

Burns de tokens et économie des protocoles

Uniswap a effectué une burn historique de 100 millions de tokens UNI (environ 596 millions USD), réduisant l’offre en circulation d’environ 16 %. Ce mécanisme déflationniste marque le passage de Uniswap à un modèle « axé sur les frais » avec une véritable capture de valeur — une évolution critique par rapport à la critique selon laquelle UNI ne serait qu’un token de gouvernance. UNI se négocie actuellement à 5,81 USD, en baisse de 1,59 % en 24 heures.

La proposition de gouvernance communautaire de LayerZero visant à activer les frais de protocole et à les convertir en tokens ZRO pour les brûler n’a pas été adoptée en raison d’un quorum insuffisant le 27 décembre. Le rejet reflète le scepticisme de la communauté quant à une mise en œuvre prématurée des frais, qui pourrait compromettre la position concurrentielle. ZRO est actuellement à 1,38 USD, reflétant cet échec de gouvernance.

Avancées en matière de confidentialité sur Canton Network et progrès réglementaires

Canton Network a publié la norme de token de confidentialité CIP-56, faisant grimper le CC de 22 %. Par ailleurs, Bitmine a atteint une étape importante avec 154 176 ETH en staking cumulés (d’une valeur d’environ 451 millions USD), renforçant la transition de l’exploitation minière traditionnelle vers les tokens de staking liquides à mesure que l’écosystème PoS d’Ethereum mûrit.

Ethereum reste à 3,15K USD, tandis que le CC se négocie à 0,15 USD (-0,41 % en 24h), et le token LIT de Lighter s’établit à 2,83 USD alors que l’équipe annonce un lancement d’application potentiel dans quelques semaines.

Répression mondiale des politiques et évolution de la finance crypto

Les cadres réglementaires se cristallisent à l’échelle mondiale. La plus grande banque de Russie a lancé des prêts garantis par crypto, tandis que la police pakistanaise a démantelé un réseau de fraude à l’investissement en cryptomonnaie impliquant 60 millions USD — soulignant que malgré une adoption croissante des cryptomonnaies et des débats sur leur prix au Pakistan et dans les marchés émergents, les schémas illicites persistent. Le Japon a annoncé une fiscalité distincte pour les actifs crypto, la Lituanie appliquera des exigences strictes en matière de licences à partir de 2026, et JPMorgan a gelé plusieurs comptes de startups de stablecoins liés à des marchés vénézuéliens à haut risque.

La filiale allemande d’ABN AMRO a obtenu l’autorisation MiCAR (Markets in Crypto-Assets Regulation), complétant son premier « Contrat de Dérivés Intelligents » basé sur la blockchain avec DZ BANK. Cela indique une accélération de l’intégration des banques européennes traditionnelles avec l’infrastructure de dérivés en chaîne.

Perspectives du marché

Le dégel géopolitique, couplé aux stratégies d’accumulation institutionnelle de Bitcoin et à la croissance continue de la DeFi, soutient des conditions prudentes et haussières. Cependant, le sentiment d’extrême peur et les sorties d’ETF suggèrent que la participation des investisseurs particuliers reste limitée. Le prochain catalyseur dépendra probablement de la capacité de Bitcoin à se maintenir au-dessus des niveaux actuels, tandis que les données macroéconomiques influenceront l’appétit pour le risque dans le premier trimestre 2026.