Comment choisir l'investissement en or ? Analyse complète des 5 principales voies d'achat et de vente en termes de coûts et d'efficacité

Face à l’incertitude de l’économie mondiale et aux pressions inflationnistes, de plus en plus d’investisseurs s’intéressent aux actifs refuges tels que l’or. Cependant, il existe de nombreuses façons d’investir dans l’or, avec des coûts, des risques et des rendements très variés selon les canaux. Cet article analysera en profondeur cinq principales méthodes d’investissement : or physique, carnet d’épargne en or, ETF or, contrats à terme et CFD, afin de vous aider à trouver la stratégie d’achat et de vente d’or la plus adaptée à vos besoins.

L’or vaut-il encore la peine d’être investi aujourd’hui ?

Au cours des dernières années, le prix de l’or a connu une évolution tumultueuse. Entre 2022 et 2023, le prix de l’or a fluctué violemment entre 1700 et 2000 dollars, principalement sous l’influence de conflits géopolitiques et de la politique de hausse des taux de la Réserve fédérale. En 2024, le prix de l’or a commencé à augmenter durablement, avec une hausse cumulée de plus de 20 % sur l’année, et cette tendance haussière se poursuit jusqu’en 2025, le prix ayant dépassé la barre des 3700 dollars.

Les facteurs poussant la hausse du prix de l’or incluent : la montée des attentes de baisse des taux aux États-Unis, l’achat record d’or par les banques centrales (en 2024, les banques centrales mondiales ont acheté 1045 tonnes d’or, soit trois années consécutives de plus de mille tonnes), et la montée continue des risques géopolitiques. Le marché est généralement optimiste quant aux perspectives à moyen terme de l’or, avec des prévisions de Goldman Sachs et autres banques d’investissement indiquant que le prix pourrait atteindre 4000 dollars d’ici 2026.

Cependant, il est important pour les investisseurs de comprendre qu’une multitude de facteurs influencent le cours de l’or, rendant difficile la prévision des fluctuations à court terme. La clé pour un investissement à long terme dans l’or est de trouver le bon point d’entrée, plutôt que de suivre la mode de l’achat à la hausse.

Tableau comparatif des coûts des différentes méthodes d’investissement dans l’or

La meilleure option selon vos objectifs d’investissement

Vous souhaitez préserver la valeur à long terme ? L’or physique, le carnet d’épargne en or ou l’ETF or sont des options adaptées. Ces méthodes présentent des risques relativement maîtrisés et des coûts de transaction abordables. Il suffit à l’investisseur de choisir un point d’entrée et de conserver sa position régulièrement.

Vous cherchez à réaliser des gains à court terme ? Les contrats à terme ou CFD sur l’or sont de véritables outils de trading. Ces dérivés permettent de trader dans les deux sens, 24h/24, avec un effet de levier qui amplifie à la fois les gains et les pertes. Ils conviennent aux investisseurs expérimentés maîtrisant l’analyse technique et la gestion des risques.

Analyse approfondie des modes d’achat et de vente

1、Or physique — Le choix traditionnel pour la couverture

L’or physique comprend des lingots, des barres, des bijoux en or et des pièces commémoratives, principalement achetés en banques ou chez les bijoutiers. Il est conseillé de privilégier l’achat de lingots plutôt que de bijoux ou de pièces commémoratives, car ces derniers comportent des coûts de fabrication, et lors de la revente, il faut également supporter des frais de transaction et d’usure, ce qui réduit l’efficacité de l’investissement.

L’avantage principal de l’or physique est son risque extrêmement faible et sa simplicité de compréhension ; ses inconvénients incluent un prix élevé, des coûts de stockage importants, et une liquidité relativement faible (souvent qualifiée de “difficile à vendre, facile à acheter”). Étant un actif non productif, il ne génère aucun revenu pendant la détention, et la plus-value dépend uniquement de l’appréciation du prix.

Sur le plan fiscal, toute transaction d’or physique supérieure à 50 000 TWD doit faire l’objet d’une déclaration de revenus occasionnels, avec un taux de bénéfice net de 6 %.

Public cible : Investisseurs à long terme axés sur la conservation de la valeur et la collection

Avantages : Risque faible, achat simple, absence de levier supplémentaire
Inconvénients : Prix élevé, nécessité de stockage spécifique, liquidité limitée

2、Carnet d’épargne en or — Solution à faible coût pour la détention

Le carnet d’épargne en or (or papier) permet aux investisseurs de ne pas détenir d’or physique, mais simplement d’enregistrer la quantité détenue via un carnet bancaire. Des banques comme la Bank of Taiwan, E.SUN Bank, et Cathay United Bank proposent ce service, avec possibilité d’échanger le carnet contre de l’or physique.

Il existe trois modes d’achat : en TWD (avec risque de change), en devises étrangères (avec coûts de change), ou un carnet en double devises (profitant des fluctuations des taux de change en TWD et en devises). Globalement, les frais de gestion sont moyens, mais des coûts importants peuvent s’accumuler en cas de transactions fréquentes, il est donc conseillé d’adopter une stratégie d’achat/vente à faible fréquence.

Sur le plan fiscal, le gain provenant du carnet d’épargne en or est considéré comme un revenu de transaction patrimoniale, à déclarer dans la déclaration d’impôt sur le revenu. En cas de perte, il est possible de la déduire sur trois années consécutives.

Public cible : Investisseurs à long terme à faible coût, petits investisseurs

Avantages : Risque modéré, possibilité de petites transactions, échange contre de l’or physique possible
Inconvénients : Transactions limitées dans le temps, achat à la vente uniquement, coûts de change difficiles à contrôler

3、ETF or — Option conviviale pour les investisseurs particuliers

Les ETF or sont des fonds indiciels investissant dans l’or. Les investisseurs peuvent choisir des ETF or taïwanais (comme 00635U) ou américains (comme GLD, IAU).

Les coûts comprennent les frais de gestion, les frais de transaction et les taxes. Par exemple, pour un ETF or américain, les frais de gestion sont d’environ 0,25 à 0,4 % par an, les frais de transaction de 0 à 0,1 %, et le coût de change d’environ 0,32 %. Ces coûts sont inférieurs à ceux des autres méthodes, avec une meilleure liquidité.

Les caractéristiques principales des ETF or sont leur faible seuil d’entrée, leur facilité d’achat, mais ils ne permettent que d’acheter à la hausse (pas de vente à découvert). Ils conviennent donc mieux aux débutants et aux investisseurs particuliers souhaitant une stratégie à long terme.

Public cible : Investisseurs à faible coût, à long terme, avec besoin de liquidité

Avantages : Achat simple, faible seuil d’entrée, bonne liquidité
Inconvénients : Frais de gestion à surveiller, horaires de trading limités

4、Contrats à terme (futures) — Outil pour investisseurs professionnels

Les contrats à terme sur l’or sont des accords de trading basés sur le prix international de l’or, où le profit provient de la différence entre le prix d’entrée et de sortie. Les contrats à terme offrent des avantages tels que la possibilité de trader dans les deux sens, une négociation 24h/24 (grâce aux courtiers étrangers), et des coûts de détention faibles.

Les inconvénients incluent la date d’échéance (avec coûts de rollover), le levier qui amplifie à la fois gains et pertes, et le risque de liquidation forcée si la position n’est pas clôturée avant l’échéance. Sur le plan fiscal, les gains issus des contrats à terme ne sont pas soumis à l’impôt sur le revenu, mais une taxe spécifique de 0,025 % s’applique sur chaque transaction.

Public cible : Traders à court terme, investisseurs de swing, investisseurs professionnels avec un capital important

Avantages : Trading T+0 24h/24, possibilité de position longue ou courte, effet de levier pour optimiser le capital
Inconvénients : Risque élevé lié au levier, nécessité de gérer le rollover et la livraison

5、CFD or — Solution flexible et efficace

Les CFD (Contrats pour différence) suivent le prix spot de l’or, permettant aux investisseurs de ne pas détenir d’or physique, mais de profiter de la différence de prix entre l’achat et la vente du contrat. Par rapport aux contrats à terme, les CFD offrent l’avantage de ne pas avoir de limite de taille de contrat, pas de date d’échéance, et une flexibilité accrue sur l’effet de levier.

Le seuil d’entrée est très faible, avec une marge initiale réduite. Cependant, le risque de levier est également présent, nécessitant des compétences en analyse technique et gestion des risques.

Sur le plan fiscal, les gains issus des CFD sur l’or à l’étranger sont considérés comme des revenus étrangers, et toute somme dépassant 1 million TWD par an doit être intégrée dans le revenu global.

Public cible : Traders à court terme, investisseurs de swing, investisseurs avancés avec un capital modeste

Avantages : Faible seuil d’entrée, trading dans les deux sens, T+0 24h/24
Inconvénients : Risque élevé lié au levier, nécessite des compétences en trading

Différences clés entre contrats à terme et CFD

Bien que ces deux outils soient adaptés au trading à court terme, ils présentent des différences évidentes :

• Taille du contrat : Les contrats à terme ont une taille minimale fixe, tandis que les CFD sont plus flexibles
• Durée de détention : Les contrats à terme ont une date d’échéance, les CFD peuvent être détenus indéfiniment
• Coûts de transaction : Les contrats à terme comportent des frais de transaction et une taxe spécifique, les CFD principalement la différence de prix et les frais de financement overnight
• Exigences de capital : Les contrats à terme nécessitent généralement un capital plus élevé que les CFD

Pourquoi l’investissement dans l’or est-il si populaire ?

L’or, en tant qu’outil de couverture traditionnel, possède plusieurs attraits :

Caractère de conservation de la valeur : Sur le long terme, le prix de l’or est positivement corrélé à l’inflation, ce qui en fait une protection contre la dépréciation du pouvoir d’achat.

Liquidité mondiale : Le marché de l’or est vaste et mature, rendant difficile la manipulation par une minorité de capitaux.

Refuge en période d’instabilité : Lors de crises économiques, de guerres ou de turbulences financières, le prix de l’or tend à augmenter contre la tendance. Par exemple, lors du déclenchement de la guerre russo-ukrainienne, le prix de l’or a atteint 2069 dollars, et la montée récente des tensions internationales a poussé le prix à de nouveaux records historiques.

Composante essentielle d’un portefeuille d’investissement : La plupart des institutions financières recommandent d’allouer au moins 10 % de leur portefeuille à l’or.

En raison de sa forte volatilité et de sa réaction rapide, de nombreux investisseurs utilisent l’or à la fois comme couverture à long terme et comme outil de trading à court terme pour profiter des fluctuations de prix.

En résumé : où acheter de l’or au meilleur prix ?

Réponse pour les investisseurs à long terme :
L’achat d’or physique en banque est la méthode la plus sûre, mais il faut prévoir des frais de stockage. Pour de petites quantités, les bijouteries offrent des coûts plus faibles, mais il faut faire attention à la pureté. Les carnets d’épargne en or et les ETF offrent des moyens plus pratiques de détention, adaptés aux investisseurs modernes.

Réponse pour les traders à court terme :
Les contrats à terme et CFD ont des frais de transaction plus faibles, mais le vrai coût réside dans le risque de levier. Il est crucial de choisir un courtier réglementé internationalement pour éviter les arnaques.

Conseil ultime :
Il n’existe pas de solution d’investissement en or parfaitement optimale ; l’essentiel est de choisir une méthode qui correspond à vos objectifs d’investissement. Les conservateurs privilégieront l’or physique ou les fonds, tandis que les traders opteront pour les contrats à terme et les dérivés. Quoi qu’il en soit, il faut bien comprendre les risques et agir en fonction de ses capacités.