Prévision de la tendance du prix du cuivre en 2025 : du baromètre économique au moteur des nouvelles énergies

Le cuivre est appelé « indicateur avancé de l’économie », et ces dernières années, avec l’accélération de la transition énergétique mondiale, le rôle de ce métal industriel traditionnel est en train d’être réécrit. De la popularisation des véhicules électriques à la construction d’énergies vertes, la courbe de demande de cuivre ne cesse de monter, et la tendance des prix du cuivre en 2025 influence directement le marché mondial des investissements.

Pourquoi le prix du cuivre mérite-t-il notre attention ? L’histoire derrière l’évolution des prix du cuivre au fil des années

Le prix du cuivre ne reflète pas seulement la santé du marché des matières premières, c’est aussi un thermomètre de la conjoncture économique mondiale. Au cours des dix dernières années, la tendance des prix du cuivre a été tumultueuse — passant de 4 000 dollars par tonne en 2015, à un sommet de 10 000 dollars en 2021, puis à une récente oscillation à la hausse, chaque fluctuation correspondant à différents cycles économiques et orientations politiques.

En 2025, la structure de la demande en cuivre connaît une transformation fondamentale. Si la demande dans la construction et le secteur électrique reste stable, la véritable dynamique de croissance provient de trois grands domaines :

• Révolution des véhicules électriques : chaque voiture électrique nécessite en moyenne 83 kg de cuivre, soit trois fois plus que pour une voiture traditionnelle
• Éolien et solaire : les composants d’éoliennes et les systèmes photovoltaïques consomment d’énormes quantités de cuivre
• Mise à niveau des infrastructures urbaines : réseaux 5G, expansion du TGV, rénovation urbaine, etc.

Selon les prévisions sectorielles, en 2024, environ 4 millions de tonnes de cuivre seront consommées dans le domaine des énergies vertes et des véhicules électriques, avec une demande supplémentaire d’environ 700 000 tonnes en 2025.

Que pensent les grandes banques d’investissement du prix du cuivre en 2025 ?

Au deuxième trimestre de cette année, les principales banques d’investissement ont adopté des positions divergentes mais intéressantes sur le prix du cuivre :

Prévision prudente de Citigroup
Ils estiment que le prix moyen du cuivre au deuxième trimestre restera autour de 9 000 dollars la tonne. Les facteurs de soutien incluent l’assouplissement de certains tarifs douaniers aux États-Unis, les achats opportunistes du gouvernement chinois, et le resserrement des stocks de cuivre usagé aux États-Unis. La prévision à trois mois a été révisée à la hausse, atteignant 8 800 dollars.

Optimisme de Goldman Sachs
Goldman est plus optimiste pour l’avenir. Ils prévoient que le prix du cuivre pourra dépasser 9 600 dollars dans trois mois, atteindre 10 000 dollars en six mois, et toucher 10 700 dollars dans douze mois. Leur analyse indique que le système tarifaire d’importation américain empêchera une surabondance de stocks, et que, depuis la fin du deuxième trimestre, le marché absorbe chaque mois 30 à 40 000 tonnes de stocks, ce qui soutient solidement le prix du cuivre.

Estimations prudentes de UBS et JPMorgan
UBS prévoit un prix moyen de 10 500 dollars la tonne en 2025, tout en avertissant qu’au cours des 6 à 12 prochains mois, l’offre pourrait se resserrer, créant un déficit de plus de 200 000 tonnes. JPMorgan anticipe qu’à la fin du troisième trimestre, les États-Unis imposeront au moins 10 % de droits de douane sur le cuivre raffiné, pouvant atteindre 25 %, avec un objectif de prix de 10 400 dollars la tonne en 2025.

Ces prévisions reflètent un consensus : le prix du cuivre devrait évoluer à la hausse à moyen terme, mais avec une volatilité accrue.

Les véritables moteurs du prix du cuivre en 2025

Une croissance de l’offre insuffisante face à une explosion de la demande

La plus grande entreprise minière de cuivre, Codelco, prévoit d’augmenter sa production de 70 000 tonnes en 2025, pour atteindre 1,4 million de tonnes. Cela semble beaucoup, mais face à la demande en forte hausse, cette augmentation est insuffisante. Pire encore, l’instabilité politique et sociale persistante dans les principales mines du Pérou crée de l’incertitude : conflits sociaux, revendications territoriales, etc. La stabilité de la production reste incertaine.

L’incertitude politique comme source de volatilité à court terme

Les États-Unis ont lancé une « enquête sur la sécurité nationale » (Section 232) concernant le cuivre, et le marché anticipe une possible augmentation des droits d’importation à 25 % d’ici la fin de l’année. Ces attentes ont déjà modifié le comportement du marché — les traders de platine achètent massivement des stocks à Londres et Shanghai, les ports sont pleins de cuivre en stock, ce qui entraîne une baisse des stocks sur le London Metal Exchange (LME) et la Shanghai Futures Exchange (SHFE). Ce phénomène d’arbitrage génère une volatilité à court terme des prix.

Les politiques chinoises déterminent la direction générale

En tant que plus grand consommateur mondial de cuivre, la politique de la Chine en matière d’infrastructures et de monnaie influence directement le prix du cuivre. Les nouveaux projets de rénovation urbaine, d’expansion du réseau TGV, de déploiement massif de la 5G — la quantité de cuivre nécessaire est difficile à estimer. Dès que Pékin annonce une nouvelle vague de mesures favorables, le prix du cuivre a tendance à réagir à la hausse.

Le rôle invisible du dollar et des taux d’intérêt

Le prix du cuivre évolue inversement par rapport au dollar — lorsque le dollar se renforce, le prix du cuivre baisse, et inversement. Par ailleurs, les anticipations du marché concernant une éventuelle baisse des taux d’intérêt par la Fed en 2025 influencent directement la tendance du cuivre. Une baisse des taux favorise généralement les métaux précieux et les matières premières, et vice versa.

Les trois principaux risques pour l’investissement dans le cuivre

1. Un « black swan » politique peut survenir à tout moment
Décision finale de l’enquête Section 232, escalade des tensions commerciales sino-américaines, resserrement soudain des investissements dans les infrastructures en Chine — toute évolution politique peut bouleverser instantanément l’offre et la demande, provoquant de fortes fluctuations des prix.

2. La géopolitique influence l’approvisionnement mondial
L’instabilité politique au Chili, au Pérou, les retards en République démocratique du Congo, les conflits sociaux dans les principales mines africaines — ces facteurs peuvent interrompre la production dans les pays clés. La rupture de l’offre entraîne souvent une hausse spectaculaire des prix.

3. Le risque de récession économique
Si l’économie américaine ou mondiale entre en récession, les investissements des entreprises et des gouvernements seront gelés. Les projets d’énergie verte, les subventions pour les véhicules électriques pourraient être suspendus, ce qui réduirait la demande de cuivre de plus de 20 %, entraînant une forte correction des prix.

4. La menace à long terme des technologies de substitution
Bien que le cuivre soit actuellement irremplaçable dans les véhicules électriques, l’éolien ou le stockage d’énergie, à l’avenir, le développement de matériaux conducteurs alternatifs comme la fibre de carbone ou de nouvelles technologies de batteries lithium pourrait réduire la demande en cuivre, modifiant ainsi ses perspectives de croissance.

Comment les investisseurs débutants peuvent-ils se lancer dans le trading du cuivre ?

Pour les novices, il existe trois principales voies d’investissement dans le cuivre :

Trading à terme : la voie des investisseurs professionnels
Principalement sur le COMEX de New York, avec un contrat standard de 25 000 livres, ainsi que des contrats mini (12 500 livres) et micro (2 500 livres). Avantages : négociation bidirectionnelle, effet de levier intégré. Inconvénients : nécessite des connaissances spécialisées, risque élevé, contrats à échéance avec nécessité de rollover.

Contrats pour différence (CFD) : une solution flexible pour les petits investisseurs
Se négocient en ligne, sans livraison physique, permettant de prendre des positions longues ou courtes. Le levier peut être ajusté selon le profil de risque, sans limite de durée. Plus accessible que le trading à terme, mais demande une gestion prudente des risques.

ETF et actions minières : une option conservatrice pour le long terme
Investir dans des ETF suivant le prix du cuivre ou des indices liés (ex : Global X Copper Miners ETF), ou directement dans des actions de sociétés minières (ex : Freeport-McMoRan). Plus liquide, risque plus faible, adapté à une stratégie de détention à long terme.

La logique fondamentale et les perspectives d’investissement dans le cuivre

Le cuivre évolue d’un métal industriel traditionnel à une ressource stratégique pour l’ère de la nouvelle énergie. La volatilité des prix au fil des années reflète la grande mutation de la structure économique mondiale.

À court terme, le prix du cuivre en 2025 devrait continuer à monter, mais avec une volatilité accrue — les « black swans » politiques, les conflits géopolitiques, les données économiques peuvent provoquer des fluctuations importantes. Les investisseurs doivent éviter d’acheter en haut de marché, et privilégier l’achat lors des corrections.

À moyen et long terme, avec la poursuite des objectifs de neutralité carbone, la pénétration des véhicules électriques et des énergies vertes ne devrait pas faiblir. Sauf à l’émergence de technologies de substitution radicales, la position stratégique du cuivre devrait continuer à se renforcer.

Pour ceux qui souhaitent s’engager sur le marché du cuivre, il est conseillé de commencer par des ETF ou des positions à long terme pour accumuler de l’expérience, puis, une fois familiarisés avec le fonctionnement du marché, d’envisager le trading à terme ou avec effet de levier via CFD. Après tout, le marché du cuivre est un jeu à long terme, la patience et la gestion des risques étant souvent plus rentables que la spéculation agressive.