De Coin à Token : une analyse complète de la classification des actifs cryptographiques

Le marché des cryptomonnaies utilisait principalement le terme « Coin » au début, comme pour le Bitcoin, le Litecoin, le Dogecoin. Ce n’est qu’après l’émergence d’Ethereum que le concept de « Token » s’est progressivement répandu, ce qui a conduit à une certaine confusion chez de nombreux investisseurs. En réalité, comprendre la signification de « Coin » et « Token » en chinois est essentiel pour réussir ses investissements en actifs cryptographiques.

Différence fondamentale : possède-t-on une blockchain indépendante ?

La différence la plus importante entre Coin et Token réside dans l’infrastructure sous-jacente.

Un Coin possède sa propre blockchain, qui constitue l’actif natif de ce réseau. Le Bitcoin fonctionne sur la blockchain Bitcoin, l’Ethereum sur la blockchain Ethereum ; ces deux coins sont la base de ces blockchains publiques.

Les Tokens, quant à eux, sont totalement différents — ils ne disposent pas de leur propre blockchain, mais sont construits sur l’écosystème d’une blockchain publique existante. Depuis le lancement de la norme ERC-20 sur Ethereum en 2015, tout le monde peut émettre ses propres Tokens dessus. Aujourd’hui encore, Ethereum reste la plateforme de blockchain publique avec le plus grand volume d’émission de Tokens dans le monde.

En résumé, un Token est un actif numérique attaché à une blockchain publique, représentant un droit spécifique, un certificat ou une autre forme d’actif digitalisé. Les tokens DeFi, Layer-2, NFT (comme APE, SAND) entrent tous dans la catégorie Token.

Quelles classifications pour les Tokens ? Des fonctions variées

Selon le cadre de classification de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers suisses (FINMA), les Tokens peuvent être divisés en trois catégories :

Tokens de paiement (Payment Tokens)

Spécifiquement utilisés pour réaliser des paiements sûrs, efficaces et à faibles coûts. Les stablecoins en sont un exemple typique, car ils maintiennent leur parité avec une monnaie fiat, facilitant ainsi le paiement.

Tokens utilitaires (Utility Tokens)

Ils servent de passeport pour accéder à une application ou un service. Ces Tokens confèrent à leur détenteur le droit d’utiliser une application ou un service. La majorité des tokens ERC-20 sur Ethereum appartiennent à cette catégorie.

Tokens d’actifs (Asset Tokens)

Représentent une participation dans un projet ou un actif. Détenir un Token d’actif signifie faire partie du projet et profiter de la croissance de sa valeur. Cependant, il faut noter que dans l’écosystème crypto, cela n’implique généralement pas la propriété d’une société ni de droits aux dividendes.

En pratique, un Token possède souvent simultanément deux ou trois de ces caractéristiques, donc la classification n’est pas toujours absolue.

Tableau comparatif pour l’investissement

Token vs Coin : quelle est la meilleure valeur d’investissement ?

Il n’y a pas de réponse absolue à cette question. Les deux ont leurs caractéristiques, et se complètent étroitement :

Infrastructure vs couche applicative

Les Coins résolvent principalement les problèmes d’infrastructure de la blockchain publique, en fournissant un support de base ; les Tokens, à partir de cette base, développent diverses applications et services pour répondre directement aux besoins des utilisateurs. Aucun ne peut se passer de l’autre.

Scalabilité

Les applications des Tokens ont souvent un potentiel d’expansion plus grand. Lorsqu’un Coin échoue (ex. QTUM, BTM), il n’a souvent pas d’autre choix ; mais les Tokens peuvent continuer à lancer de nouveaux services, comme le business RWA développé par MakerDAO.

Volatilité et opportunités

Les prix des Tokens sont généralement plus volatils que ceux des Coins. Des tokens comme UNI, SNX, MKR ont souvent une volatilité supérieure à BTC ou ETH, surtout en période de marché haussier. Cela crée plus d’opportunités pour le trading à court terme, mais augmente aussi le risque.

Comment trader les Tokens ? Deux méthodes principales

Méthode 1 : Trading spot

Le trading spot concerne des actifs réels, avec une transaction intégrale. Par exemple, si le prix actuel de UNI est de 3 dollars, l’acheteur paye 3 dollars pour obtenir 1 UNI avec la pleine propriété.

Conseil important : faites attention aux faux tokens. Certains projets émettent des tokens portant le même nom que des projets connus, mais qui n’ont aucune valeur ou ne peuvent même pas être listés sur une plateforme d’échange. La vérification de l’adresse du contrat est la méthode la plus sûre — consultez l’information officielle du contrat sur un explorateur de blockchain.

Méthode 2 : Trading à marge

Le trading à marge utilise un effet de levier, permettant de contrôler une position plus grande avec une partie seulement de la marge. Par exemple, avec un levier de 10x pour acheter du UNI, un seul UNI à 3 dollars ne nécessite que 0,3 dollar pour ouvrir une position.

Caractéristique clé : le trading à marge ne concerne généralement pas la possession réelle de tokens, donc il n’y a pas de risque de faux tokens. Mais le levier amplifie aussi les gains et les pertes.

Conseils sur les risques de trading

Il est indéniable que la volatilité des Tokens est supérieure à celle des Coins. Bien que cela offre des opportunités, cela implique aussi un risque de liquidation. Recommandations :

• Contrôlez le levier, idéalement pas plus de 10x
• Gérez strictement la taille de votre position
• Surveillez les fluctuations anormales des nouveaux Tokens
• Choisissez une plateforme réglementée, sûre et fiable

Que vous optiez pour le trading spot ou à marge, la sécurité doit primer sur le rendement. Une plateforme certifiée par une autorité et disposant d’un bon mécanisme de gestion des risques est la première étape pour commencer à investir dans les Tokens.