Pourquoi l'or a-t-il atteint son plus haut niveau en 2025 ? Analyses de l'or et prévisions de prix

Introduction : Année exceptionnelle pour le métal précieux

Le or a toujours été considéré comme une valeur refuge pour les investisseurs en période d’instabilité économique et politique. Mais ce qui s’est passé en 2025 a été vraiment exceptionnel. Depuis le début de cette année, les prix de l’or ont augmenté de plus de 47%, ce qui lui a permis de surpasser la plupart des autres actifs financiers mondiaux. Cette performance solide n’a peut-être pas été vue sur le marché depuis plus d’un demi-siècle.

Pour comprendre cette hausse spectaculaire, il faut examiner un ensemble de facteurs interconnectés qui ont évolué simultanément pour pousser les prix du métal jaune à la hausse.

Principaux facteurs économiques derrière la montée

Inflation mondiale persistante

Le Fonds Monétaire International avertit que le taux d’inflation mondiale pourrait atteindre 4,2% en 2025, bien au-dessus de la moyenne historique de 2-3%. Cette pression inflationniste encourage les investisseurs à conserver de l’or comme protection de leur richesse.

Les tensions commerciales américaines, notamment les droits de douane imposés par les autorités américaines sur les importations, ont fortement contribué aux attentes de poursuite de l’inflation. Les inquiétudes concernant des congestions dans les chaînes d’approvisionnement mondiales, notamment en mer Rouge, ont encore renforcé ces prévisions.

Politique de taux d’intérêt américaine

La Réserve fédérale américaine a commencé à réduire ses taux d’intérêt après des données faibles du marché du travail et du secteur industriel. Le 17 septembre, la Fed a réduit son taux d’intérêt de 4,5% à 4,25%. Le même mois, le prix de l’or a augmenté d’environ 22,9%.

Cette baisse des taux rend l’or plus attractif pour les investisseurs, car les métaux précieux ne rapportent pas d’intérêts, mais la diminution des taux réduit le coût d’opportunité de le détenir.

Événements géopolitiques et militaires

Escalade au Moyen-Orient

Des affrontements militaires répétés entre Israël et l’Iran ont suscité des inquiétudes concernant la sécurité des routes maritimes mondiales, notamment le détroit d’Hormuz et la mer Rouge. Ces préoccupations ont poussé les investisseurs à rechercher des actifs sûrs.

Le 13 juin, les événements se sont intensifiés avec des frappes militaires mutuelles, ajoutant une pression haussière sur les prix de l’or.

Crise gouvernementale américaine

L’échec à parvenir à un accord pour prolonger la loi de continuité budgétaire a conduit à une fermeture partielle du gouvernement débutant le 30 septembre et se poursuivant en octobre. Cette fermeture a créé une incertitude sur les données économiques américaines et la performance de l’économie globale, renforçant l’attrait de l’or comme actif sûr.

Guerre russo-ukrainienne et tensions américano-chinoises

La poursuite du conflit en Europe et l’escalade des tensions commerciales entre l’Amérique et la Chine (avec des menaces de droits de douane supplémentaires de 100%) ont ajouté une couche supplémentaire d’incertitude sur les marchés mondiaux.

Rôle des institutions et banques centrales

Demande institutionnelle massive

Selon le rapport du Conseil mondial de l’or, les volumes de trading de l’or ont atteint 329 milliards de dollars par jour, un niveau record.

Les banques centrales du monde entier ont poursuivi leur politique d’achat d’or dans le cadre de leurs réserves internationales. Les fonds négociés en or ont augmenté leurs avoirs de 41% pour atteindre 383 milliards de dollars.

Cette forte demande des grandes institutions financières reflète la même inquiétude que ressentent les investisseurs individuels face aux turbulences économiques et géopolitiques.

Analyses techniques de l’or

Niveaux de résistance et de support

L’or évolue dans une tendance haussière forte depuis la mi-2024. Il a réussi à franchir des niveaux de résistance importants à 3700 et 3800 dollars.

Les niveaux clés actuels :

• Niveau de résistance à 4050 dollars (bande de Bollinger supérieure)
• Niveau de résistance psychologique fort à 4000 dollars
• Niveaux de support successifs à 3900, puis 3819, puis 3700 dollars

Indicateurs de momentum

L’indicateur MACD continue de montrer des signaux positifs, le ligne MACD restant au-dessus de la ligne de signal. Mais l’histogramme commence à montrer un ralentissement, ce qui pourrait indiquer une faiblesse acheteuse imminente et une correction prochaine.

Scénarios prévus pour les prochains mois

Premier scénario : stabilité relative

Si les conditions économiques et géopolitiques restent relativement stables, avec une inflation autour de 4-6%, et si la Fed réduit ses taux de manière modérée, l’or pourrait évoluer dans une fourchette de 3500-3600 dollars, avec un rendement annuel d’environ 34%.

Deuxième scénario : flambée (le plus probable)

Ce scénario suppose une stagflation (ralentissement économique avec hausse de l’inflation), la poursuite de la fermeture partielle du gouvernement américain, et une intensification des tensions géopolitiques.

Dans sa version la plus extrême, l’or pourrait atteindre 4400 dollars à la fin de 2025. Dans sa version la plus modérée, il pourrait finir l’année autour de 4100 dollars (rendement annuel de 56%).

Prévisions techniques à court terme

Scénario principal : correction technique en octobre vers 3820-3900 dollars, puis reprise progressive vers 4100-4200 dollars en novembre-décembre.

Scénario alternatif : correction plus profonde à 3700 dollars si le niveau 3820 est cassé, mais la tendance globale reste haussière avec une dynamique plus lente.

Stratégies d’investissement dans l’or

Investissement à long terme

Vise à profiter de la hausse à long terme de l’or, en achetant une quantité déterminée et en la conservant pendant un an ou plus. L’objectif est de se couvrir contre l’inflation et de préserver la valeur de l’épargne.

Les banques centrales et grandes institutions financières sont à la base de ce type d’investissement.

Investissement à court terme

Consiste à acheter et vendre de l’or plusieurs fois sur une période inférieure à un an, en profitant des fluctuations quotidiennes. Cela nécessite la maîtrise des outils d’analyse technique et fondamentale pour déterminer efficacement les points d’entrée et de sortie.

Moyens alternatifs d’investissement

Au lieu de posséder de l’or physique, les investisseurs peuvent :

• Investir dans des fonds négociés en or
• Acheter des actions de sociétés minières
• Trader via des contrats pour différence (en étant attentifs aux risques élevés associés)

Conseils pour diversifier le portefeuille d’investissement

Les experts recommandent que la part de l’or ne soit pas inférieure à 15-20% de la valeur du portefeuille. Ce pourcentage offre une protection suffisante contre les chocs économiques soudains et la forte volatilité du marché.

Conclusion

Le marché de l’or en 2025 connaît une activité inhabituelle, alimentée par un mélange complexe de pressions inflationnistes, d’incertitudes géopolitiques et de politique de taux d’intérêt américaine. Il y a une forte probabilité que les prix de l’or se stabilisent autour de 4100 dollars d’ici la fin du dernier trimestre de l’année.

Pour tirer parti de ces opportunités avec succès, les investisseurs doivent développer une compréhension approfondie des analyses techniques et fondamentales de l’or, et suivre une stratégie claire adaptée à leur horizon temporel et à leur tolérance au risque.