Comprendre le Spread dans le Trading Forex : Guide Complet

Qu’est-ce que le spread en réalité ?

Lorsque nous parlons de spread dans le contexte du trading, nous faisons référence à l’écart de prix qui existe entre la valeur à laquelle vous pouvez vendre un actif (prix Bid) et la valeur à laquelle vous pouvez l’acheter (prix Ask). Cette différence constitue la base du modèle économique des courtiers en ligne et représente le coût implicite que vous assumez à chaque opération que vous effectuez.

Le spread varie en fonction de multiples caractéristiques de l’actif : sa nature spécifique, le niveau de volatilité qu’il présente sur le marché, et surtout le volume total d’opérations qui y sont exécutées. Ce concept est fondamental dans les dérivés comme les CFD, où les spreads flottants sont la norme la plus courante.

Deux catégories principales de spreads

Il existe deux modalités distinctes sur le marché que vous devez connaître. Les spreads flottants se caractérisent par leur nature dynamique et variable, s’ajustant constamment en fonction de l’évolution des conditions du marché et des informations économiques en temps réel. Ces spreads se modifient en fonction de la demande et de l’offre instantanée.

D’autre part, les spreads fixes maintiennent leur valeur de manière constante pendant la période de négociation, bien qu’en cas de volatilité extrême ou de pénurie de liquidité, ils puissent connaître des extensions temporaires. En général, en opérant avec des dérivés, vous verrez des spreads flottants, car la technologie moderne permet aux intermédiaires d’accéder à toutes les informations du marché de façon immédiate.

Le mécanisme de perception : comment fonctionnent les spreads

Le spread constitue la méthode principale par laquelle les plateformes de négociation obtiennent leurs commissions. Contrairement aux institutions financières traditionnelles qui appliquent des taux explicites et séparés, les courtiers intègrent leurs gains directement dans le spread.

Cette structure implique que lorsque vous passez un ordre d’achat ou de vente, le coût est déjà inclus dans le processus même d’exécution. Il s’agit d’une commission implicite et non transparente dans sa présentation, bien que son effet soit immédiat sur votre résultat opérationnel.

Comment calculer votre spread étape par étape

Le calcul est étonnamment simple. Il suffit de soustraire le prix Bid du prix Ask. Ces deux valeurs apparaissent sur votre plateforme de négociation, et généralement, les informations détaillées sur le spread sont disponibles dans la fiche de chaque instrument.

Prenons un exemple pratique. Si la paire EUR/USD affiche un prix Bid de 1,05656 et un Ask de 1,05669, le calcul serait :

1,05669 – 1,05656 = 0,00013

Sur le marché des devises, cette différence se mesure en pips, le pip étant la quatrième position décimale. Dans ce cas, le spread équivaudrait à 1,3 pips. Cette petite différence peut sembler insignifiante, mais elle s’amplifie considérablement sur des opérations de plus grande taille.

L’impact réel des spreads sur vos résultats

En tant qu’élément de coût, les spreads affectent directement votre rentabilité finale. Plus le spread est large, plus votre coût d’entrée est élevé, réduisant proportionnellement le potentiel de gains. Inversement, les opérateurs qui travaillent avec des spreads serrés bénéficient de marges plus favorables pour la rentabilité.

Considérez également que les spreads ne sont pas uniformes entre toutes les plateformes. Il est conseillé de faire une comparaison préliminaire pour sélectionner des fournisseurs compétitifs. De même, il ne faut pas évaluer le spread de façon isolée, mais le prendre en compte dans l’ensemble des commissions appliquées par chaque intermédiaire. Certains annoncent des spreads très faibles mais compensent en facturant d’autres frais : commissions de conversion de devises, frais de compte inactif, ou commissions de retrait.

N’oubliez pas non plus que les spreads varient naturellement selon le type d’actif. Vous ne devez pas limiter vos décisions d’investissement uniquement au critère du spread le plus ajusté, mais choisir les instruments qui correspondent réellement à votre stratégie.

Facteurs qui déterminent l’amplitude du spread

Volatilité : le premier déterminant

Lorsqu’un marché connaît une forte volatilité, les spreads ont tendance à s’élargir. En revanche, les actifs avec une faible déviation standard offrent des écarts plus serrés. Les cryptomonnaies et les actions ont généralement des spreads beaucoup plus larges comparés au marché des devises, où les fluctuations sont plus prévisibles.

Liquidité : le facteur critique

La profondeur du marché joue un rôle décisif. Les actifs avec un grand volume de négociation présentent des spreads réduits, tandis que les instruments avec un faible volume affichent des spreads élargis.

Considérez ces comparaisons réelles : une action d’une grande société technologique où des centaines de millions de dollars sont négociés chaque jour aura des spreads très serrés. En revanche, des actions avec un volume réduit présenteront des écarts plus larges. Sur le forex, la paire EUR/USD avec sa profondeur de marché énorme contraste nettement avec des paires exotiques comme NZD/CAD.

Événements et actualités d’impact

Bien qu’ils soient par nature imprévisibles, certains événements peuvent provoquer des expansions temporaires des spreads. Une actualité de portée mondiale — comme un conflit entre producteurs de matières premières — peut augmenter dramatiquement les spreads de façon temporaire. Sur le marché des devises, une crise politique ou économique dans un pays émetteur de monnaies clés peut provoquer des effets similaires. Lors de l’invasion de l’Ukraine par la Russie, les spreads des paires avec le rouble ont fortement augmenté.

Différences entre spreads en forex et spreads en actions

Alors que sur le forex, nous mesurons les spreads en pips en raison des multiples décimales, sur le marché des actions, nous utilisons une unité différente appelée tick, qui représente la variation minimale à laquelle un titre boursier est coté.

Les actions opèrent généralement avec deux décimales, donc un tick équivaut à la centième partie de l’unité de devise. Sur les actions américaines, chaque tick représente 0,01 dollar.

Prenons un exemple avec une action : si le prix Bid est de 329,61 dollars et le Ask de 330,33 dollars :

330,33 – 329,61 = 0,72

Le spread serait de 72 ticks ou 72 centimes. Il est incorrect de parler de “72 pips” car un pip en actions équivaudrait à 0,0072 dollars, ce qui ne reflète pas la réalité de la différence.

Stratégies de spread trading : au-delà des CFD

Les stratégies de spread trading existent et peuvent être rentables, bien qu’elles s’appliquent exclusivement avec des options financières, et non avec des CFD simples. Les options sont des contrats qui vous donnent le droit — mais pas l’obligation — d’acheter (option call) ou de vendre (option put) un actif à un prix prédéterminé à une date précise.

Il existe trois configurations principales :

Spreads Verticales : combinent des options avec la même échéance mais des prix d’exercice différents.

Spreads Horizontaux : utilisent le même prix d’exercice mais des échéances différentes.

Spreads Diagonaux : varient à la fois le prix et les dates d’échéance.

La combinaison stratégique d’achats et de ventes de calls et puts permet de construire des profils de risque adaptés aux marchés haussiers, baissiers ou en range.

Réflexion finale

Les spreads sont inhérents à toute opération avec des dérivés, que vous opériez sur le forex, les actions ou d’autres instruments. Comprendre leur fonctionnement est essentiel pour optimiser vos résultats opérationnels. La clé est de choisir des plateformes qui offrent des spreads compétitifs sans cacher d’autres coûts, et d’intégrer cette variable dans votre analyse complète de risque-rendement de chaque opération.