Comprendre rapidement l'investissement dans des actions à haut rendement : guide complet de la sélection à la répartition

Quel taux de rendement est raisonnable ? Comprendre ce indicateur clé

Dans l’investissement en actions, le rendement (Dividend Yield) est un indicateur clé pour mesurer le retour sur dividendes. En termes simples, il reflète la proportion de dividendes versés par la société par rapport au prix de l’action chaque année.

La formule de calcul est très directe : Rendement = Dividende annuel ÷ Prix de l’action. Par exemple, si une société a un prix d’action de 10$ et verse 1$ de dividende par an, le rendement est de 10 %.

Cependant, cet indicateur possède une caractéristique importante — il est composé de deux facteurs. Un rendement élevé peut provenir de deux situations : d’une part, la société augmente réellement ses dividendes, d’autre part, une baisse du prix de l’action entraîne un rendement relatif élevé. Ainsi, lorsqu’on voit un rendement élevé, il faut analyser davantage pour comprendre quelle situation le motive.

En général, quel taux de rendement est raisonnable dépend du contexte du marché et du type de société. En règle générale, un rendement supérieur à 4 % est considéré comme élevé, et les actions de fonds de placement immobilier (REITs), de services publics et d’énergie offrent souvent des rendements plus élevés.

Pourquoi de plus en plus d’investisseurs privilégient-ils les actions à haut rendement ?

Flux de trésorerie stable

Contrairement à la recherche de profits via la hausse du prix de l’action, les actions à haut rendement offrent un revenu périodique relativement stable. Même en cas de forte volatilité du marché, les investisseurs peuvent continuer à percevoir des dividendes fixes chaque trimestre (ou chaque mois). Beaucoup d’investisseurs utilisent même ces revenus comme complément à leur revenu quotidien.

Fenêtre d’identification de la santé de l’entreprise

Une société capable de maintenir durablement un rendement élevé tout en augmentant ses dividendes indique généralement une rentabilité solide et une bonne santé financière. Les dividendes proviennent en fin de compte des bénéfices de l’entreprise ; une entreprise en perte ou avec des bénéfices faibles ne pourra pas maintenir ses versements. Cela fait du rendement un indicateur important pour sélectionner des entreprises de qualité.

La puissance de la croissance par intérêts composés

Grâce au réinvestissement des dividendes, l’investisseur peut réaliser une croissance semblable à celle des intérêts composés. Supposons qu’on investisse 10 000$ dans une action avec un rendement de 5 %, et qu’on reçoive 500$ de dividendes la première année. En réinvestissant ces dividendes pour acheter plus d’actions, le capital investi augmente à 10 500$, et les dividendes de la deuxième année aussi augmentent. En continuant ainsi pendant 5 ans, le capital initial de 10 000$ peut atteindre 12 240$, soit une croissance de 22,4 % (en supposant que le prix de l’action reste constant). Si le prix de l’action augmente également, les gains seront encore amplifiés.

Détails souvent négligés lors du calcul du rendement

Lors de la comparaison de différents rendements, la fréquence de distribution des dividendes est un facteur à considérer. La majorité des sociétés cotées versent des dividendes trimestriellement, mais certains fonds comme les REITs versent mensuellement.

Prenons l’exemple de Realty Income (O.US) et McDonald’s (MCD.US) :

• Realty Income : versement mensuel de 0,25$, total annuel de 3,05$, rendement de 4,7 %
• McDonald’s : versement trimestriel de 1,52$, total annuel de 6,08$, rendement de 2,3 %

On ne peut pas comparer directement les montants de dividendes, mais en les convertissant en base annuelle, on voit clairement que, bien que McDonald’s verse plus de dividendes par an, en tenant compte du prix de l’action, le rendement de Realty Income est en réalité deux fois supérieur.

Un rendement élevé ne signifie pas un investissement de qualité, attention aux pièges

Risques liés à la recherche pure de rendement élevé

Un rendement élevé ne garantit pas qu’un titre soit un bon investissement. Il est essentiel de comprendre la véritable raison de cette hausse. Par exemple, ExxonMobil (XOM.US) voit son rendement passer de 6,1 % en 2020 à 3,3 % en 2022, mais ce n’est pas une mauvaise chose — la hausse du prix de l’action en est la principale raison, et ses dividendes ont augmenté de 3,48$ à 3,65$ dans la même période.

Inversement, une augmentation soudaine du rendement doit aussi alerter. En 2020, ExxonMobil n’a pas réduit ses dividendes, mais la société était en perte, un signal que l’on ne perçoit pas uniquement en regardant le rendement.

Le taux de distribution (Payout Ratio) est un indicateur plus fiable

Comparé au rendement, le taux de distribution (Payout Ratio) reflète mieux la santé opérationnelle d’une société. Il se calcule comme : Dividendes totaux ÷ Bénéfice net, indiquant la proportion de bénéfices distribués sous forme de dividendes.

Si le taux de distribution augmente continuellement alors que les bénéfices stagnent, cela indique que l’entreprise distribue une part plus grande de ses profits, ce qui peut signaler des difficultés opérationnelles. Lorsqu’on investit dans des actions à haut rendement, il faut aussi examiner le taux de distribution, le bilan et le flux de trésorerie de manière globale.

Comment repérer rapidement des actions à haut rendement

L’utilisation d’outils de sélection d’actions permet d’accélérer considérablement la recherche. En fixant un seuil de rendement (généralement supérieur à 4 %), on peut aussi filtrer par capitalisation, tendance de croissance des dividendes, etc., pour cibler rapidement des titres.

De nombreuses plateformes d’investissement proposent ces filtres. En général, il suffit d’ouvrir le menu de filtrage, de définir les paramètres (rendement, capitalisation, croissance des dividendes, etc.) et de trier par rendement pour obtenir une liste d’actions correspondant aux critères.

Données comparatives des actions à haut rendement de 2020 à 2023

Voici quelques actions représentatives dont le rendement a dépassé 4 % de façon continue ces quatre dernières années, couvrant l’immobilier, l’énergie, la communication, etc. :

Classement des actions à haut rendement en 2023

Exemples représentatifs de 2022

Les tableaux complets avec données sur le nombre d’années de versement, la moyenne sur 3 et 5 ans, ainsi que la croissance des dividendes, sont disponibles pour une analyse approfondie.

Qu’est-ce que le rendement en espèces ?

Le rendement en espèces correspond à la forme la plus directe du rendement : il s’agit du dividende versé en espèces par la société, divisé par le prix actuel de l’action. Il indique le retour en cash que l’investisseur perçoit pour chaque action achetée.

La majorité des actions américaines versent des dividendes en espèces, plutôt que par attribution d’actions gratuites ou autres formes. Contrairement aux gains en capital qui nécessitent de trader en fluctuation de prix, les dividendes en espèces sont relativement stables. Bien que le rendement varie avec le prix de l’action, le montant en cash perçu par action reste généralement stable, ce qui constitue l’avantage principal du rendement en espèces.

Étapes pratiques pour commencer à investir dans des actions à haut rendement

La première étape consiste à utiliser les outils de filtrage mentionnés et à analyser les fondamentaux pour définir ses objectifs d’investissement. Ensuite, choisir une plateforme de trading réglementée et ouvrir un compte. Après avoir déposé des fonds, il faut rechercher le code de l’action, décider de la stratégie d’achat/vente, définir la quantité et le levier.

De nombreuses plateformes proposent des comptes démo pour s’entraîner, ce qui est conseillé pour maîtriser la procédure et réduire les risques. Une fois familiarisé, il ne reste plus qu’à trader en réel et suivre ses gains en temps réel via le tableau de bord.

Résumé : une approche rationnelle de l’investissement en rendement

Les actions à haut rendement offrent une source stable de flux de trésorerie et de revenus prévisibles, mais ne doivent pas être le seul critère de sélection. La décision d’investissement doit prendre en compte le taux de distribution, la croissance des bénéfices, la santé financière, et les perspectives sectorielles.

Rappelez-vous : il n’y a pas de réponse absolue à la question de ce qu’est un rendement raisonnable, mais un rendement supérieur à 4 % est déjà élevé, et au-delà de 6 %, il faut faire preuve d’une vigilance accrue — cela peut indiquer une sous-évaluation importante ou un risque croissant. L’essentiel est de cibler des entreprises solides, avec une histoire de versements réguliers et une croissance bénéficiaire stable, afin que chaque dividende devienne une pierre angulaire de la richesse à long terme.