Actions IA en 2024 : hausse du marché, principaux acteurs et perspectives d'investissement

Le marché mondial de l’IA est entré dans une phase de transformation. De la croissance explosive de ChatGPT aux valorisations de plusieurs billions de dollars des géants de la technologie, les actions liées à l’intelligence artificielle sont devenues l’une des opportunités d’investissement les plus attractives. Mais qu’est-ce qui rend certaines actions IA attrayantes, et quelles entreprises sont positionnées pour mener cette révolution ? Plongeons dans les données.

La ruée vers l’IA : Taille du marché et trajectoire de croissance

Explosion de la valorisation du marché

Le marché mondial de l’intelligence artificielle a atteint 515,31 milliards de dollars en 2023 et devrait s’étendre à 621,19 milliards de dollars d’ici 2024. Mais la véritable histoire réside dans la prévision à long terme : le marché devrait exploser à 2 740,46 milliards de dollars d’ici 2032, représentant un taux de croissance annuel composé (CAGR) de 20,4 %.

Ce ne sont pas que des chiffres — ils reflètent des changements fondamentaux dans la façon dont les entreprises opèrent. À lui seul, ChatGPT a attiré plus de 100 millions d’utilisateurs en deux mois après son lancement, démontrant des taux d’adoption sans précédent pour la technologie IA.

Performance sectorielle en 2024

Depuis début 2023, l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie (SOX), qui suit les fabricants de matériel liés à l’IA, a grimpé de plus de 60,01 %, surpassant largement les indices de marché plus larges. Le NASDAQ 100, fortement pondéré en entreprises technologiques et IA, a gagné 36,90 %, tandis que le S&P 500 n’a retourné que 25,91 %.

La chaîne d’approvisionnement de l’IA : Comprendre les couches d’investissement

Structure à trois niveaux

Investir dans les actions IA nécessite de comprendre comment la valeur circule dans l’industrie :

Segment en amont : Fabricants de matériel produisant CPU, GPU et puces spécialisées

• Acteurs clés : NVIDIA, AMD, TSMC
• Performance : NVIDIA a bondi de plus de 230 % en 2023, avec un chiffre d’affaires du deuxième trimestre doublé à 13,5 milliards de dollars

Segment intermédiaire : Fabricants de serveurs et d’infrastructures

• Entreprises comme Dell, Quanta, et autres fournissant fabrication et distribution

Segment en aval : Développeurs de logiciels et d’applications créant des solutions alimentées par l’IA

• Acteurs : Microsoft, Google, OpenAI, et fournisseurs de logiciels d’entreprise

La multiplication des revenus à travers cette chaîne signifie que les fabricants de composants en amont voient souvent la croissance la plus spectaculaire lors des expansions du secteur.

Top 10 des actions IA qui redéfinissent le marché en 2024

1. NVIDIA (NASDAQ: NVDA) - Le géant du GPU

Capitalisation boursière : 2,26 billions de dollars | Rendement sur 1 an : 129,06 %

La domination de NVIDIA dans les unités de traitement graphique en fait une infrastructure essentielle pour l’IA. Les puces H100 de la société sont devenues la norme de facto pour la formation et le déploiement de grands modèles de langage. Les projections pour le T3 indiquent une croissance de 170 % en glissement annuel, avec un chiffre d’affaires attendu à $16 milliard—un témoignage de la demande insatiable en puissance de calcul.

2. Microsoft (NASDAQ: MSFT) - Le leader de l’intégration

Capitalisation boursière : 3,05 billions de dollars | Rendement sur 1 an : 39,2 %

L’investissement de $10 milliard dans OpenAI et le partenariat cloud exclusif positionnent Microsoft de manière unique. Le lancement de Copilot dans les produits Office 365 crée des flux de revenus IA intégrés pour les clients d’entreprise. Le nombre d’utilisateurs actifs quotidiens de Bing alimenté par ChatGPT a dépassé 100 millions.

3. Alphabet/Google (NASDAQ: GOOG) - Le disruptor de la recherche

Capitalisation boursière : 2,11 billions de dollars | Rendement sur 1 an : 52,4 %

Le chatbot Bard de Google et ses puces Tensor propriétaires démontrent une intégration verticale dans le développement de l’IA. L’expertise de l’entreprise en apprentissage automatique, acquise via PageRank et ses algorithmes de recherche, lui confère des avantages structurels face aux nouveaux entrants.

4. Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) - Le challenger du GPU

Capitalisation boursière : $248 milliard | Rendement sur 1 an : 73,0 %

AMD bénéficie directement de la pénurie de puces et de la demande en calcul IA. Les données de Bloomberg montrent que la frénésie autour de ChatGPT stimule les commandes AMD, avec une croissance du chiffre d’affaires attendue pour s’accélérer en 2024.

5. Amazon (NASDAQ: AMZN) - Le joueur de l’infrastructure cloud

Capitalisation boursière : 1,96 billions de dollars | Rendement sur 1 an : 78,23 %

AWS reste le principal fournisseur d’infrastructure cloud. L’expansion d’Amazon dans les applications génératives d’IA et sa pénétration continue du marché en font un bénéficiaire majeur de l’IA via la fourniture de calcul et de stockage.

6. Meta Platforms (NASDAQ: META) - Le développeur de LLM

Capitalisation boursière : 1,2 billions de dollars | Rendement sur 1 an : 104,18 %

Le PDG Mark Zuckerberg a déclaré que l’IA serait la priorité d’investissement de Meta pour 2024. Les modèles linguistiques Llama, l’assistant Meta AI, et les lunettes intelligentes alimentées par l’IA représentent une exposition diversifiée à l’IA. Le chiffre d’affaires publicitaire du Q4 a atteint 38,7 milliards de dollars, en hausse de 24 % sur un an.

7. ServiceNow (NYSE: NOW) - Le fournisseur de solutions IA pour l’entreprise

Capitalisation boursière : $147 milliard | Rendement sur 1 an : 64,91 %

L’engagement en capital-risque de ServiceNow dans l’IA et l’automatisation, combiné à une intégration stratégique avec Microsoft, en fait un leader des logiciels d’entreprise capturant la valeur de l’IA.

8. Adobe $1 NASDAQ: ADBE( - L’innovateur créatif en IA

Capitalisation boursière : )milliard | Rendement sur 1 an : 42,51 %

Malgré une intégration des revenus générative IA plus lente que prévu, la prévision de revenus 2024 d’environ 21,4 milliards de dollars reflète son focus sur les outils créatifs alimentés par l’IA et les services de documents.

9. C3.ai $218 NYSE: AI( - L’entreprise pure-play IA

Capitalisation boursière : )milliard | Rendement sur 1 an : 183,9 %

Les plus de 40 applications d’IA d’entreprise de C3.ai et ses partenariats avec de grands fournisseurs de cloud offrent une exposition pure à l’IA logicielle. La société prévoit d’atteindre un flux de trésorerie positif et une rentabilité non-GAAP en 2024.

10. IBM $3 NYSE: IBM( - La transition vers l’entreprise

Capitalisation boursière : )milliard | Rendement sur 1 an : 39,38 % | Rendement en dividendes : 3,97 %

L’acquisition de HashiCorp par IBM et son focus sur l’infrastructure IA pour l’entreprise offrent une exposition à l’informatique hybride. La forte génération de flux de trésorerie libre et le rendement en dividendes de 3,97 % offrent un revenu en plus de la croissance potentielle.

Facteurs de risque critiques dans l’investissement IA

Risque d’exécution technologique

Les systèmes IA restent sujets à des échecs de haut profil. Lors du lancement de Bard par Google, une réponse incorrecte a fait chuter l’action de 7 %, effaçant des milliards de dollars de valeur de marché. Cela montre comment des attentes non satisfaites en capacités IA peuvent entraîner des corrections brutales.

Compression de la valorisation

De nombreuses actions IA ont doublé ou triplé depuis fin 2022. La hausse des taux d’intérêt et le resserrement potentiel de la politique de la Fed créent des vents contraires pour les actions technologiques à forte valorisation. Les investisseurs doivent évaluer si les prix actuels reflètent des délais réalistes pour la monétisation de l’IA.

Incertitude réglementaire

L’Italie a interdit ChatGPT pour des raisons de confidentialité. L’Allemagne, la France et les États-Unis envisagent des cadres réglementaires plus stricts pour l’IA. Les futurs coûts de conformité et contraintes opérationnelles pourraient peser sur les marges et la croissance.

Considérations pour la stratégie d’investissement

Évaluer la concentration commerciale

Examinez quel pourcentage du chiffre d’affaires provient réellement des initiatives IA. Certaines entreprises qualifiées de “actions IA” peuvent avoir une exposition minimale, créant une fausse position.

Évaluer la position dans l’industrie

Les entreprises bénéficiant d’effets de réseau en amont ou en aval — comme NVIDIA dans la conception de puces ou Microsoft via l’intégration cloud — ont tendance à mieux performer que les acteurs IA isolés.

Surveiller en permanence les fondamentaux

La santé financière, les taux de croissance du chiffre d’affaires, les tendances de part de marché et les avantages concurrentiels comptent autant que l’exposition à l’IA. Des fondamentaux solides amortissent la baisse lors des corrections sectorielles.

Quelles sont les prochaines étapes pour les actions IA ?

Le consensus du marché pour 2024 suggère une poursuite de la hausse, alimentée par les cycles d’itération de ChatGPT et les nouvelles applications pour l’entreprise. Cependant, le timing est crucial. Si l’enthousiasme thématique soutient des gains supplémentaires, des points d’entrée sélectifs et une gestion disciplinée des risques feront la différence entre gagnants et victimes spéculatives.

La révolution IA est réelle, mais les risques de valorisation le sont aussi. La réussite exige de concilier conviction dans l’adoption à long terme de l’IA avec prudence face aux prix actuels.