## Perspectives d'investissement à long terme de l'or en 2025 : hausse ou baisse ?

**L'or** a longtemps été la norme monétaire. Depuis la Rome antique jusqu'aux États-Unis du XIXe siècle, ce modèle a perduré pendant plusieurs siècles. Avec l'évolution des systèmes financiers modernes, les pays ont progressivement abandonné l'étalon-or pour adopter un système monétaire basé sur la monnaie fiduciaire. En 2002, l'Allemagne a remplacé le mark par l'euro, illustrant cette transition. Aujourd'hui, face à l'aggravation de l'incertitude économique mondiale, à la pression inflationniste persistante et à la montée des risques géopolitiques, de plus en plus d'investisseurs réévaluent la valeur de l'or. La performance du **prix de l'or** en 2024 a été particulièrement remarquable, passant d'environ 2000 dollars/once au début de l'année à environ 2600 dollars/once début décembre, soit une hausse de 27,56 %. Cette vague de hausse reflète l'ajustement stratégique des banques centrales mondiales — face au risque de gel des actifs nationaux (comme la situation de la Russie), elles augmentent leurs réserves d'or pour réduire leur dépendance au dollar et à l'euro.

## Situation actuelle du marché de l'or et performances clés en 2024

La hausse de l'or cette année a dépassé les prévisions de nombreux analystes. Si vous aviez investi 100 000 dollars en or le 1er janvier 2024, cet actif aurait valu 127 560 dollars le 5 décembre. Cela illustre non seulement l'attractivité de l'or comme actif défensif, mais aussi la préoccupation des acteurs du marché quant aux perspectives économiques.

### Facteurs clés stimulant la hausse du prix de l'or

**L'inflation persistante** est le principal moteur de la hausse de l'or. Lorsque l'indice des prix à la consommation dépasse continuellement l'objectif des banques centrales, les capitaux affluent vers cet outil de conservation de valeur traditionnel pour lutter contre l'érosion du pouvoir d'achat.

**L'incertitude des politiques monétaires** joue également un rôle crucial. Les décisions de taux d'intérêt des principales banques centrales comme la Fed influencent directement le coût d'opportunité de détenir des actifs sans rendement (comme l'or). Si les taux restent faibles à long terme, l'attractivité de l'or par rapport aux obligations et autres investissements à rendement diminue.

**Les tensions géopolitiques**, telles que les conflits au Moyen-Orient ou l'instabilité en Europe de l'Est, ont historiquement favorisé l'afflux de capitaux vers l'or en tant que valeur refuge.

**La dynamique de la chaîne d'approvisionnement** mérite aussi attention. Les fluctuations de la production minière, les interruptions de transport ou la baisse de la capacité de fusion peuvent faire monter les prix. Tout goulot d'étranglement dans la production pourrait, en cas de demande mondiale soutenue, entraîner une tension sur l'offre.

**L'essor des actifs numériques** bien qu'il représente une concurrence pour l'or, suscite également une réflexion sur la diversification des actifs. Le Bitcoin, souvent qualifié de "l'or numérique", coexiste avec la stabilité historique de l'or traditionnel, qui demeure solide depuis des millénaires.

## Prévisions à long terme du prix de l'or en 2025 et avis des institutions spécialisées

Plusieurs institutions financières internationales ont publié des **prévisions à long terme** pour le **prix de l'or** :

- **Investinghaven** prévoit environ 3150 dollars/once en 2025, puis 3800 dollars/once en 2026, et pourrait atteindre 5150 dollars/once d'ici 2030
- **Citi** estime que le prix de l'or atteindra environ 3000 dollars/once en 2025
- **Summit Metals** prévoit environ 2900 dollars/once en 2025
- **Goldman Sachs** cible 2973 dollars/once pour 2025

Ces prévisions, bien que divergentes, convergent généralement vers une tendance haussière, témoignant d'une reconnaissance commune de la valeur à long terme de l'or.

### Variables clés déterminant la trajectoire de l'or

**La tendance inflationniste** occupe la première place parmi les trois grands facteurs. Historiquement, l'or a une relation inverse avec les taux d'intérêt réels — lorsque ceux-ci sont négatifs, l'attractivité de cet actif sans rendement s'accroît considérablement. Les investisseurs le considèrent comme une couverture directe contre la baisse du pouvoir d'achat de la monnaie fiduciaire.

**L'orientation de la politique monétaire** influence profondément via l'effet de levier des taux d'intérêt. Si la Fed maintient un environnement accommodant ou lance une nouvelle cycle de baisse des taux en période de faiblesse économique, cela favorisera l'or.

**Le risque de gel des actifs mondiaux** modifie la stratégie des banques centrales. Avec la normalisation des sanctions internationales, de plus en plus de gouvernements préfèrent stocker de l'or physique en interne plutôt que de dépendre de dépôts en dollars ou en euros à l’étranger. Ce changement pourrait continuer à alimenter la ruée mondiale vers l'or en 2025.

**L’impact des cryptomonnaies** ne doit pas être sous-estimé. Bien que le Bitcoin concurrence une partie des capitaux refuges, l’or conserve son avantage grâce à sa liquidité et à son profil de risque contrôlé. La coexistence plutôt que le remplacement simple pourrait devenir la nouvelle norme.

## Facteurs soutenant la hausse de l’or

**Les anticipations de récession** déclenchent automatiquement des achats de sécurité. Si des signaux de ralentissement ou de récession apparaissent dans des économies majeures comme les États-Unis, l’Europe ou la Chine, les investisseurs accéléreront leur migration vers l’or pour plus de stabilité.

**Les attentes inflationnistes élevées** si elles persistent, continueront à renforcer le rôle de l’or comme protection du pouvoir d’achat. En période de hausse des prix, la valeur réelle du métal tend à rester stable, tandis que la monnaie fiduciaire se déprécie.

**L’accumulation continue par les banques centrales** constitue une nouvelle base de demande. En raison des considérations géopolitiques, les banques centrales mondiales augmentent leurs réserves d’or à des niveaux record, ce qui pourrait soutenir les prix en 2025.

**Les conflits géopolitiques persistants**, notamment en Moyen-Orient ou dans la compétition entre grandes puissances, renforceront la psychologie de l’aversion au risque, favorisant l’or.

## Risques potentiels de baisse

**L’appréciation du dollar** pourrait faire pression sur l’or. Si l’économie américaine affiche des données solides, que la Fed maintient des taux élevés ou si le sentiment de risque global s’améliore, le dollar pourrait s’apprécier, réduisant l’attractivité de l’or libellé en dollars.

**La hausse des taux d’intérêt** si les banques centrales sont contraintes de relever fortement leurs taux pour lutter contre une nouvelle poussée inflationniste, augmentera le coût d’opportunité de détenir de l’or, incitant à se tourner vers des actifs à rendement.

**Les avancées technologiques dans l’exploitation minière** pourraient augmenter l’offre mondiale. Si de nouvelles techniques ou de nouvelles mines réduisent considérablement les coûts d’extraction, la production pourrait exploser, créant un excès d’offre face à une demande stable.

**Le rebond des marchés boursiers** lors d’un apaisement du sentiment de risque ou d’une baisse de l’indice de peur pourrait entraîner un flux de capitaux sortant de l’or vers les actions. Historiquement, lors de chaque chute majeure des marchés, certains investisseurs ont vendu de l’or pour obtenir de la liquidité, même si cela reste généralement une situation temporaire, l’or rebondissant rapidement par la suite.

## Diversification des investissements en or

Pour les investisseurs souhaitant entrer sur le marché de l’or, plusieurs options s’offrent à eux.

**L’or physique** reste la méthode traditionnelle. L’achat de pièces ou de lingots permet de détenir un actif tangible, évitant tout risque de contrepartie. Inconvénients : coûts de stockage et d’assurance. Les débutants peuvent commencer avec un lingot ou une pièce d’une once standard. Il est crucial de choisir un distributeur fiable, capable d’offrir une tarification transparente et des informations complètes sur les produits.

**Les fonds négociés en bourse (ETF) or** facilitent l’accès. Ces fonds suivent le prix de l’or et se négocient en bourse comme des actions, chaque unité représentant généralement 1 gramme ou plus d’or physique, conservé par l’émetteur. Moins coûteux que l’or physique, plus liquide, ils permettent une gestion flexible des positions.

**Les actions de sociétés minières** offrent une exposition à l’effet de levier de l’or. Lorsque le prix de l’or monte, ces sociétés peuvent voir leurs bénéfices multiplier, car leurs coûts de production sont relativement fixes. Cependant, elles comportent une volatilité accrue et des risques opérationnels ou de change.

**Les contrats pour différence (CFD) sur l’or** s’adressent aux traders expérimentés. Sans détenir l’actif physique, ils spéculent sur la direction du prix. La marge (ex. 50:1) permet d’amplifier les gains, mais aussi les pertes. Par exemple, avec 1000 dollars de capital et un levier de 50, on peut contrôler une position de 50 000 dollars en or. Si le prix de l’or passe de 1800 à 1850 dollars, le gain sur 10 contrats CFD serait de 500 dollars. La volatilité et le risque de pertes rapides sont importants — ces instruments ne conviennent qu’aux investisseurs expérimentés sous conseil d’un professionnel.

## Stratégie d’allocation en or en 2025

### Équilibrer investissement à long terme et trading à court terme

**Les investisseurs à long terme** devraient maintenir des positions stables en or physique ou en ETF, comme protection contre l’inflation et la volatilité économique. Cette approche assure la résilience du portefeuille. L’histoire montre que l’or performe souvent bien en période de turbulence, constituant une composante essentielle de la diversification.

**Les traders à court terme** doivent suivre de près les indicateurs macroéconomiques : taux d’intérêt, emploi, inflation, etc., pour capter les fluctuations de prix à court terme. Lors des réunions des banques centrales ou lors de publications économiques importantes, le prix de l’or peut connaître des mouvements violents.

### Proportion d’or recommandée

Selon la tolérance au risque, voici quelques recommandations :

- **Investisseurs prudents** : 5%-15% du portefeuille en or, pour bénéficier d’un amortisseur de risque sans trop réduire le potentiel de croissance des autres actifs
- **Investisseurs modérés** : 15%-20%, tenant compte des incertitudes économiques
- **Investisseurs agressifs** : 25% ou plus, surtout si la conviction dans le potentiel à long terme de l’or est forte

### Stratégies face aux pics et creux du marché

En cas de sommet, il peut être judicieux de prendre des bénéfices ou de rééquilibrer le portefeuille pour sécuriser les gains. Lors des creux, si la perspective à long terme reste favorable, il peut être opportun d’acheter pour préparer la reprise. La stratégie du "acheter bas, vendre haut" est essentielle pour maximiser les rendements.

## La valeur de l’or à travers l’histoire

Passant de 270 dollars/once en 2000 à 2638 dollars/once en décembre 2024, l’or a connu une croissance d’environ 10 fois en 24 ans, surpassant largement la plupart des classes d’actifs traditionnelles, notamment en période de crise économique. Cette évolution démontre clairement l’efficacité de l’or comme outil de préservation de la richesse à long terme.

## Perspective globale

Le marché de l’or en 2025 présente un paysage complexe mais favorable. Bien que des vents contraires comme la hausse du dollar ou la remontée des taux d’intérêt soient possibles, la persistance de l’inflation, l’aggravation des conflits géopolitiques et l’accumulation par les banques centrales jouent en faveur d’une tendance haussière. **Les perspectives à long terme du prix de l’or** soutiennent toujours une augmentation ou au moins le maintien des positions actuelles.

Avant d’investir, il est conseillé de consulter un conseiller financier agréé pour élaborer une stratégie adaptée à ses objectifs et à sa tolérance au risque. Si vous envisagez d’ajuster votre portefeuille d’ici 2025, il peut être judicieux d’envisager une augmentation de l’allocation en or, compte tenu des risques potentiels liés à l’inflation et à la géopolitique.