Analyse du prix de l'or d'aujourd'hui : Renforcement des paris sur une baisse de la Fed, maintien de la ligne de base à 4 050 dollars pour XAU/USD… Les indicateurs économiques feront la différence

Incertitude politique et divergence de tendance pour l’or

Les signaux de politique de taux d’intérêt de la Fed étant contradictoires, l’or au comptant(XAU/USD) est devenu le centre de la volatilité des prix aujourd’hui. Au début de la séance asiatique lundi, l’or se négociait autour de 4 075 dollars l’once, maintenant la barrière psychologique de support à 4 050 dollars.

Après les déclarations du président de la Fed de New York, Williams, la semaine dernière, la psychologie du marché se reconfigure rapidement. Il a suggéré la possibilité de “créer des conditions pour une baisse supplémentaire des taux d’intérêt” sans compromettre l’objectif d’inflation, ce qui a été largement interprété comme un signal de baisse des taux d’ici la fin de l’année. Selon le CME FedWatch, la probabilité d’une baisse de 25 points de base lors de la réunion de décembre est passée de 40 % la semaine dernière à environ 74 %, illustrant clairement le changement de sentiment des investisseurs.

Position conflictuelle au sein de la Fed… “Pivot” de la politique pas encore confirmé

Cependant, il existe un désaccord parmi les membres de la Fed à haut niveau. La présidente de la Fed de Dallas, Lori Logan, et la présidente de la Fed de Boston, Susan Collins, maintiennent leur position selon laquelle “il est approprié de maintenir le taux d’intérêt actuel à ce stade”. La confrontation entre la camp “possibilité d’assouplissement” et la camp “prudent” se poursuit, et la publication des indicateurs économiques la semaine prochaine pourrait devenir un facteur clé déterminant la tendance du prix de l’or.

L’évolution du prix de l’or dépendra des données économiques de septembre

Les statistiques sur l’indice des prix à la production(PPI) et sur les ventes au détail, qui seront publiées mardi, pourraient fortement influencer la direction des paris du marché. La prévision générale du marché est une hausse de 0,3 % du PPI par rapport au mois précédent, et une augmentation de 0,4 % des ventes au détail.

Si ces indicateurs dépassent les attentes du marché, la position des hawks “ce n’est pas encore le moment” sera renforcée, limitant la hausse de l’or dans un contexte de dollar fort. En revanche, si l’inflation ralentit plus que prévu, le signal “dove” de Williams sera légitimé, permettant à l’or de rebondir à partir du support à 4 050 dollars et de regagner de l’élan.

Le véritable déterminant de la valeur de l’or : ‘taux d’intérêt anticipés’

Actuellement, la principale force motrice du prix de l’or n’est pas la préférence pour un actif refuge, mais l’intensité des paris des investisseurs sur la rapidité avec laquelle la Fed adoptera une politique d’assouplissement. La fourchette de 4 050 à 4 100 dollars est une période de vérification pour voir si ces paris sont réalistes.

Les investisseurs surveillant le prix de l’or doivent suivre de près l’évolution des probabilités de baisse en décembre, tout en restant flexibles pour réagir rapidement aux résultats des statistiques économiques mentionnées précédemment et aux déclarations supplémentaires des membres de la Fed.