Quels sont les instruments de dette à considérer en 2024 et quels en sont les avantages ?

En période d’incertitude sur les marchés financiers, beaucoup cherchent une solution plus sûre pour protéger leur argent : que ce soit des actions très volatiles, de l’or dont le prix est élevé ou des dépôts bancaires à faible taux d’intérêt. Dans de telles situations, les obligations peuvent devenir une option équilibrée entre un bon rendement et la protection de votre capital.

Cet article expliquera ce qu’est une obligation, si elle est utile en 2024, et comparera son adéquation avec l’investissement en actions.

Comprendre simplement les obligations

Pour faire simple, une obligation peut être comparée à un contrat de prêt clair. Lorsque vous achetez une obligation, vous devenez créancier de l’entreprise ou du gouvernement émetteur. L’émetteur doit vous verser des intérêts régulièrement, et à l’échéance, rembourser le principal intégralement.

Ce qui rend les obligations attractives, c’est leur rendement supérieur à celui d’un dépôt bancaire, mais cela s’accompagne d’un risque.

La partie qui peut poser problème : le risque des obligations

Risques à surveiller : 5 points

1. L’émetteur pourrait ne pas rembourser Si l’entreprise ou le gouvernement émetteur rencontre des difficultés financières, à l’échéance, il pourrait ne pas pouvoir rembourser le principal ou ne pas rembourser du tout.

2. Les taux d’intérêt peuvent changer Si vous détenez une obligation et que les taux du marché augmentent, vous pourriez perdre l’opportunité d’obtenir un rendement plus élevé.

3. Difficulté à vendre avant l’échéance Les obligations ne disposent pas d’un marché secondaire aussi liquide que les actions. Si vous souhaitez vendre, il se peut qu’il n’y ait pas d’acheteur.

4. L’inflation érode le rendement Une inflation élevée réduit le pouvoir d’achat des intérêts perçus. Si l’inflation dépasse le taux d’intérêt, le rendement réel peut devenir négatif.

5. Difficulté à réinvestir à l’avenir Lorsque l’obligation arrive à échéance, il faut trouver de nouvelles opportunités d’investissement, ce qui peut être difficile dans un contexte de marché incertain.

Droits cachés à connaître

Outre ces risques, certaines obligations comportent des « droits spéciaux » cachés :

• Droit de rachat anticipé (Callable) : l’émetteur peut racheter l’obligation avant l’échéance, ce qui met fin à votre perception d’intérêts.
• Droit de vente anticipée (Puttable) : vous pouvez vendre l’obligation à l’émetteur avant l’échéance selon des conditions convenues.
• Conversion en actions (Convertible) : vous pouvez transformer l’obligation en actions ordinaires pour potentiellement augmenter votre gain.

Types d’obligations : il en existe plusieurs

Classification selon l’émetteur

Obligations d’État Faible risque car garanties par le gouvernement, mais rendement faible.

Obligations d’organismes publics Risques encore plus faibles que l’État, tout en restant sûres.

Obligations d’entreprises privées Plus risquées, mais avec des taux d’intérêt plus élevés, car les entreprises doivent attirer les investisseurs avec des taux compétitifs.

Classification selon le droit de paiement

Obligations subordonnées Paiement après les autres créanciers, plus risquées.

Obligations non subordonnées Paiement en même temps que les créanciers ordinaires, plus sûres.

Classification selon la méthode de paiement des intérêts

Intérêts réguliers Paiement tous les six mois, pratique pour la gestion de trésorerie.

Intérêts différés Pas de paiement pendant la détention, mais à l’échéance, vous recevez le principal plus les intérêts.

Sans intérêts Achat à un prix inférieur à la valeur nominale, le rendement provient de la différence de prix.

Classification selon le taux d’intérêt

Taux fixe Intérêt constant, sûr et facile à prévoir.

Taux variable Intérêt qui fluctue selon le marché, pouvant être avantageux ou entraîner des pertes.

Comment investir et générer des profits

Méthode simple pour calculer le rendement

Supposons que vous achetiez une obligation avec une valeur nominale de 10 000 ฿, un taux d’intérêt de 8% par an, payé deux fois par an, sur 4 ans.

Vous recevrez :

• Intérêt par paiement = 10 000 × 8% ÷ 2 = 400 ฿
• Par an = 800 ฿
• Sur 4 ans = 3 200 ฿
• À l’échéance = 13 200 ฿ (Principal + intérêts)

Où acheter et vendre des obligations

Marché primaire (Primary Market) Achat direct auprès de l’émetteur (entreprise ou gouvernement) via une institution financière. Il faut bien étudier les conditions.

Marché secondaire (Secondary Market) Achat ou vente entre investisseurs via la bourse (BEX en Thaïlande). Plus liquide, avec un règlement T+2.

Investir dans les obligations en 2024 : faut-il ?

Avantages de l’investissement actuel

Durée flexible De 1 jour à 20 ans, selon votre besoin.

Revenus réguliers Intérêts versés périodiquement, pas besoin d’attendre la fin.

Rendement supérieur aux dépôts Les banques offrent peu d’intérêt, les obligations offrent plus.

Risque acceptable Plus faible que les actions, car les détenteurs d’obligations ont un droit de paiement prioritaire.

Liquidité permanente Le marché secondaire assure une liquidité suffisante, pas besoin de conserver jusqu’à l’échéance.

Obligations vs Actions : laquelle vous convient ?

Différences essentielles

Choisissez selon votre profil

Si vous êtes jeune : privilégiez la croissance et acceptez l’incertitude → Investissez en actions

Si vous êtes plus âgé : cherchez la sécurité et supportez moins la volatilité → Les obligations sont préférables

Si vous souhaitez un équilibre : combinez actions + obligations (Diversification efficace)

Un portefeuille diversifié réduit la volatilité et optimise le rendement.

En résumé

Les obligations ne sont pas réservées aux retraités ou aux investisseurs conservateurs. Aujourd’hui, elles sont considérées comme un outil clé pour équilibrer un portefeuille. De plus, la facilité d’accès à l’investissement permet à tout le monde d’investir dans les obligations.

L’essentiel est de bien comprendre ce qu’est une obligation, quels risques elle comporte, et si elle correspond à vos objectifs d’investissement. Une fois cette compréhension acquise, les obligations peuvent devenir un allié précieux pour bâtir une stabilité financière durable.