#稳定币市场发展 Ethereum @E1@ 2025, finalement sorti du laboratoire.

Je me souviens de ces années de folie en 2017, quand tout le monde discutait de "savoir si Ethereum deviendrait l'ordinateur mondial", et ma réponse à l'époque était prudente. Parce que j'ai vu trop de promesses et trop de projets échouer face à la réalité. Mais cette fois, les données parlent différemment.

De Pectra à Fusaka, deux importants hard forks ont été complétés en un an, abstraction de compte, extension PeerDAS, trois optimisations de gaz sans hard fork — ce n'est pas une vision, c'est des ingénieurs qui résolvent concrètement des problèmes. J'ai été le plus ému en observant le marché des stablecoins : un approvisionnement total de 300 milliards de dollars, 54 % de parts de marché, 46 trillions de dollars de volume de transactions annuel. Qu'y a-t-il derrière ce chiffre ? C'est que des géants de la finance traditionnelle comme JPMorgan et BlackRock commencent à placer des actifs réels sur cette chaîne.

Il y a aussi un détail qui mérite la réflexion — la levée des sanctions contre Tornado Cash. Il nous a fallu des années pour obtenir ce moment, passant des risques de conformité à la construction de capacités fondamentales, cette transformation a une signification bien au-delà de la surface. La confidentialité n'est plus un outil d'opposition à la réglementation, elle est devenue une caractéristique standard de l'infrastructure financière.

La maturité de la couche 2 ressemble plus à un signal de confirmation d'un tournant. Quand le volume de transactions de Base, Arbitrum et zkSync dépasse celui du mainnet, nous ne discutons plus de "peut-on réellement augmenter la capacité", mais plutôt de "quel est le prochain goulot d'étranglement". Les 93,9 milliards de dollars verrouillés en DeFi, le volume de transactions annuel d'Uniswap dépassant les mille milliards, ces chiffres auraient été des contes de fées il y a cinq ans.

Enfin, la norme ERC-8004 pour les AI Agents et le protocole de micropaiement x402 — ce sont les vrais signaux à long terme. Quand les machines commencent à avoir besoin de mener des activités économiques sur Ethereum, nous voyons une mise à niveau de l'infrastructure financière vers une couche de règlement de l'économie IA.

Du réseau expérimental à l'infrastructure mondiale, cette transformation ne s'est pas faite du jour au lendemain. C'est le résultat de centaines de projets échoués, de milliers d'optimisations de protocoles et d'innombrables négociations réglementaires. 2025 n'est pas le point final, c'est le vrai début d'une nouvelle phase.