#比特币长期发展趋势 En voyant cette évaluation de Pompliano, je dois dire que je suis plutôt d’accord. Le signal de compression de la volatilité mérite effectivement notre attention — la probabilité d’une chute importante au premier trimestre de l’année prochaine n’est pas très élevée, ce qui a une signification concrète pour la gestion des risques dans les stratégies de suivi.

Mais je tiens à vous mettre en garde : une faible volatilité ne signifie pas l’absence de risque, au contraire, elle peut être le signe avant-coureur d’un autre type de risque. Récemment, en réexaminant les comptes de plusieurs traders agressifs, j’ai constaté qu’ils accumulaient des positions de plus en plus importantes pendant la période de compression de la volatilité. Dès que la liquidité change soudainement, le coût pour couper la position en cas de perte peut être multiplié.

Les près de 300% de hausse du Bitcoin sur ces trois années sont effectivement une performance "de niveau monstre", mais la logique de suivi ne doit pas se limiter à regarder la croissance à long terme et suivre aveuglément. L’essentiel est de comprendre la tolérance au risque et la gestion des positions de chaque trader : certains réduisent leur exposition en période de faible volatilité, d’autres, au contraire, augmentent leur levier pour parier sur la direction. Leurs rendements annualisés peuvent sembler proches, mais leurs courbes de drawdown sont totalement différentes.

Mon conseil est le suivant : si vous suivez actuellement un trader optimiste sur le long terme pour le Bitcoin, prenez le temps de vérifier sa logique de gestion des positions — contrôle-t-il le risque en période de faible volatilité ou mise-t-il activement sur une position ? Choisir le mauvais trader peut faire échouer une tendance à long terme, et cela ne sauvera pas un compte en explosion à court terme. La leçon la plus coûteuse en pratique vient souvent de là.