Aujourd’hui, à propos des données non agricoles, je souhaite partager une opinion franche.

Je constate que beaucoup de personnes tombent dans une erreur de raisonnement : données faibles → marché en forte hausse, données fortes → marché en forte baisse. Cela semble logique, mais trader selon cette logique conduit souvent à des pertes. La raison est simple — la véritable façon dont le marché fonctionne est souvent contraire à l’intuition des petits investisseurs.

Voici ce que j’ai observé à plusieurs reprises : les attentes du marché précèdent toujours la publication des données. Les chiffres du non agricole de cette semaine et les premières demandes d’allocations ont déjà créé un consensus — le non agricole pourrait être plutôt faible. Sous l’impulsion de cette anticipation, le Bitcoin a déjà monté depuis un moment. Lorsque les données sont finalement publiées aujourd’hui, si elles correspondent justement aux attentes du marché, cela s’appelle une réalisation d’attente. Le problème, c’est que la réalisation des attentes manque souvent de nouveauté, ce qui peut facilement provoquer des prises de bénéfices, et le marché pourrait ne pas réussir à continuer sa hausse.

Ce qui est encore plus dur à supporter, c’est au moment de la publication des données. J’ai analysé de nombreuses fois les mouvements historiques, et j’ai constaté que les deux ou trois premières minutes sont souvent comme ceci : d’abord une forte poussée ou une forte chute, déclenchant des ordres stop-loss sur de nombreux leviers, puis le prix rebondit rapidement dans l’autre sens. Lorsque l’émotion du marché se calme vraiment, la tendance attendue se met en place. Beaucoup de personnes qui veulent agir immédiatement lors de la publication se retrouvent piégées dans cette volatilité initiale — elles sont stoppées, et manquent la tendance principale qui suit.

Donc, ma conclusion est que prédire la hausse ou la baisse à court terme en se basant uniquement sur la bonhomie ou la mauvaise de données non agricoles est en soi un piège. Ce qui mérite davantage d’attention, c’est l’écart entre les attentes du marché et la réalité des données, ainsi que la façon dont le marché digère ces chiffres une fois la tempête passée.

Le vrai risque ne réside pas dans les données elles-mêmes, mais dans le consensus déjà formé sur le marché. La plupart des gens qui cherchent à profiter de la hausse ou de la baisse lors de la lancement des données ne font en réalité que fournir de la liquidité aux trajectoires préprogrammées des algorithmes. La véritable opportunité d’investissement se trouve souvent après que l’émotion du marché s’est apaisée.