Beaucoup de personnes échouent dans le trading de contrats, mais la raison principale n’est pas qu’elles ne comprennent pas le marché, c’est qu’elles ne saisissent pas les règles du jeu de la plateforme. Les traders qui ignorent ces règles finissent souvent par devenir la "machine à tirer" du marché.

Prenons l’exemple du mécanisme de frais de financement. C’est un dispositif d’équilibre propre aux contrats perpétuels, qui se règle toutes les 8 heures. Cela semble équitable, mais cache en réalité des pièges mortels. Lorsque le sentiment du marché est extrêmement haussier, le taux devient positif, et les longs doivent payer les shorts ; inversement, lorsque le marché est pessimiste, ce sont les shorts qui paient les longs. Cela paraît logique, mais le vrai problème réside dans la durée de détention.

Un cas typique : un trader prévoit parfaitement la direction, mais en tenant sa position pendant quatre jours, il accumule plus de 1000 U de frais de financement. Ces frais rongent directement le compte de trading, menant finalement à une liquidation. Ce qui est encore plus frustrant, c’est qu’après la liquidation, le marché commence à monter le lendemain. Ce n’est pas que le marché ne veut pas aller contre toi, c’est que tu ne peux pas gagner cette guerre de coûts.

L’essentiel est : si tu ouvres une position longue dans un environnement où le taux est positif et élevé, c’est comme si tu portais une dette d’intérêts qui ne cesse de croître. Beaucoup ne regardent que les mouvements des chandeliers, sans réaliser que ce "petit voleur invisible" vient chaque 8 heures pour te piquer.

Comment éviter ce piège ? Premièrement, lorsque deux périodes consécutives de frais de financement dépassent 0,1 %, il faut absolument éviter d’ouvrir une position contre la tendance. Ce seuil indique souvent un marché trop congestionné. Deuxièmement, il faut contrôler la durée de chaque position, ne pas espérer la garder trop longtemps. L’effet de capitalisation des frais peut, à un certain point critique, changer complètement la donne en termes de gains et de pertes.

Le trading de contrats, c’est ça — ce sont souvent les détails qui déterminent le résultat final.