Ces deux dernières années, les règles du jeu de la DeFi ont complètement changé.

De 2021 à 2025, tout le secteur a connu une série de nettoyages brutaux. Les projets qui se nourrissaient autrefois de mécanismes d'incitation sont aujourd'hui en déclin complet. CRV, CVX, CAKE, ces anciennes stars, ont été abandonnées par le marché avec le recul des incitations, et les fonds continuent de fuir. Mais ce n'est pas un déclin de la DeFi, c'est simplement un changement de voie pour le capital vers des secteurs plus sûrs.

Où est passé l'argent ? Il s'est regroupé autour des leaders.

AAVE en est un exemple typique. Ce leader dans le secteur du prêt, même en période de marché baissier, reste solidement en position de dominance. La TVL est passée de 26 milliards de dollars à 55 milliards, ce qui montre tout — aux yeux du capital, seules les valeurs fondamentales méritent d’être soutenues. Se concentrer sur ce type de projets réduit considérablement le risque.

Les nouvelles tendances comme le staking liquide et le re-staking sont désormais les nouvelles favorites des fonds. LDO, EIGEN, ETHFI, BABY, ces quatre outsiders, ont rapidement pris de l'importance, atteignant des positions de TVL de plusieurs milliards de dollars. Quelques projets dominent la liquidité principale, leur fidélité est maximale, ce qui en fait des cibles privilégiées pour les institutions.

Voici la véritable face de la DeFi aujourd'hui : les leaders mangent à satiété, tandis que les petites pièces ne peuvent même pas en boire la soupe. C'est exactement la même logique que pour les tokens de plateforme.

La stratégie principale pour profiter du marché baissier dans la DeFi est simple — suivre le flux des gros capitaux, se concentrer sur les valeurs de premier plan, et éviter les petits tokens de mauvaise qualité. Ce n'est pas de la prudence, c'est de la lucidité. Le capital vote toujours avec ses pieds, votre rôle est simplement de suivre le rythme.