Un protocole DeFi peut-il durer ? Tout dépend de la solidité de son système de gestion des risques. La structure de gestion des risques à plusieurs niveaux d’un protocole de Liquid Staking de premier plan mérite d’être analysée.

Tout d’abord, la couche des contrats intelligents. La valorisation des collatéraux, le déclenchement des liquidations, ces étapes clés sont entièrement automatisées sur la chaîne, minimisant ainsi l’intervention humaine — ce qui évite directement tout risque lié à des opérations manuelles. Par exemple, leur DEX a fixé une alerte de déviation de prix à 3 %, et si un actif connaît une fluctuation anormale, le système suspend immédiatement l’échange, empêchant la défaillance du pool de liquidité.

Mais la technologie seule ne suffit pas, la gouvernance doit suivre. Les détenteurs de jetons ont le pouvoir de voter pour modifier directement les taux, ajuster la liste des collatéraux, ces paramètres essentiels, permettant au système de s’adapter rapidement aux changements du marché. Lors de la dernière crise de dépeg d’une stablecoin, une proposition d’urgence a lancé rapidement le mécanisme de liquidation, stoppant efficacement la propagation du risque — c’est là toute la force d’une gouvernance communautaire.

La conception structurelle a également été pensée. Les tokens de staking liquide sont basés sur un mécanisme de contrepartie rigide, permettant de racheter en permanence l’actif sous-jacent ; plusieurs oracles fournissent les données de prix, réduisant le risque de défaillance unique. Bien que certains collatéraux innovants conservent encore des évaluations hors chaîne, dans l’ensemble, ce cadre est construit autour de la décentralisation et de l’automatisation, garantissant une sécurité considérable pour les actifs des utilisateurs.