Plan de réduction des taux de la Fed fortement modifié : probabilité de 5 % en janvier, deux baisses de taux en 2026 repoussées de six mois

La cadence de baisse des taux de la Réserve fédérale est en train de changer de manière significative. Selon les dernières nouvelles, les attentes du marché concernant une baisse des taux en janvier ont chuté à 5 %, ce qui signifie que la suspension de la baisse des taux est devenue une conclusion presque certaine. Par ailleurs, les deux baisses de taux prévues pour 2026 ont été reportées à juin et septembre, avec plusieurs mois de retard par rapport aux prévisions précédentes. Ce changement est soutenu par des signaux complexes émanant du marché de l’emploi américain.

Contradictions et équilibre dans les données d’emploi

Le marché de l’emploi américain de décembre présente une situation subtile de “faible recrutement, faible licenciement”. D’une part, le taux de chômage a reculé de manière inattendue à 4,4 %, interrompant une tendance de hausse continue, ce qui est un signal favorable pour l’économie. D’autre part, les nouvelles créations d’emplois continuent de ralentir, avec des ajustements pour l’année suivante qui pourraient encore réduire ces chiffres.

Cette combinaison de données contradictoires donne à la Fed une raison de suspendre la baisse des taux. Selon un rapport de Guotai Haitong, étant donné que le taux de chômage n’a pas encore augmenté davantage et que la majorité des indicateurs d’emploi montrent que le risque de ralentissement du marché du travail américain reste faible, la Fed dispose encore d’une marge pour suspendre la baisse des taux, après trois baisses consécutives.

Reprise de la revalorisation des attentes de baisse des taux

Les données du CME montrent que le marché est très prudent quant à une baisse en janvier. Cela reflète une compréhension approfondie par les investisseurs du changement de politique de la Fed, et indique également que les données d’emploi actuelles suffisent à justifier la décision de la Fed de maintenir les taux inchangés.

Test de liquidité sur le marché des cryptomonnaies

Dans ce contexte macroéconomique, les mouvements de Tether prennent une signification particulière. Selon des informations, Tether a augmenté cette semaine son émission de 10 milliards de dollars USDT, ce qui fait partie des 37,5 milliards de dollars USDT et USDC émis au cours des sept derniers jours. Le volume de transactions en stablecoins a atteint un record de 33 000 milliards de dollars en 2025, reflétant une demande continue de liquidités sur le marché.

Ces injections de liquidités pourraient indiquer une adaptation du marché à un report de la baisse des taux. Dans un contexte où la Fed suspend la baisse des taux et où la politique tarifaire reste incertaine, les traders restent prudents face à une volatilité potentielle, et l’augmentation de l’émission de stablecoins soutient cette prudence en apportant de la liquidité.

Facteurs catalyseurs clés à venir

L’annonce du prochain président de la Fed sera un signal politique important. Selon les informations, Trump aurait décidé du candidat pour le prochain président de la Fed, dont l’annonce est prévue ce mois-ci. Les déclarations du nouveau président pourraient avoir un impact significatif sur les attentes du marché concernant le rythme de baisse en 2026.

C’est pourquoi le rapport souligne particulièrement que les événements susceptibles de faire monter à nouveau les attentes de baisse des taux doivent principalement se concentrer sur la nomination et les déclarations du nouveau président de la Fed. Différents présidents pourraient adopter des politiques différentes, ce qui aurait un impact direct sur les anticipations de liquidité sur le marché des cryptomonnaies.

Résumé

Le passage de la Fed d’une politique de baisse continue à une suspension reflète une réévaluation de la résilience de l’économie américaine. La probabilité de baisse en janvier n’étant que de 5 %, la suspension est pratiquement assurée, tandis que les deux baisses prévues pour 2026 ont été reportées à la seconde moitié de la période, obligeant le marché à s’adapter à un environnement de taux élevés plus long. Pour le marché des cryptomonnaies, ce changement apporte à la fois des pressions sur la liquidité et un soulagement via l’augmentation de l’émission de stablecoins comme Tether. La véritable incertitude réside dans la politique du nouveau président de la Fed, qui déterminera si les attentes de baisse seront à nouveau ajustées à l’avenir.