#美国非农就业数据未达市场预期 2026开年，中东局势动荡推高避险需求，黄金强势上攻！

近期金价在4500美元关口震荡走高，涨幅接近4%。多家投研机构纷纷上调目标价，部分激进观点甚至指向5400美元价位。这一波反弹背后有三大支撑因素在共振：

**Géopolitique en ébullition continue**
La situation au Moyen-Orient s'intensifie, ce qui constitue le moteur le plus évident du moment. Les interactions fréquentes entre les États-Unis et l'Iran, la pression accrue sur la navigation dans la mer Rouge, et le risque de conflit régional sont à leur sommet. Ce genre d'incertitude augmente toujours l'attractivité des actifs refuges, ce qui rend le niveau de support à 4400 dollars pour l'or particulièrement solide. Chaque correction sur le marché tend à attirer des achats.

**Changement de politique de la Fed**
Les attentes d'une baisse de taux par la Réserve fédérale en 2026 sont désormais largement acceptées par le marché, avec une anticipation de réduction cumulée de plus de 100 points de base. La période de baisse des taux réduit généralement le coût d'opportunité de détenir de l'or, ce qui profite davantage aux métaux précieux sans revenu d'intérêt. Dans ce contexte, de nombreuses institutions réévaluent la valeur de l'allocation en métaux précieux.

**Les banques centrales mondiales continuent d'augmenter leurs réserves**
La Banque centrale chinoise a augmenté ses réserves pendant plus de 13 mois consécutifs, et l'accumulation par les banques centrales mondiales sur quatre ans contribue également à renforcer la demande à long terme. Ces achats soutenus par les banques centrales reflètent la reconnaissance de l'or en tant qu'actif de réserve, ce qui crée une base pour le support des prix.

Sur le plan technique, après avoir franchi la barre des 4530 dollars, le marché anticipe désormais une atteinte de la zone 4600-4800 dollars. Bien que les opinions divergent quant au sommet, la tendance haussière est devenue majoritaire. En période de chaos, la valeur refuge de l'or est souvent réévaluée, et cette vague de rebond pourrait encore avoir de l'espace.