Pourquoi ces trois entreprises pourraient être vos champions de flux de trésorerie en 2026

Lors de l’évaluation des actions pour l’année à venir, les investisseurs avisés regardent de plus en plus au-delà des rapports de bénéfices traditionnels. Le flux de trésorerie d’exploitation et le flux de trésorerie disponible racontent une histoire plus authentique sur la santé financière d’une entreprise — révélant l’argent réel qui entre et sort plutôt que des ajustements comptables. Contrairement au résultat net, qui peut être influencé par diverses méthodes comptables, le flux de trésorerie représente une liquidité véritable qui alimente les opérations, finance les initiatives de croissance et réduit le risque de faillite. Alors que nous approchons de 2026, trois entreprises établies démontrent le type de génération de trésorerie robuste qui pourrait séduire aussi bien les investisseurs axés sur le revenu que ceux axés sur la croissance.

Un leader des semi-conducteurs misant sur une génération de trésorerie constante

Qualcomm Inc. (NASDAQ : QCOM) attire l’attention des investisseurs non seulement par la dynamique stable du cours de l’action mais aussi par ses capacités impressionnantes de production de trésorerie. Le fabricant de puces, qui alimente les smartphones, véhicules et appareils connectés à l’échelle mondiale, a récemment annoncé un flux de trésorerie disponible de 12,8 milliards de dollars — une augmentation de 15 % en glissement annuel et un record pour l’entreprise. Ce qui est particulièrement remarquable, c’est la croissance du flux de trésorerie d’exploitation qui a accompagné cette performance, stimulée par une expansion robuste tant dans ses segments de téléphones que dans l’automobile.

La position de trésorerie de l’entreprise reflète une gestion disciplinée du capital. Malgré des réinvestissements importants dans l’infrastructure, Qualcomm a maintenu environ 7,8 milliards de dollars en réserves de trésorerie tout en assurant des retours aux actionnaires via un dividende de 2,08 %. Cette flexibilité financière positionne la société favorablement pour ses ambitions en 2026, notamment alors qu’elle poursuit son expansion dans les marchés des centres de données à forte demande.

Thérapeutiques antivirales soutenues par une croissance continue des revenus

Dans le secteur biopharmaceutique, Gilead Sciences Inc. (NASDAQ : GILD) montre comment une dynamique forte en haut de bilan se traduit par une génération de trésorerie fiable. Le traitement contre le VIH Descovy a connu une hausse notable de 20 % des ventes en glissement annuel au dernier trimestre, illustrant la demande pour son portefeuille de thérapies antivirales. Au-delà de produits uniques, le pipeline diversifié de Gilead, couvrant les maladies du foie et l’oncologie, offre plusieurs flux de trésorerie.

L’entreprise a généré près de $4 milliard en flux de trésorerie disponible le dernier trimestre, avec 4,1 milliards de dollars en flux de trésorerie d’exploitation — un avantage crucial dans une industrie exigeant des investissements constants en recherche et développement. Cette force de trésorerie permet à Gilead de maintenir l’un des rendements en dividendes les plus attractifs du secteur de la santé, à 2,57 %, avec un ratio de distribution conservateur de 49 %, laissant de la place pour l’innovation et la distribution aux actionnaires. Les analystes restent optimistes malgré une hausse de plus de 30 % des actions en 2025, suggérant un potentiel de hausse supplémentaire.

Le géant du secteur de l’énergie maintient un flux de trésorerie malgré une intensité capitalistique élevée

Exxon Mobil Corp. (NYSE : XOM), valorisée à plus de 500 milliards de dollars, représente un succès en matière de flux de trésorerie à grande échelle. En tant que deuxième plus grande compagnie pétrolière et gazière au monde, elle a généré 14,8 milliards de dollars en flux de trésorerie d’exploitation au dernier trimestre, avec un flux de trésorerie disponible atteignant 6,3 milliards de dollars malgré des exigences élevées en investissements en capital inhérentes aux opérations énergétiques.

La capacité de l’entreprise à générer de tels flux de trésorerie importants — tout en finançant ses opérations en amont et de raffinage, qui sont à forte intensité capitalistique — souligne une excellence opérationnelle. Cette capacité de génération de trésorerie a soutenu plus de quarante ans d’augmentations consécutives de dividendes, actuellement à un rendement de 3,42 %, tout en maintenant une liquidité saine pour une expansion ou des initiatives stratégiques potentielles en 2026.

Le fil conducteur

Chacune de ces entreprises démontre que la génération significative de flux de trésorerie d’exploitation et de trésorerie disponible peut coexister avec des retours aux actionnaires et des ambitions de croissance. Que ce soit par l’avancement dans les semi-conducteurs, l’innovation pharmaceutique ou la production d’énergie, la capacité à convertir les activités commerciales en argent réel reste la pierre angulaire d’une création de valeur durable à l’approche de la nouvelle année.