Pourquoi la demande d'Antimoine redéfinit le paysage des investissements miniers

La marchandise invisible derrière chaque boom technologique

L’antimoine ne fait pas la une comme le lithium ou le cuivre, mais il est silencieusement devenu l’un des matériaux les plus stratégiquement importants dans les chaînes d’approvisionnement mondiales. Ce minéral critique est essentiel pour les semi-conducteurs — l’épine dorsale de l’infrastructure de l’intelligence artificielle — et a attiré l’attention des départements de défense gouvernementaux ainsi que des géants de la technologie en quête de sources fiables.

La Chine domine actuellement les exportations mondiales d’antimoine, contrôlant une part importante de l’approvisionnement mondial. Le pays a à plusieurs reprises menacé de restreindre ou d’interdire les expéditions d’antimoine, créant une vulnérabilité géopolitique urgente pour les nations dépendantes de la fabrication avancée de puces et du matériel militaire. Cette anxiété dans la chaîne d’approvisionnement alimente précisément la recherche de producteurs domestiques alternatifs.

Une société minière avec un monopole improbable

U.S. Antimony (NYSEMKT: UAMY) occupe une position fascinante dans ce paysage — c’est le seul producteur d’antimoine opérant en Amérique du Nord, ce qui en fait effectivement la seule option domestique disponible. Alors que des concurrents internationaux comme Perpetua Resources sont encore à plusieurs années de la mise sur le marché de produits à base d’antimoine, U.S. Antimony livre déjà des produits finis aux acheteurs dès maintenant.

Les chiffres racontent une histoire convaincante. La société prévoit un chiffre d’affaires de 40 à 43 millions de dollars en 2025, ce qui représente une hausse impressionnante de 182 % d’une année sur l’autre. Le seul troisième trimestre a vu ses revenus plus que tripler par rapport à la même période l’année dernière. En regardant vers l’avenir, U.S. Antimony projette un chiffre d’affaires pouvant atteindre $125 millions en 2026 — une augmentation d’environ 3 fois.

Cette trajectoire existe parce que la société fait face à pratiquement aucune concurrence domestique sur un marché où les acheteurs ont désespérément besoin d’une offre immédiate. Les agences gouvernementales et les fabricants d’IA ne peuvent pas se permettre d’attendre des années que de nouvelles capacités soient mises en service ; ils paieront des prix premiums pour l’antimoine disponible aujourd’hui.

Le soutien gouvernemental crée un avantage structurel

Le gouvernement américain a fait de l’antimoine une priorité stratégique. U.S. Antimony a obtenu un contrat du Pentagone d’un montant de $245 millions pour reconstituer la réserve stratégique de défense nationale, ainsi qu’une commande supplémentaire de $10 millions du Département de la Défense. Il ne s’agit pas d’un achat occasionnel — c’est un signal clair que les décideurs considèrent cette société comme une infrastructure critique.

L’entreprise exploite deux installations de fusion d’antimoine (une dans le Montana, une au Mexique) et détient le statut exclusif en tant que seul mineur et producteur d’antimoine entièrement intégré approuvé par le DOD en Amérique du Nord. Elle se développe également rapidement, avec des revendications minières en Alaska et dans le bassin de Sudbury en Ontario, ainsi qu’une mine de zéolite en Idaho (un minéral critique utilisé dans la remédiation nucléaire).

Puisque la Chine et la Russie contrôlent ensemble plus de 60 % des réserves mondiales de minerai d’antimoine, tout resserrement supplémentaire des contrôles à l’exportation pourrait accélérer de manière spectaculaire la demande pour la production domestique. Des prix plus élevés de l’antimoine agissent comme un vent arrière direct pour la croissance des revenus et la rentabilité.

La réalité de l’action

U.S. Antimony a déjà augmenté d’environ 190 % en 2025 après avoir gagné plus de 900 % au cours des cinq années précédentes. Avec une capitalisation boursière d’environ $730 millions, l’action reste relativement petite — mais c’est aussi l’une des actions les plus volatiles du marché aujourd’hui. Des retracements importants sont presque inévitables, et les investisseurs doivent être préparés à cette volatilité avant de se lancer.

L’opportunité est réelle, mais le risque l’est aussi. Une société disposant d’un pouvoir de monopole de facto sur une marchandise stratégiquement critique, soutenue par des contrats gouvernementaux et sans concurrence domestique, possède un potentiel de hausse véritable. Reste à voir si U.S. Antimony pourra atteindre ses objectifs de croissance ambitieux tout en gérant les défis liés à l’augmentation de la production.