Chute de Palantir en janvier : Rotation du marché ou prise de bénéfices ?

La Configuration

Palantir Technologies (NASDAQ : PLTR) a subi une chute vendredi, en baisse de 5,9 % à 13h41 EDT. Aucun événement spécifique à l’entreprise n’a été annoncé — au lieu de cela, une tempête parfaite de dynamiques de marché a conspiré contre le géant de l’IA pour lancer 2026.

Trois facteurs derrière la vente

Rotation sectorielle technologique

Tout le secteur des logiciels a connu une faiblesse vendredi, signalant un changement plus large dans le positionnement des investisseurs. Parallèlement, les actions de semi-conducteurs ont affiché une performance exceptionnellement forte, indiquant une rotation de capitaux au sein de l’espace technologique. Cette dynamique de rotation à elle seule a suffi à faire baisser des noms de logiciels de qualité comme Palantir, indépendamment des fondamentaux de chaque entreprise.

Optimisation fiscale de fin d’année

Voici un angle technique que beaucoup pourraient négliger : Palantir a explosé de 138 % tout au long de 2025, alimenté par des résultats consécutifs supérieurs aux attentes et une croissance trimestrielle accélérée comprise entre 40 % et 60 %. De nombreux investisseurs ont probablement conservé leurs positions jusqu’à la fin de l’année, puis vendu stratégiquement lors du premier jour de négociation pour différer leurs obligations fiscales sur les gains en capital jusqu’en avril 2027. C’est une démarche intelligente, même si elle crée une pression temporaire sur le prix.

L’effet Cercle des Fondateurs

Peter Thiel, co-fondateur de Palantir, maintient des liens de longue date avec certaines figures de l’industrie technologique — des connexions remontant aux débuts des startups au début des années 2000. Lorsque Tesla a annoncé des livraisons de véhicules du Q4 de 418 227 unités (bien en dessous de l’estimation de Wall Street de 440 907), marquant une deuxième année consécutive de baisse des livraisons, le sentiment négatif s’est répandu dans tout l’écosystème des fondateurs. Bien qu’il n’existe pas de lien opérationnel direct entre les deux entreprises, certains investisseurs regroupent mentalement des actions associées à ce groupe interconnecté de pionniers de la tech, créant des effets de débordement lors des turbulences du marché.

La question de la valorisation

À 390 fois le bénéfice sur les résultats, même après la baisse, l’action Palantir semble franchement tendue selon les métriques traditionnelles. Pourtant, ce multiple apparemment stratosphérique pourrait être justifié si l’entreprise parvient à maintenir son élan de 2025. Palantir s’est positionnée comme la plateforme de référence pour convertir les capacités d’IA générative en valeur commerciale mesurable — un récit convaincant si l’exécution continue.

Quoi après ?

Que la valorisation actuelle s’avère finalement durable ou non dépend d’une variable cruciale : Palantir peut-il perpétuer la trajectoire de croissance explosive de 2025, ou une décélération inévitable l’attend-elle ? Le marché finira par demander une réponse.