Le $1 Trillion Club est prêt à exploser : voici ce qui pourrait doubler sa taille d'ici 2030

Le niveau d’évaluation élite $1 trillion du S&P 500 ne restera pas exclusif longtemps. Avec seulement neuf membres détenant actuellement cette couronne, les tendances récentes du marché suggèrent que le club pourrait atteindre environ 18 entreprises dans les cinq prochaines années — remodelant fondamentalement la façon dont l’indice concentre la richesse et les opportunités.

La configuration actuelle $1 Trillion et les contenders prêts à rejoindre

L’aristocratie du trillion de dollars d’aujourd’hui inclut Nvidia et Apple (les deux dépassant $4 trillion), Alphabet et Microsoft (au-delà de 3,6 billions de dollars), Amazon ($2,5 billions), ainsi que Meta, Broadcom, Tesla et Berkshire Hathaway. Pendant ce temps, Eli Lilly, Walmart et JPMorgan Chase sont déjà à portée de main, ayant approché ou brièvement franchi le seuil.

Mais la véritable histoire réside avec la prochaine vague : Visa, Oracle, ExxonMobil et Netflix disposent chacun de voies crédibles vers des évaluations $1 trillion. Ces quatre entreprises représentent différents secteurs et moteurs de croissance, ce qui en fait des candidats convaincants pour une discussion de portefeuille.

Pourquoi ces quatre pourraient faire le saut

La machine à profitabilité de Visa

Le processeur de paiement fonctionne avec un modèle économique enviable : environ 50 % des revenus se transforment en bénéfice après impôts. Sa barrière de réseau mondial et son exposition à deux marchés (domestique et international) le positionnent pour réaliser une croissance à deux chiffres des ventes et des bénéfices simultanément. Même si les multiples d’évaluation se compressent, l’efficacité opérationnelle de Visa pourrait à elle seule le porter au seuil du $1 trillion d’ici la fin de la décennie.

La valeur sous-estimée d’ExxonMobil dans l’énergie

Malgré les vents contraires liés à la baisse des prix du pétrole, ExxonMobil se négocie à un ratio P/E remarquablement compressé de 17,6 — parmi les plus bas de son groupe de pairs. Les initiatives récentes d’efficacité et la réduction structurelle des coûts créent une opportunité de levier significative. Si les prix du brut se redressent même partiellement, la génération de cash d’ExxonMobil pourrait s’accélérer fortement, incitant les investisseurs institutionnels à réévaluer la valorisation et à potentiellement pousser l’action vers le territoire du trillion.

Le pari infrastructure AI d’Oracle

Le sentiment du marché a puni Oracle pour ses investissements agressifs dans les centres de données AI, traitant cette mise en jeu comme imprudente. La réalité raconte une histoire différente. Les obligations de performance restantes d’Oracle (représentent essentiellement un revenu futur contracté) lié à OpenAI et à une adoption plus large de l’IA. Plus important encore, le déploiement d’infrastructure d’Oracle deviendra une ressource critique si des contraintes de capacité émergent — un scénario probable étant donné la croissance explosive de l’IA. À mesure que la monétisation s’accélère, la trajectoire des bénéfices d’Oracle pourrait s’accélérer de manière spectaculaire.

Le jeu de consolidation du streaming de Netflix

Netflix fait face à un scepticisme à court terme en raison de préoccupations sur la valorisation et de sa tentative d’acquisition de Warner Bros. Discovery. Pourtant, les traders à court terme manquent souvent la forêt pour les arbres. Combiné avec la bibliothèque de contenu et la portée du streaming de HBO, Netflix dispose de plusieurs leviers pour réduire les coûts, augmenter les marges et débloquer de nouvelles sources de revenus soutenues par la publicité. Cette vache à lait à forte marge pourrait facilement doubler ou tripler en valeur en cinq ans.

La carte sauvage des IPO : SpaceX et OpenAI pourraient tout remodeler

L’équation change radicalement si SpaceX et OpenAI lancent des offres publiques. SpaceX pourrait débuter avec une valorisation d’environ $800 milliard, tandis qu’OpenAI — qui a levé $40 milliard à une valorisation de $300 milliard début 2025 — pourrait maintenant atteindre $830 milliard ou plus. La mise en bourse de l’une ou l’autre entreprise modifierait immédiatement la composition du S&P 500 et pourrait déplacer les flux de capitaux à travers tout l’indice.

Cela dit, les investisseurs doivent rester prudents : des campagnes de marketing massives accompagnent généralement les IPOs d’IA très médiatisées, gonflant souvent les valorisations avant toute justification fondamentale. Attendre que les bénéfices rattrapent le battage médiatique récompense souvent un capital patient.

Le risque de concentration que personne ne peut ignorer

Voici la vérité inconfortable : le S&P 500 est déjà dangereusement concentré. Seulement 20 actions représentent 50 % de l’indice, Nvidia, Apple, Alphabet et Microsoft ne représentant à eux seuls plus de 25 %. Doubler le club $1 trillion approfondirait encore cette concentration.

Pour les investisseurs dans des fonds indiciels ou ETF, le risque de concentration agit dans les deux sens. En marché haussier, il amplifie les gains. En période de baisse, il magnifie la volatilité et accélère les ventes. Avec la majorité des méga-capitalisations misant fortement sur l’IA et l’infrastructure cloud, ces thèmes pourraient soit propulser le marché vers de nouveaux sommets, soit devenir le catalyseur d’une correction significative.

Contenders obscurs à surveiller

Au-delà des quatre principaux, des entreprises comme Advanced Micro Devices, Mastercard, Palantir Technologies, AbbVie, Bank of America et Costco Wholesale pourraient surprendre les investisseurs et rejoindre le niveau du trillion d’ici 2030.

La conclusion

Le club $1 trillion du S&P 500 s’élargira très probablement de manière significative d’ici 2030. Que vous construisiez une mise concentrée sur les leaders méga-cap ou que vous diversifiiez pour couvrir le risque de concentration, les cinq prochaines années mettront à l’épreuve si les multiples de valorisation actuels peuvent se justifier par la croissance des bénéfices — ou si le marché nécessite une réinitialisation.