## Une décennie d'or : pourquoi 1 000 $ à l'époque valent aujourd'hui 2 360 $

Le prix spot de l'or raconte une histoire intéressante sur la préservation de la richesse à long terme. Il y a dix ans, lorsque l'or se négociait en moyenne autour de 1 158,86 $ l'once, peu d'investisseurs calculaients ce que leur capital initial deviendrait. Avance rapide jusqu'à aujourd'hui : cette même once vaut maintenant environ 2 744,67 $ sur le marché. Pour quelqu'un qui a investi 1 000 $ dans l'or à l'époque, le solde du compte est proche de 2 360 $ aujourd'hui — une croissance remarquable de 136 % sur la décennie.

Mais voici où cela devient intéressant. Ce rendement annuel moyen de 13,6 % semble solide jusqu'à ce que vous le compariez à la hausse de 174 % du S&P 500 sur la même période. L'indice boursier a délivré en moyenne 17,41 % par an, laissant l'or loin derrière d'un point de vue purement performant. Pourtant, cette comparaison manque tout l’intérêt de pourquoi les investisseurs avisés détiennent de l’or aux côtés des actions.

## La montagne russe de l’or : de l’euphorie à la chute, puis à une montée prudente

Le parcours du métal précieux révèle pourquoi les investisseurs ne peuvent pas simplement l’évaluer selon les métriques d’investissement traditionnelles. Après que le dollar s’est décorrélé de l’or en 1971, le métal a connu une ascension fulgurante dans les années 1970 avec un rendement annuel moyen impressionnant de 40,2 %. Puis sont arrivées les années 1980, et la tendance a changé de manière décisive. Jusqu’en 2023, l’or n’a réussi qu’à générer 4,4 % par an — un contraste frappant qui montre la performance historique inégale de l’actif.

Les années 1990 ont été particulièrement difficiles pour les détenteurs d’or, le métal perdant du terrain dans la plupart des années. Cette volatilité existe parce que l’or ne génère aucun flux de trésorerie. Contrairement aux actions, qui représentent le potentiel de gains d’une entreprise, ou à l’immobilier, qui produit des revenus locatifs, l’or reste simplement là. Il n’a ni rendement intrinsèque, ni dividende, ni flux de revenus.

## Pourquoi les investisseurs mondiaux continuent de revenir à l’or

Malgré l’absence de génération de cash, les investisseurs institutionnels et individuels tournent régulièrement leur regard vers l’or lors de conditions de marché spécifiques. La raison est simple : il sert d’actif non corrélé. Lorsque les actions chutent, l’or monte souvent — ou du moins, ne baisse pas aussi fortement.

Prenons 2020 : alors que l’incertitude liée à la pandémie saisissait les marchés, l’or a bondi de 24,43 %. Avance rapide jusqu’en 2023, avec la spirale inflationniste, et le métal a grimpé de 13,08 % malgré tout le reste en difficulté. Les prévisions actuelles suggèrent qu’une nouvelle appréciation de 10 % pourrait pousser le prix spot de l’or vers la barre des 3 000 $ en 2025.

Les investisseurs voient l’or comme une assurance, pas comme une source de revenus. Il protège contre les chocs géopolitiques, la dévaluation des monnaies et les disruptions des chaînes d’approvisionnement. Lorsque la confiance dans les monnaies fiat ou les systèmes financiers s’érode, l’or devient la couverture ultime.

## Le verdict réel : le rôle de l’or dans votre portefeuille

La question « L’or vaut-il la peine d’être acheté ? » manque totalement la nuance. L’or n’est pas destiné à rivaliser avec les actions pour des rendements purs. C’est une position défensive — un stabilisateur de portefeuille qui évolue indépendamment des investissements conventionnels. Il ne vous rendra pas riche uniquement par l’appréciation du capital, et il ne versera certainement pas de dividendes.

Ce que l’or fera, c’est préserver la valeur lorsque d’autres actifs s’effondrent. Dans un monde où les marchés financiers craquent, l’or maintient son pouvoir d’achat précisément parce que l’humanité lui fait confiance depuis des millénaires. Cela rend un investissement de 1 000 $ il y a dix ans, aujourd’hui valorisé à 2 360 $, moins une question de croissance de richesse agressive, et plus une stratégie de préservation dans un paysage économique de plus en plus incertain.

Le vrai enjeu n’est pas de choisir entre l’or et les actions. C’est de reconnaître que l’or appartient à un portefeuille équilibré — surtout lorsque les conditions du marché suggèrent des vents économiques contraires à venir.