2026-01-12 19:21:02

Récemment, une hypothèse a suscité de vives discussions dans la communauté. Imaginez qu'une plateforme d'échange majeure retire du marché ses tokens DeFi en raison d'exigences réglementaires, que se passerait-il pour des LST comme slisBNB ?

La réalité est dure — après la suppression du support de liquidité par la plateforme, le slippage sur la chaîne a instantanément grimpé à 20 %. Vos tokens peuvent encore être rachetés, mais il faut attendre 15 jours. Pendant ces 15 jours, vous ne pouvez que regarder impuissant la valeur de vos actifs diminuer, sans pouvoir rien faire. Le "Triple rendement" s'est transformé en "Triple cauchemar".

Ce scénario met en lumière une question essentielle : à quel point de nombreux produits DeFi dépendent-ils de la liquidité des CEX ?

La forte liquidité de slisBNB provient en grande partie du soutien de l'écosystème de la plateforme d’échange. Une fois ce cordon ombilical coupé, il ne reste que la logique purement on-chain des LST — à ce moment-là, la profondeur de liquidité sur les DEX mainstream devient une bouée de sauvetage.

Cela explique aussi pourquoi des projets comme Lista DAO doivent investir massivement dans l’incitation sur les DEX. Des subventions de liquidité élevées, des récompenses de mining, cela peut sembler coûteux, mais en réalité, c’est un investissement en argent réel pour assurer la liquidité native sur la chaîne. Lorsque le soutien externe disparaît, c’est la dernière ligne de défense.

Principale leçon : pour évaluer la santé d’un produit DeFi, il ne faut pas seulement regarder le volume de transactions et l’APY, mais aussi la profondeur de sa liquidité on-chain. Se reposer sur une seule source de revenus est finalement fragile.

LISTA2,11%

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RamenDeFiSurvivor

· 01-15 11:40

20% de slippage ? Ce n’est pas ça le rythme pour couper les cheveux en quatre --- Il faut attendre encore 15 jours pour pouvoir racheter, c’est risible --- Une fois que le CEX tombe en panne, ces LST révèlent leur vrai visage en un instant --- En gros, c’est un pari que la plateforme ne va pas faire faillite, c’est trop dur à supporter --- Je le disais bien, la liquidité sur la chaîne est la vraie clé, tout le reste n’est que virtuel --- Trois fois plus de gains se transforment en trois fois plus de pertes, c’est le problème commun de la DeFi --- Pas étonnant que Lista dépense autant d’argent sur DEX, je comprends maintenant --- Dépendre d’un seul canal, c’est tôt ou tard la destruction totale --- Avec cette régulation, combien de personnes vont exploser leur position de liquidation

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TestnetFreeloader

· 01-15 03:31

20% de slippage ? Mon frère, c'est clairement une arnaque aux韭菜, la plateforme d'échange se retire directement, ça se voit tout de suite. --- Aussi prometteur que soit un LST, il ne peut pas résister à la lame de la régulation, la illusion de liquidité se brise comme ça. --- Vraiment, ceux qui croient encore en slisBNB, ils comprendront ce qu'est le désespoir quand ils débloqueront après 15 jours. --- Donc, derrière ces APY élevés, il y a toute une fausse prospérité des échanges, une fois la "lait" coupée, la vérité éclate au grand jour. --- Lista dépense autant d'argent pour inciter à la liquidité, en réalité c'est pour se donner une chance de survie, sinon ils seraient déjà morts. --- Je ne toucherai jamais aux produits DeFi dépendant des CEX, c'est comme jouer à la roulette en espérant que la régulation ne viendra pas. --- La liquidité on-chain, c'est de l'argent réel, tout le reste n'est que bulle. --- Période de détention de 15 jours ? Je ne joue pas à ce jeu, c'est trop merdique.

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TokenomicsPolice

· 01-12 19:51

En gros, c'est parier que le CEX ne lâchera pas, mais si ça arrive, c'est fini.

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AirdropworkerZhang

· 01-12 19:50

15 jours à regarder la valeur diminuer sans pouvoir faire grand-chose, quelle désolation... il faut surtout faire plus attention à la profondeur de liquidité sur la chaîne

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PanicSeller

· 01-12 19:47

Attendez, 20 % de slippage ? C'est ça un LST ? C'est carrément un casino, les gars

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SatsStacking

· 01-12 19:37

Honnêtement, une slippage de 20 % a tout de suite tout révélé. À l'époque, je pensais que le LST était très stable, mais dès qu'il y a eu un problème, la véritable nature est apparue.

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FarmHopper

· 01-12 19:37

Je vais revoir cette logique... Lorsqu'une CEX s'effondre, la liquidité sur la blockchain devient une bouée de sauvetage, mais combien de temps cette bouée peut-elle tenir ?

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