Le taux des fonds fédéraux doit rester accommodant, la croissance du PIB américain devrait contribuer à améliorer le déséquilibre fiscal

Le conseiller économique en chef du Département du Trésor américain, Lavorgna, a récemment déclaré que la Réserve fédérale devrait continuer à poursuivre le cycle de baisse des taux dans le contexte actuel. Sa logique centrale repose sur le fait que le marché du travail affiche une performance relativement solide, le taux de chômage se situe dans une fourchette d’équilibre raisonnable, et qu’il n’est pas nécessaire d’adopter une politique monétaire trop restrictive.

Dans ce contexte macroéconomique, Lavorgna prévoit que la part du déficit budgétaire américain dans le PIB américain s’améliorera encore d’ici 2026. Cette prévision repose sur deux aspects : premièrement, un environnement monétaire accommodant soutiendra la croissance économique, contribuant à augmenter les recettes fiscales ; deuxièmement, les dépenses publiques devraient être mieux contrôlées.

Du point de vue du marché, il existe un équilibre subtil entre les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale et la croissance du PIB américain. Si la baisse des taux est trop modérée, cela pourrait freiner la croissance ; si elle est trop agressive, le risque d’inflation s’accroît. Le point de vue de Lavorgna suggère que l’espace de politique actuel reste suffisant pour manœuvrer, et qu’il faut privilégier le soutien aux fondamentaux économiques.

Il est important de noter que l’amélioration de la part du déficit budgétaire dans le PIB américain aura un impact direct sur la tendance du dollar américain et les prévisions de liquidité mondiale, ce qui entraînera une réaction en chaîne sur les actifs numériques et autres actifs risqués.