La tarification du marché confirme une forte probabilité que la Fed maintienne ses taux stables en janvier

L’outil FedWatch du CME reflète actuellement les attentes des traders concernant la trajectoire de politique à court terme de la Réserve fédérale, avec de nouvelles données soulignant la confiance du marché dans le maintien des taux inchangés. À l’approche de janvier, le paysage des probabilités montre un consensus clair : une chance de 88,4 % de maintenir les taux actuels, laissant seulement une probabilité de 11,6 % qu’une réduction d’un quart de point se réalise.

En regardant plus loin dans le premier trimestre, la confirmation des probabilités de baisse de taux évolue de manière notable. D’ici mars, les participants au marché intègrent une probabilité de 55,4 % que la Fed maintienne les taux inchangés, tandis qu’une probabilité de 40,3 % reflète des attentes croissantes pour une réduction cumulative de 25 points de base sur cette période. Une réduction plus agressive de 50 points de base a seulement 4,3 % de chances.

Le message ici est clair : alors que les attentes immédiates de maintien des taux restent fortement favorisées jusqu’en janvier, la probabilité d’une baisse éventuelle augmente de manière significative en étendant l’horizon de prévision au premier trimestre. Ce schéma changeant suggère que les traders se couvrent entre deux scénarios — une pause à court terme suivie d’une éventuelle accommodation — la décision de janvier représentant le point de coupure de confiance inférieur.