Le marché se prépare à une réaction modérée face aux chiffres de l'emploi non agricole, selon une analyse de Goldman Sachs

Les marchés financiers ne devraient pas connaître de fluctuations spectaculaires lorsque les dernières données sur les non-farm payrolls seront publiées, selon les analyses de Goldman Sachs partagées avec Odaily. L’évaluation de la banque d’investissement souligne que le positionnement actuel des traders et la tarification de la volatilité du marché sont des indicateurs clés montrant que les investisseurs ne se préparent pas à des mouvements excessifs à ce stade.

Comprendre ce qu’est le non-farm payroll et son rôle sur le marché

Pour ceux qui ne connaissent pas ce qu’est le non-farm payroll—il représente le nombre total d’employés rémunérés dans l’économie américaine, à l’exception des travailleurs agricoles, des employés des ménages privés et de certains fonctionnaires. Cet indicateur sert de baromètre essentiel de la santé du marché du travail et influence généralement les décisions de politique de la Réserve fédérale.

Pourquoi Goldman Sachs prévoit une réponse mesurée du marché

La raison derrière la prévision de Goldman Sachs repose sur deux observations cruciales. Premièrement, le positionnement actuel des acteurs du marché suggère une appetite limitée pour faire des paris spectaculaires avant la publication des non-farm payrolls. Deuxièmement, les niveaux de volatilité implicite—ce que les traders sont prêts à payer pour une protection contre la baisse—restent faibles, ce qui indique des attentes d’une réaction contenue.

L’exception : des scénarios extrêmes pourraient encore choquer les marchés

Cependant, Goldman Sachs ne exclut pas totalement des perturbations du marché. Si les données sur les non-farm payrolls révèlent des écarts extrêmes par rapport aux attentes consensuelles—que ce soit une poussée d’emploi choquante ou une détérioration brutale de la création d’emplois—les cadres de positionnement et de volatilité conventionnels pourraient rapidement se désintégrer, pouvant entraîner une réévaluation brutale des prix dans toutes les classes d’actifs.

La conclusion : en l’absence d’une surprise sur l’emploi, les marchés semblent bien calibrés pour une digestion ordonnée de cette publication économique clé.