Long vs Short : pourquoi vendre à découvert semble facile mais est en réalité très risqué

Beaucoup de traders débutants veulent d’abord essayer de faire du short pour gagner rapidement de l’argent, pensant qu’en période de marché baissier, il suffit de vendre à découvert pour dormir sur ses lauriers. Mais la réalité est souvent sanglante — la logique mathématique du short détermine à quel point cette voie est dangereuse.

Déséquilibre mathématique : pourquoi le plafond du short est si bas

C’est le point le plus crucial. En position long, si l’actif tombe à 0, c’est la perte totale (perte de 100%), mais le potentiel de hausse est illimité. Vous achetez une crypto à 100, elle peut monter à 1000, 10 000 ou plus. Mais en short, c’est exactement l’inverse : vous ne pouvez gagner au maximum que 100% (si la crypto tombe à 0), mais vous pouvez perdre une somme infinie.

Prenons un exemple : vous empruntez des actifs pour faire du short, si la crypto monte de 200%, vous perdez 200%. Si elle monte de 500%, vous perdez 500%. Et si elle explose de 1000% ? Félicitations, votre perte est déjà 10 fois votre capital initial, sans compter le risque de liquidation. C’est pourquoi le short est toujours “des gains limités, des risques illimités”.

L’histoire se répète : la règle d’or du marché à long terme

Il suffit de regarder l’histoire pour comprendre. Le S&P 500 a augmenté de plusieurs milliers de points en quelques décennies, malgré des crises financières et des krachs boursiers. La tendance à long terme est à la hausse. Cela repose sur la croissance économique, l’augmentation des profits des entreprises, et l’inflation qui pousse les prix des actifs vers le haut.

Le plus difficile dans le short, ce n’est pas seulement de prévoir la baisse avec précision, mais aussi de deviner quand elle aura lieu. Vous pouvez deviner la direction, mais si vous ratez le bon moment de quelques mois, la tendance haussière à long terme peut vous faire tout perdre. C’est pour cela que la majorité des traders professionnels ne vivent pas du short.

Les pièges dans la pratique

Une fois que vous choisissez de faire du short, les ennuis commencent. D’abord, vous devez emprunter des actifs auprès de la plateforme ou d’autres traders, ce qui implique des intérêts. Ensuite, si le prix monte rapidement, votre marge de sécurité diminue, et vous risquez une liquidation forcée (margin call). Parfois, une hausse soudaine du marché peut faire exploser votre position short, avec des pertes bien plus importantes que prévu.

Sur le long terme, ces coûts invisibles rongent considérablement votre marge de profit.

Pourquoi le long est la voie pour gagner à long terme

Inversement, faire du long, même si les gains semblent parfois moins spectaculaires, comporte un risque maîtrisé. Le pire scénario est de perdre tout votre capital (perte de 100%), mais il n’y a pas de perte infinie. De plus, vous n’avez pas besoin de prévoir parfaitement le marché, il suffit d’attendre. La tendance haussière à long terme vous aidera à faire des profits, même avec des fluctuations intermédiaires.

En plus, vous n’avez pas à payer d’intérêts sur l’emprunt d’actifs, ni à craindre une liquidation forcée, ce qui réduit considérablement la pression psychologique.

En résumé

Il peut sembler que le short offre des gains rapides, mais les lois mathématiques et l’histoire du marché vous montrent tous deux une vérité : le long est une option plus sûre, plus rentable à long terme. En position long, votre potentiel de profit est illimité, mais votre risque est limité. En short, il faut que chaque trade soit gagnant pour compenser les pertes, ce qui augmente la probabilité d’échec.