Dans l'écosystème DeFi, les géants et les traders institutionnels font face à une réalité embarrassante : la transparence, qui devrait être un avantage de la blockchain, devient leur plus grande faiblesse.

Imaginez que vous êtes un trader institutionnel prêt à déplacer une position de 50 millions de dollars. Sur une blockchain totalement transparente comme Ethereum, chaque ordre que vous passez, chaque intention d’opération est exposée sans aucun secret. Les robots MEV (également appelés attaquants en sandwich) qui se cachent dans le réseau peuvent verrouiller leur cible en une fraction de seconde, augmenter le prix avant votre entrée, puis le faire chuter immédiatement après votre vente. Quel est le coût de cette "chasse" ? Selon les estimations du secteur, les institutions perdent chaque année des milliards de dollars à cause de cela.

Le marché financier traditionnel dispose d’un outil appelé "Dark Pool" (pool obscur), permettant d’exécuter de grosses transactions de manière discrète avant de révéler le résultat, évitant ainsi de perturber le marché. DeFi a longtemps manqué d’un tel outil. Jusqu’à récemment, grâce à des innovations telles que le mécanisme de consensus à vote à l’aveugle et les contrats intelligents de confidentialité, certaines nouvelles blockchains de nouvelle génération commencent à offrir une protection similaire.

Le principe de cette solution est simple mais très efficace. Tout d’abord, votre grosse commande est totalement invisible avant son exécution sur la blockchain — le public ne sait que qu’une transaction a eu lieu, sans connaître la taille, le contrepartie ou votre seuil de sensibilité au prix. Ensuite, comme les attaquants ne peuvent pas voir les données, ces robots MEV qui font la loi deviennent instantanément aveugles. La dernière innovation réside dans la conformité — ce n’est pas un territoire hors-la-loi. Le système permet une divulgation sélective, ce qui signifie que vous pouvez garder votre stratégie confidentielle face à la concurrence tout en restant totalement transparent pour les auditeurs et les régulateurs.

C’est la condition essentielle pour que les gros fonds osent réellement entrer sur le marché. Alors que d’autres blockchains rivalisent encore sur la vitesse et le débit des transactions, certains projets ont déjà saisi le besoin le plus profond des investisseurs institutionnels : des transactions sécurisées, la protection de la vie privée, et une conformité réglementaire, tout en réunissant ces trois aspects. Ce secteur est en train de devenir le nouveau terrain de compétition dans l’univers DeFi.