**Le signal de retournement se manifeste dans la tendance du BTC, la pression sur les dérivés s'est dissipée et le marché retrouve de la vigueur**

La plateforme d’analyse de données cryptographiques glassnode, cofondée par Negentropic, a récemment partagé ses observations les plus récentes sur le marché du Bitcoin. La tendance globale du BTC affiche actuellement des signaux positifs — à chaque baisse, des acheteurs interviennent, les points bas récents restent solides, et le support au niveau du marché ne faiblit pas.

Le changement le plus notable concerne le marché des dérivés. Le contrat d’option Bitcoin de la plus grande envergure de l’histoire vient de terminer sa livraison, impliquant un montant de 236 milliards de dollars. Au cours des dernières semaines, la dynamique complexe des opérations de couverture a exercé une pression évidente sur le prix, de nombreux mouvements haussiers étant passifs et manquant de naturel. Mais cette situation s’améliore — avec la dissipation de cette énorme position d’options, le prix du BTC n’est plus contrôlé par les opérations de couverture, et le mécanisme de découverte des prix du marché commence à se réactiver. Lorsque le pouvoir de fixation des prix revient à l’offre et à la demande naturelles, cela indique généralement que la tendance est plus susceptible de s’auto-renforcer, et la structure actuelle du marché est plus favorable à une poursuite de la hausse.

Les signaux macroéconomiques méritent également d’être soulignés. La masse monétaire M2 aux États-Unis continue de croître, avec un taux de croissance annuel de 4,3 % en novembre, atteignant un sommet historique de 22,3 trillions de dollars. Il s’agit du 21e mois consécutif d’expansion, supérieur d’environ 400 milliards de dollars au pic de 2022. Même en excluant l’inflation et en mesurant le pouvoir d’achat réel, M2 continue d’augmenter, avec une croissance annuelle ajustée de 1,5 %, en progression constante depuis 15 mois. Cela indique une tendance claire à long terme : la monnaie légale se déprécie continuellement, et l’expansion de la liquidité ne s’est pas arrêtée.

Dans un contexte où la pression sur les dérivés est levée et où la liquidité macroéconomique est abondante, le support sous-jacent de la tendance du BTC se renforce.