Mise à jour du jeton CAKE de PancakeSwap car l'offre maximale de CAKE est réduite à 400 millions

PancakeSwap a poursuivi avec une refonte majeure de l’offre de jetons CAKE visant à renforcer la durabilité à long terme de son écosystème DeFi.

PancakeSwap approuve la réduction du plafond maximal de CAKE à 400 millions

La communauté de PancakeSwap a approuvé une proposition visant à réduire le plafond maximal de CAKE de 450M à 400M, consolidant un design déflationniste en place depuis 2023. Cette décision formalise un changement déjà visible dans la dynamique de l’offre du jeton.

La proposition soutenait qu’un plafond de 400 millions offre suffisamment de marge pour la croissance du protocole tout en préservant la rareté. De plus, elle est soutenue par un Fonds de Croissance de l’Écosystème CAKE dédié de 3,5 millions, créé pour financer les incitations et partenariats futurs sans dépendre de nouvelles émissions de jetons.

Le vote communautaire a scellé le résultat, avec le plafond maximal ajusté immédiatement après le vote. Cela dit, l’équipe a souligné le rôle d’un débat approfondi et a remercié les utilisateurs pour leur contribution à la définition du nouveau cadre monétaire.

Tokenomics 3.0 et la nouvelle structure d’émission

En avril 2025, PancakeSwap a lancé sa refonte Tokenomics 3.0, abandonnant le précédent modèle de verrouillage veCAKE et redéfinissant la distribution des récompenses. Selon la nouvelle structure, les émissions quotidiennes de CAKE ont été réduites d’environ 40 000 jetons à seulement 22 250.

Dans ce contexte, la tokenomics désigne les règles régissant l’émission, la combustion ou la distribution des jetons d’un projet crypto. Cependant, la refonte va au-delà de simples ajustements techniques, visant à stabiliser ou augmenter la valeur dans le temps en alignant les incitations entre traders, fournisseurs de liquidité et détenteurs à long terme.

De plus, la réduction des émissions diminue la pression constante de vente provenant des jetons fraîchement créés. Ce changement s’inscrit dans la logique du nouveau plafond d’offre, resserrant l’émission globale tout en s’appuyant davantage sur les revenus du protocole et des incitations ciblées.

Brûlures de CAKE et la transition déflationniste

La combinaison d’émissions réduites et de brûlures agressives a déclenché une tendance déflationniste claire pour CAKE. Au lieu d’augmenter l’offre, PancakeSwap brûle systématiquement plus de CAKE qu’il en crée, inversant le schéma inflationniste précédent du jeton.

Depuis le début de l’année, le total de CAKE en circulation est passé d’environ 380 millions à environ 350 millions, représentant une brûlure nette de 8,19 %. Les brûlures éliminent définitivement des jetons, à l’image de la destruction de liquidités excédentaires pour lutter contre l’inflation dans la finance traditionnelle.

Ce design stratégique, renforcé par l’ancrage du jeton CAKE dans l’écosystème de PancakeSwap, soutient un changement structurel dans la manière dont la valeur est accumulée par les participants à long terme. Cependant, il soulève également des attentes selon lesquelles la croissance future sera davantage alimentée par l’utilisation et la génération de frais que par des récompenses inflationnistes.

Exécution on-chain et mécanique de brûlure en DeFi

Le mécanisme de brûlure de la plateforme est automatisé via des contrats intelligents sur BNB Chain, garantissant transparence et vérifiabilité de chaque jeton détruit. De plus, ce processus reflète les tendances plus larges de la finance décentralisée, où les protocoles utilisent de plus en plus les frais pour racheter et brûler leurs propres jetons.

PancakeSwap dirige 15 % des frais du protocole vers ces brûlures continues, faisant écho aux programmes de rachat d’actions en marchés traditionnels, où les entreprises rachetent des parts pour récompenser les actionnaires patients. Cela dit, les brûlures de jetons en DeFi fonctionnent en continu et sur la blockchain, offrant aux utilisateurs une visibilité en temps réel sur l’évolution de l’offre.

Cette nouvelle architecture suit un modèle observé sur de nombreuses plateformes DeFi de premier plan qui privilégient désormais la rareté comme outil pour soutenir la valeur du jeton. Elle est souvent comparée aux événements de halving du Bitcoin, qui réduisent mécaniquement la nouvelle offre à intervalles réguliers.

Volume de trading, croissance de l’écosystème et positionnement sur le marché

Tout au long de 2025, PancakeSwap a enregistré des volumes de trading dépassant $500 milliard, consolidant sa position parmi les plus grands échanges décentralisés par activité. De plus, ce niveau de flux soutient un fonds de frais de plus en plus robuste pour alimenter à la fois les brûlures et les récompenses.

Le Fonds de Croissance de l’Écosystème CAKE de 3,5 millions, récemment créé, est conçu pour soutenir le marketing, les partenariats et l’expansion des produits sans rouvrir le robinet de l’inflation. Cependant, la taille finie du fonds signifie que le protocole doit continuer à rivaliser agressivement sur l’expérience utilisateur et les rendements.

Dans un post du 19 janvier 2026, l’équipe a confirmé que la Proposition de Réduction du Max Supply CAKE avait été adoptée et que la nouvelle limite de 400M était déjà en vigueur. L’annonce a présenté cette démarche comme une étape pour renforcer la durabilité à long terme et aligner le protocole avec les pratiques matures des marchés financiers.

Récompenses LP de PancakeSwap et activité utilisateur

PancakeSwap a longtemps mis en avant ses récompenses pour fournisseurs de liquidité (LP) comme un avantage concurrentiel face aux échanges décentralisés rivaux. Depuis le lancement, les trois principales paires de trading du protocole ont totalisé $67 milliard de volume, alimenté par plus de 2 millions d’utilisateurs actifs.

De plus, les récompenses LP représentent les rendements obtenus en déposant deux jetons dans une pool de liquidité, comme CAKE/BNB ou des paires stablecoin. En échange, les fournisseurs perçoivent une part des frais de trading et, dans de nombreux cas, des émissions de jetons bonus qui augmentent encore les rendements.

Dans un post daté du 20 janvier 2026, PancakeSwap a souligné que les meilleures paires sur le réseau Base, y compris celles impliquant des memecoins populaires et des variantes d’ETH, offrent actuellement des taux annuels souvent supérieurs à 20–50 %. Cependant, ces rendements peuvent fluctuer en fonction de la liquidité et des volumes de trading.

Comment les incitations LP s’intègrent dans le nouveau plafond d’offre

Avec la nouvelle tokenomics, les émissions utilisées pour inciter les LP sont plus faibles mais plus ciblées. Cela dit, le protocole vise à maintenir des rendements attractifs en combinant frais de trading, émissions sélectives et l’effet de signal d’un plafond d’offre fixe.

De plus, PancakeSwap canalise efficacement les récompenses vers les pools qui génèrent le plus de volume et d’effets de réseau, renforçant un effet de roue où des marchés actifs attirent plus de liquidité. En retour, une liquidité plus profonde améliore l’exécution des prix et peut attirer davantage de traders.

Cette approche contraste avec les cycles DeFi antérieurs, où de nombreuses plateformes dépendaient d’émissions élevées qui diluaient les détenteurs existants. Avec un plafond fixe de 400M et des brûlures continues, PancakeSwap mise plutôt sur une activité organique et une distribution de jetons plus disciplinée.

Implications stratégiques pour CAKE et la DeFi

La réduction du plafond maximal du jeton CAKE place PancakeSwap dans une nouvelle vague de protocoles DeFi qui considèrent la rareté du jeton comme une caractéristique centrale plutôt qu’un simple sous-produit. Cependant, la création de valeur réelle continuera de dépendre d’une activité utilisateur soutenue, de l’innovation produit et de rendements LP compétitifs.

Avec le temps, la combinaison d’émissions plus faibles, de brûlures systématiques et d’un plafond d’offre pourrait remodeler la perception de CAKE sur les marchés. De plus, si les volumes de trading et le nombre d’utilisateurs continuent de croître, la mécanique d’offre plus restreinte pourrait devenir un élément central de la narration d’investissement de PancakeSwap.

En résumé, la nouvelle tokenomics de PancakeSwap, du plafond de 400M CAKE aux brûlures agressives et à l’affinement des incitations LP, marque un changement délibéré vers la durabilité à long terme et l’alignement de la valeur entre le protocole et sa communauté.