La reprise des NFT en 2026 n'est-elle qu'une goutte d'eau dans l'océan ? À la découverte des nouvelles stratégies des acteurs survivants

Entrée dans l’année 2026, le marché des NFT, longtemps silencieux, commence soudainement à faire des vagues. Selon les données de CoinGecko, la capitalisation totale du marché des NFT a augmenté de plus de 220 millions de dollars au cours de la dernière semaine. Certains projets ont même connu des hausses à trois chiffres ou quatre chiffres. Pour les acteurs ayant traversé plusieurs années de déclin, cette tendance ressemble à une renaissance. Mais une observation attentive révèle que cette reprise, pour un marché aussi vaste, n’est en réalité qu’une goutte d’eau — une bataille limitée à un petit volume de fonds existants, loin d’une véritable relance alimentée par de nouveaux capitaux. La véritable difficulté réside dans la pénurie extrême de liquidités, qui dévoile la réalité derrière l’apparence.

Le pouls du marché vibre, mais la pénurie de liquidités est une blessure mortelle

En examinant les données de transaction, on peut en voir les signes. Sur plus de 1700 projets NFT, seuls 6 ont un volume hebdomadaire supérieur à un million de dollars, 14 dans la fourchette de plusieurs centaines de milliers de dollars, et seulement 72 dans la gamme de plusieurs dizaines de milliers. En d’autres termes, la majorité des projets dorment profondément.

Même parmi les projets de tête avec un volume élevé, le nombre de NFT échangés activement ne représente qu’une petite fraction de l’offre totale — un chiffre à un seul chiffre ou même zéro. Que signifie cela ? Les détenteurs ont déjà perdu tout accès à la monétisation, leurs NFT étant devenus de véritables « trésors cachés ».

Le rapport 2025 publié par The Block est encore plus décevant. Le volume total des transactions NFT pour l’année n’a été que de 5,5 milliards de dollars, en baisse de 37 % par rapport à 2024 ; la capitalisation totale a fondu d’environ 9 milliards de dollars à environ 2,4 milliards. La période de « floraison » multi-chaînes a également rétréci, le marché revenant entièrement à une domination d’Ethereum.

Les histoires derrière ces chiffres sont claires : les nouveaux capitaux n’ont plus d’intérêt à entrer, laissant place aux vieux acteurs piégés et aux projets tentant de se sauver eux-mêmes. Les NFT sont depuis longtemps passés d’un phénomène spéculatif à un « actif de vieux collectionneurs », attendant simplement le temps qui passe.

Les géants du Web2 s’en vont, où vont les fonds ?

Puisque l’histoire des actifs virtuels devient difficile à raconter, ceux qui sont encore en vie cherchent leur propre voie de survie.

OpenSea ne se concentre plus sur la transaction d’images JPEG, mais encourage désormais via des airdrops le trading de tokens ; la plateforme de blockchain NFT à succès Flow explore le secteur DeFi ; Zora adopte directement le nouveau modèle « contenu = token ». Même l’événement emblématique NFT Paris a été annulé en raison de pénuries de fonds, et est même entré dans une procédure de remboursement.

Ce qui déçoit encore plus le marché, c’est la sortie radicale des géants du Web2. Reddit a arrêté ses services NFT, Nike a vendu sa filiale RTFKT — ces deux endorsements avaient autrefois convaincu beaucoup que les NFT deviendraient mainstream. Mais la réalité a prouvé qu’il ne s’agissait que d’un essai éphémère, et que les grandes entreprises finissent toujours par abandonner.

Cependant, le déclin des NFT ne signifie pas la disparition des besoins en collection ou en spéculation. Les fonds se dirigent simplement vers de nouveaux terrains de jeu. La transaction de cartes Pokémon TCG dépasse 1 milliard de dollars, avec un chiffre d’affaires annuel dépassant le milliard ; le marché des objets de mode tendance et des collections haut de gamme reste très actif. Même dans le cercle cryptographique, les élites commencent à voter avec leurs pieds —

L’artiste cryptographique Beeple s’oriente vers la création de robots physiques, avec ses chiens robots de célébrités rapidement épuisés ; Yoann Turpin, cofondateur de Wintermute, dépense 5 millions de dollars pour acheter des fossiles de dinosaures ; Yat Siu, fondateur d’Animoca, dépense 9 millions de dollars pour acquérir un violon Stradivarius. Ces actions envoient toutes le même message : dans le contexte actuel du marché, les actifs physiques et les objets de collection du monde réel sont plus attractifs que les images virtuelles.

Adieu JPEG, ces NFT sont en train d’être réévalués

Mais cela ne signifie pas que les NFT sont complètement morts. Les fonds du marché ne sont pas totalement épuisés, mais cherchent des cibles à fort potentiel de rendement ou avec une valeur claire. En d’autres termes, les NFT ayant une utilité réelle et des attentes précises sont en train d’être réévalués.

Les opportunités de spéculation et d’arbitrage existent toujours. Certains joueurs pensent que le marché a touché le fond et tentent de profiter des décalages de prix pour des opérations à court terme — ces stratégies offrent un rapport risque/rendement relativement élevé.

Les NFT à « propriété de pelle d’or » sont actuellement les plus populaires. Ces NFT ne sont plus vraiment des objets de collection, mais des certificats financiers permettant d’obtenir des airdrops futurs — en les possédant, on obtient un accès à des airdrops ou à des whitelist. Mais c’est une épée à double tranchant : une fois la snapshot terminée ou l’airdrop reçu, si le projet ne donne pas de nouvelles fonctionnalités concrètes aux NFT, leur prix plancher chute rapidement, voire revient à zéro. Ces NFT sont donc mieux utilisés comme outils d’arbitrage à court terme plutôt que comme réserve de valeur à long terme.

Les NFT soutenus par des célébrités ou des projets de premier plan bénéficient d’un effet de rareté et d’attention, ce qui leur confère une prime. Après le lancement de la série Hypurr par HyperLiquid pour ses premiers utilisateurs, leur prix a grimpé en flèche ; après que Vitalik Buterin, le fondateur d’Ethereum, ait changé son avatar pour un NFT Milady, le prix plancher de ce projet a également augmenté. La valeur de ces NFT repose sur l’effet de célébrité, pouvant générer une impulsion de prix à court terme.

Les NFT de IP de premier plan ont dépassé la simple spéculation, leur logique d’investissement étant davantage axée sur l’identité culturelle et la valeur de collection. Le CryptoPunks, intégré en 2024 dans la collection permanente du MoMA de New York, en est un exemple typique. Ces NFT ont une résistance à la baisse et une fonction de stockage de valeur à long terme.

Les narrations d’acquisition contribuent également à la réévaluation des prix. Après l’acquisition de projets comme Pudgy Penguins et Moonbirds par de puissants investisseurs, le marché anticipe une forte capacité de monétisation de leur IP et une barrière de marque renforcée, ce qui a entraîné une hausse notable des prix.

La tokenisation d’actifs physiques est un nouveau moteur de croissance. Des plateformes comme Collector Crypt et Courtyard tokenisent des objets physiques comme des cartes Pokémon, permettant aux utilisateurs de négocier la propriété sur la blockchain tout en confiant la garde physique à la plateforme. Ce modèle donne un support de valeur tangible aux NFT tout en réduisant le risque de baisse.

Les fonctionnalités pratiques deviennent une nouvelle base pour les NFT. Les billets NFT, les certificats de vote DAO, l’identité basée sur l’IA (comme l’agent IA NFT d’Ethereum) sont en cours de déploiement. Ces cas d’usage ne sont plus de la simple spéculation, mais de véritables outils.

Il est clair que l’époque où l’on poursuivait des images insignifiantes est révolue. Les NFT dotés d’une utilité concrète, d’une valeur claire ou d’opportunités spéculatives sont désormais ce sur quoi le marché se concentre. Pour les investisseurs ordinaires, il est plus important de faire preuve de rationalité dans l’évaluation des risques et de choisir des actifs avec des fondamentaux solides plutôt que de suivre aveuglément la tendance.