Stablecoin Traité $35 Trillions Mais seulement $390 Milliards pour les paiements réels, loin du quadrillion dans le potentiel du marché mondial

Les dernières données de McKinsey et Artemis Analytics révèlent un contraste frappant dans l’écosystème des stablecoins : bien que le volume des transactions ait atteint 35 000 milliards de dollars l’année dernière, seulement environ 1 % de ce chiffre reflète des paiements du monde réel. Ces constatations mettent en évidence une différence significative entre l’activité blockchain rapportée et l’utilisation pratique des stablecoins à des fins concrètes.

La deuxième étude de ces deux institutions estime que les paiements en stablecoin réellement effectués — comprenant les transactions commerciales avec les fournisseurs, le paiement des salaires, l’envoi de remises et la compensation des transactions sur les marchés financiers — ne s’élèvent qu’à environ 390 milliards de dollars. Ce chiffre est bien inférieur aux attentes souvent associées à une croissance rapide des stablecoins ces dernières années.

Écart dramatique entre le volume des transactions et les paiements substantiels

La contradiction entre 35 000 milliards de dollars de mouvements transactionnels et 390 milliards de dollars de paiements réels révèle une réalité importante concernant la composition de l’activité des stablecoins. La majorité de ce volume consiste en des échanges spéculatifs entre utilisateurs de cryptomonnaies, des transferts internes entre portefeuilles identiques, et des fonctions techniques de niveau protocole qui n’impliquent pas les utilisateurs finaux en tant qu’acheteurs ou bénéficiaires.

Les rapports de McKinsey et Artemis indiquent que les paiements en stablecoin ne représentent en réalité qu’environ 0,02 % du volume total des paiements mondiaux, qui dépassent 2 000 milliards de dollars par an. Bien que cela paraisse minuscule à l’échelle du quadrilliard du marché mondial des paiements, le potentiel de croissance reste considéré comme significatif, compte tenu d’une adoption encore peu optimisée.

La concurrence dans l’espace des paiements basés sur les stablecoins s’intensifie avec l’entrée de acteurs traditionnels tels que Visa et Stripe, aux côtés de sociétés cryptographiques comme Circle et Tether, qui commercialisent leurs tokens comme alternatives aux systèmes de transfert international lents et coûteux. Cependant, la réalité montre que l’adoption est encore loin du niveau massif idéal.

Trois piliers de l’utilité des stablecoins aujourd’hui : B2B, remittances et marchés financiers

Pour comprendre où les stablecoins sont réellement utilisés, l’étude identifie trois segments principaux d’utilisateurs :

Transactions Business-to-Business (B2B) constituent l’épine dorsale avec un volume annuel de 226 milliards de dollars, comprenant les paiements interentreprises, la liquidation de contrats et les opérations de commerce international. Ce segment montre l’attractivité la plus forte en raison de l’efficacité en coûts et de la rapidité des transactions transfrontalières.

Salaires mondiaux et remises atteignent un total de 90 milliards de dollars, reflétant l’utilisation des stablecoins par des particuliers pour envoyer de l’argent à leur famille à l’étranger ou recevoir leur salaire en monnaie numérique. Bien que la croissance dans ce domaine soit constante, la pénétration reste limitée à des démographies technophiles.

Activités sur les marchés financiers telles que la compensation automatique de fonds dans les transactions de titres ont atteint 8 milliards de dollars l’année dernière, représentant l’application la plus spécifique et institutionnelle dans l’écosystème des stablecoins à ce jour.

Un long chemin vers une adoption massive dans un marché de paiement de plusieurs quadrillions

Les analystes soulignent que le fait que les paiements en stablecoin réels soient bien inférieurs aux attentes générales n’élimine pas le potentiel à long terme de cette technologie. Au contraire, ces données posent une base plus réaliste pour évaluer la position actuelle du marché des stablecoins et identifier les obstacles à surmonter.

La plupart des discours comparant le volume des stablecoins à celui des transactions Visa ou Mastercard ignorent une nuance essentielle : la majorité de l’activité des stablecoins est interne à l’écosystème crypto et n’implique pas une adoption large des paiements par les consommateurs. Jusqu’à ce que la réglementation soit claire, que l’infrastructure de sortie soit renforcée, et que la confiance des consommateurs dans les tokens stables augmente, la croissance des paiements réels restera limitée.

Cette étude est utile non seulement pour les acteurs de l’industrie, mais aussi pour les décideurs politiques afin de comprendre où les stablecoins créent réellement de la valeur et où il ne s’agit que d’un transfert de comptes au sein de l’écosystème crypto. Avec un marché mondial des paiements valant plusieurs quadrillions de dollars et en constante expansion, la question récente est de savoir quelle proportion sera finalement conservée par les stablecoins dans la décennie à venir.