Comment les investisseurs sud-coréens négocient des actifs cryptographiques sur des plateformes internationales : les défis réglementaires derrière la sortie de capital de 11 milliards de dollars

En 2025, plus de 110 milliards de dollars (plus de 160 trillions de wons) de cryptomonnaies ont fui la Corée du Sud vers des plateformes étrangères. Ce phénomène ne se limite pas à un simple mouvement de capitaux, mais met en lumière les différences fondamentales dans les environnements de trading nationaux et internationaux. La manière dont les investisseurs sud-coréens négocient des cryptomonnaies dépasse désormais le cadre de la réglementation nationale et les oblige à opérer sur le marché international.

Selon une enquête conjointe menée par CoinGecko et Tiger Research, bien que la Corée du Sud soit l’un des marchés d’actifs numériques les plus actifs d’Asie, ses investisseurs accélèrent leur départ des plateformes locales. Si les grandes bourses sud-coréennes telles qu’UPbit et Bithumb continuent de générer des volumes de transactions importants, une partie des 10 millions d’investisseurs en cryptomonnaies du pays migrent vers des plateformes étrangères comme Binance ou Bybit.

Pourquoi les traders sud-coréens se tournent-ils vers des plateformes étrangères ?

L’environnement réglementaire en Corée du Sud freine la croissance du marché des cryptomonnaies. La « Loi sur la protection des utilisateurs d’actifs virtuels », entrée en vigueur en 2024, n’a pas instauré de cadre pour les transactions au comptant (spot), ce qui limite la capacité à gérer des stratégies d’investissement avancées telles que le trading avec effet de levier ou les dérivés.

En décembre dernier, la proposition de la « Loi fondamentale sur les actifs numériques (DABA) » a été présentée, mais en raison de conflits entre autorités réglementaires concernant l’émission de stablecoins, un cadre complet n’a toujours pas été établi. Ce décalage réglementaire pousse les investisseurs locaux à effectuer leurs transactions à l’étranger.

La différence cruciale entre trading au comptant et dérivés : méthodes de trading nationales et internationales

Il existe une différence majeure dans les produits financiers proposés par les bourses locales et les plateformes internationales. Les bourses centrales (CEX) sud-coréennes, soumises à une réglementation stricte, se limitent aux transactions au comptant. En revanche, les CEX étrangères offrent des produits plus complexes, notamment des dérivés avec effet de levier.

« En raison de la réglementation stricte imposée aux CEX domestiques, celles-ci se limitent aux transactions au comptant, tandis que les CEX étrangères comblent cette lacune en proposant des produits dérivés avec levier et d’autres instruments plus sophistiqués », selon un rapport.

Cet écart dans les opportunités de trading est la principale raison pour laquelle les investisseurs sud-coréens se tournent vers le marché international.

Les changements de marché dus au décalage réglementaire

Selon un rapport d’Aju Press de novembre dernier, le nombre d’investisseurs sud-coréens détenant des fonds importants sur des plateformes étrangères de cryptomonnaies a plus que doublé en un an. Cela reflète la reprise du marché mondial tout en indiquant une frustration croissante des investisseurs face à l’environnement restrictif en Corée du Sud.

Alors que la taille du marché des cryptomonnaies s’élargit et que leur statut d’actif d’investissement se consolide, l’insuffisance de la réglementation nationale compromet la compétitivité du pays. Malgré une base d’environ 10 millions d’investisseurs, beaucoup cherchent un environnement de trading optimal à l’étranger, ce qui constitue un défi sérieux pour les autorités réglementaires sud-coréennes.

La rentabilité des CEX domestiques reste élevée, mais la fuite des investisseurs vers des plateformes étrangères, en quête de stratégies plus avancées, devrait se poursuivre. Si l’environnement réglementaire ne s’adadte pas rapidement aux besoins d’un marché en pleine internationalisation, la tendance à la sortie de capitaux perdurera.